瑞銀：下調快手目標價至115港元 此前為400港元

8月9日消息，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持對快手買入評級，目標價由400港元大幅降至115港元，以反映其用戶趨勢的短期壓力，以及直播收入轉弱、電商變現減慢及近期經營開支提升等，料今年日活躍用戶將按年升14.7%至3.03億人，而次季日活躍用戶則會按季跌1%。

該行相信現時已反映公司相對抖音表現較弱，不過快手在內容差異化及社交方面表現強，相信有助維持用戶參與度，維持對其廣告及電商變現潛力看法正面，加上考慮其海外發(fā)展，相信將為下半年帶來潛在上行。

惟近期內地監(jiān)管機構對線上娛樂取態(tài)轉趨負面，加上就個人數據方面的討論持續(xù)，相信假如有新規(guī)推出，將為公司直播及廣告業(yè)務帶來風險。

該行估計公司今年次季及全年收入將分別按年升158%及100%，表現維持強勁，不過對其直播收入及經營利潤率表現則較審慎。

面對競爭公司在營銷及研發(fā)開支上有所提升，但瑞銀對其電商商品交易額（GMV）增長看法正面，但預期提成率將有所下降，主要因為管理層短期聚焦于GMV增長而非收入增長，估計次季其毛利率將由首季的41%升至43%，主要受惠收入組合轉變，但次季海外投資增加，料營銷及員工成本均有所提升，拖累全年虧損擴大。

截止今日14時27分，快手目前報價84.50港元/股，總市值3515.33億港元。

此外，快手日報官方微信公眾號近日以“潮起潮落是什么都不為”為題發(fā)布推文，內容為以歌單形式發(fā)布的一段話，疑似回應近期股價震蕩。