里昂維持快手-W“買入”評級 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至83港元

8月24日消息，里昂日前發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手-W“買入”評級，分別上調(diào)今明兩年凈利潤預(yù)期88%和21%，目標(biāo)價(jià)由78港元上調(diào)至83港元。公司外部廣告出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，而直播業(yè)務(wù)繼續(xù)保持健康增長，電子商務(wù)仍將是一個(gè)重要的增長引擎，預(yù)計(jì)第三季收入將保持20%同比增長，而經(jīng)調(diào)整Ebit將達(dá)到24億元人民幣。

截自雪球官網(wǎng)

報(bào)告提到，公司第二季業(yè)績強(qiáng)勁，總收入同比增長28%。業(yè)績增長來自于強(qiáng)勁的電子商務(wù)銷售，商品成交額同比增長39%，推動(dòng)電子商務(wù)廣告同比增長50%，傭金同比增長60%。

與此同時(shí)，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手-W“買入”評級，該行認(rèn)為公司成本控制得宜，新取及保留用戶的成本減少，有信心全年毛利率達(dá)到50%，將今年經(jīng)調(diào)整盈測由42億元人民幣上調(diào)至72億元人民幣，目標(biāo)價(jià)由92港元上調(diào)至95港元。公司第二季度扭虧為盈屬里程碑，盈利顯著好過市場預(yù)期，主要受惠獲取新用戶效率改善及收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，特別是本地業(yè)務(wù)經(jīng)營邊際利潤率，按季提升7.2個(gè)百分點(diǎn)至11.1%。此外公司積極測試智能問答產(chǎn)品，預(yù)期可以提升廣告投放。

截自雪球官網(wǎng)

快手近日發(fā)布截至2023年6月30日止三個(gè)月及六個(gè)月的業(yè)績公告。2023年第二季度，快手收入由2022年同期的217億元增加27.9%至277億元，其中，在線營銷服務(wù)收入由2022年同期的110億元增加30.4%至143億元，直播業(yè)務(wù)收入由2022年同期的人民幣86億元增加16.4%至100億元，其他服務(wù)收入由2022年同期的21億元增加61.4%至34億元?？焓稚习肽觌娚蘂MV達(dá)4902億元，其中第二季度達(dá)2655億元。

2023年第二季度，快手毛利由2022年同期的98億元增加42.6%至139億元。毛利率由2022年同期的45.0%增至50.2%。經(jīng)營利潤人民幣13億元，經(jīng)營利潤率為4.7%，而2022年同期則錄得經(jīng)營虧損人民幣31億元，經(jīng)營利潤率為負(fù)14.1%?？焓謬鴥?nèi)分部錄得的經(jīng)營利潤為30億元，海外分部錄得的經(jīng)營虧損為780百萬元?？焓?023年第二季度的利潤為15億元，而2022年同期虧損32億元。

截自快手公告

2023年第二季度，快手應(yīng)用的平均日活躍用戶及月活躍用戶達(dá)3.76億及6.733億，分別同比增長8.3%及14.8%，用戶社區(qū)規(guī)模達(dá)歷史新高。2023年第二季度，快手應(yīng)用的每位日活躍用戶日均使用時(shí)長為117.2分鐘。得益于日活躍用戶的快速增長，快手應(yīng)用的用戶總時(shí)長繼續(xù)實(shí)現(xiàn)同比增長。

截至2023年6月底，快手應(yīng)用的互關(guān)用戶對數(shù)累計(jì)達(dá)到311億對，同比增長近50%。此外，2023年第二季度的快手應(yīng)用日均互動(dòng)（包括點(diǎn)贊、評論和轉(zhuǎn)發(fā)等）總量達(dá)80億次。

截自快手公告

2023年第二季度，快手搜索的月均用戶數(shù)突破4.4億，平臺日均搜索次數(shù)同比增長30%。同時(shí)，受益于搜索流量的增長、產(chǎn)品升級及廣告算法迭代帶來的匹配效率提升，2023年第二季度搜索廣告收入實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長。