國泰君安維持匯通達網(wǎng)絡“增持”評級

9月19日消息，國泰君安日前發(fā)布研究報告稱，維持匯通達網(wǎng)絡“增持”評級，預測2023-25年經(jīng)調整歸母凈利為5.09/6.66/8.67億元人民幣。公司H1營收433.8億元/+6.6%，經(jīng)調整歸母凈利2.45億元/+20%，符合預期。期內(nèi)各項業(yè)務經(jīng)營穩(wěn)步推進，考慮到公司深耕供應鏈建設且發(fā)力數(shù)字化，且業(yè)務結構進一步優(yōu)化，整體實力望增強，看好業(yè)績提速。

截自雪球官網(wǎng)

報告中稱，匯通達供應鏈能力穩(wěn)步提升，會員服務持續(xù)強化。加深品牌合作加深，如打造蘋果優(yōu)選店及共建店超500家、取得聯(lián)想線上線下國代牌照，總部供應鏈占比提至55%，為會員門店提供更優(yōu)質/穩(wěn)定/高價值的商品交易解決方案；品類及業(yè)務鏈拓展顯成效，如與滴滴出行/曹操出行/一汽出行達成合作，共推新能源置換車下鄉(xiāng)；創(chuàng)新供應鏈逐步落地，與開瑞新能源基于下沉市場商用車需求推出定制車型，試點B2F模式創(chuàng)新；持續(xù)推進SaaS+產(chǎn)品升級;且通過與品牌商/廠商聯(lián)合促銷，為會員門店提供商品和活動賦能，H1舉辦6場月度全國大促銷活動、聯(lián)合開展區(qū)域大促銷30多場、門店個性化活動2.1萬多店次；SaaS續(xù)費率達68%，客戶滿意度超95%。

該行提到，公司持續(xù)推進數(shù)字化，布局“AI+場景”。持續(xù)升級產(chǎn)業(yè)交易平臺，針對不同行業(yè)開發(fā)專業(yè)化的線上交易服務平臺，如消費電子板塊圍繞蘋果項目打造O2O融合運營模式；基于多年積累的下沉市場大數(shù)據(jù)與大語言模型技術/知識圖譜技術，打造具業(yè)務特色的大模型，推出了智能導購AI、營銷策劃AI以及千橙數(shù)字人三種產(chǎn)品，為會員店提供采購策略和營銷策略建議，減輕運營負擔。

截自匯通達公告

匯通達近日發(fā)布截至2023年6月30日止六個月中期業(yè)績公告（以下簡稱報告）。報告顯示，2023年上半年，匯通達集團實現(xiàn)總收入人民幣433.77億元，同比增長6.6%；實現(xiàn)匯通達公司股權持有人應占盈利人民幣2.45億元，同比增長118.0%。

2023年上半年匯通達舉辦六場月度全國大促銷活動，聯(lián)合開展區(qū)域大促銷30多場，同時開展門店個性化活動2.1萬多店次。借助年貨節(jié)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)集市購物節(jié)等營銷活動及數(shù)字化工具，有效幫助會員零售門店獲客、留客，提升經(jīng)營規(guī)模，增強客戶黏性。例如618期間，匯通達會員零售門店線上訂單同比增長82.6%，交易粉絲同比增長69.2%，會員店GMV同比增長206.2%。

截自匯通達公告

報告期內(nèi)，匯通達累計SaaS+訂閱用戶12.1萬家，同比增長9.4%，付費SaaS+用戶 3.7萬家，同比增長37.4%，會員零售門店黏性持續(xù)提升，SaaS續(xù)費率達68%，客戶滿意度超過95%。