快手Q2營收227億元 程一笑等高管解讀財報

8月22日消息，快手今日發(fā)布了截至6月30日的2023年第二季度財報。報告期內，快手收入由2022年同期的217億元增加27.9%至277億元。

其中，在線營銷服務收入由2022年同期的110億元增加30.4%至143億元，直播業(yè)務收入由2022年同期的人民幣86億元增加16.4%至100億元，其他服務收入由2022年同期的21億元增加61.4%至34億元。快手上半年電商GMV達4902億元，其中第二季度達2655億元。

（圖源：快手截至2023年6月30日止三個月及六個月的業(yè)績公告）

財報發(fā)布后，快手聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官程一笑，CFO金秉等高管出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。

在電話會議上，程一笑透露，“下半年我們會逐步推進商城一級入口的灰度測試，并結合用戶的反饋不斷優(yōu)化。長期來看，我們將結合直播內容場，在商場等泛貨架場域重點做好復購等強購物性質的承接、加強重點貨品運營，使貨架成為快手電商全域經營的新增長點?！?/p>

（圖源：快手官網）

程一笑表示，在今年上半年，快手進一步優(yōu)化了電商的基建、賦能搜索業(yè)務；在入口展現(xiàn)方面，快手針對電商內容進行優(yōu)化、引導，加強看后搜索的需求承接，增加更多的入口。

下半年快手將持續(xù)提升意圖識別的準確性和展現(xiàn)商品的相關性，希望通過更精準的匹配和更精細化的運營，撬動更多的搜索需求，加強買家轉發(fā)。在第三季度，快手將持續(xù)優(yōu)化店鋪基建與流量的相關機制，聯(lián)動各個電商渠道，更好沉淀用戶的需求。

此外，對于快手本地生活業(yè)務，程一笑表示，“目前快手本地生活業(yè)務處于高速增長的發(fā)展初期，第二季度GMV環(huán)比漲幅約200%。二季度我們通過高質量的開城策略，引入了更多的本地商家和商品供給，新增北京等重點城市?！?/p>

快手聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官 程一笑

（圖源：快手日報官微）

綜合各家媒體信息整理，以下是本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)內容：

高盛分析師Lincoln Kong：恭喜公司取得非常強勁的二季度業(yè)績。我的問題有關電商，我們看到二季度快手的電商GMV（商品交易總額）和收入增長都非常迅速。請問管理層，我們該如何看待電商業(yè)務下半年的趨勢？可不可以為我們介紹一下目前泛貨架電商和商城的進展以及準備情況？

程一笑：大家一直很關心快手商城的進展，但正如我們在今年的“快手電商引力大會”上向各位經營者強調的一樣，快手泛貨架是內容場的延伸，也是快手電商全域經營策略的重要場域。雖然目前電商仍在測試和起量階段，但泛貨架的GMV在二季度仍然實現(xiàn)了高雙位數(shù)的同比增長。

具體來看，搜索一直是我們非常重視的泛貨架場域之一。隨著快手用戶的電商心智愈發(fā)成熟，搜索功能使用戶的確定性購物需求得到了更好的滿足。

在今年上半年，我們進一步優(yōu)化了電商的基建、賦能搜索業(yè)務；在入口展現(xiàn)方面，我們針對電商內容進行優(yōu)化、引導，加強看后搜索的需求承接，增加更多的入口。

在二季度的大促期間，我們提升了電商相關詞的曝光濃度，加強搜索召回，帶動電商搜索用戶占整體搜索用戶的比例持續(xù)提升。同時加強搜索意圖的識別，優(yōu)化物料的展現(xiàn)形式，提升全鏈路的流量效率。二季度快手的搜索GMV保持了高速增長，同比提升超過了90%。

下半年我們將持續(xù)提升意圖識別的準確性和展現(xiàn)商品的相關性，希望通過更精準的匹配和更精細化的運營，撬動更多的搜索需求，加強買家轉發(fā)。

店鋪方面，我們整體圍繞著內容場、貨架場、提升店鋪心智等四個方面進行努力，做好各場域的流量承接，通過店鋪的信任專項以及店鋪的裝修、常掛品建設等優(yōu)化用戶體驗。在本季度，店鋪持續(xù)貢獻泛貨架GMV增量。

在第三季度，我們將持續(xù)優(yōu)化店鋪基建與流量的相關機制，聯(lián)動各個電商渠道，更好沉淀用戶的需求。

在第二季度，商城也取得了不錯的進展。我們在買家首頁推出了商品卡、商品分的建設和普及等措施，（這些舉措）都加深了平臺對商品的理解，為接下來建設商城業(yè)務打下了基礎。在供給端，（通過）店鋪常掛品運營、商品信息優(yōu)化、完善講解回放等商品基建，快手持續(xù)賦能商城；在社會資源的引入方面，今年越來越多的商家已經將泛貨架作為冷啟階段的主要經營場域。綜上，商城端有更多潛力有待挖掘。

下半年我們會逐步推進商城一級入口的灰度測試，并結合用戶的反饋不斷優(yōu)化。長期來看，我們將結合直播內容場，在商場等泛貨架場域重點做好復購等強購物性質的承接、加強重點貨品運營，使貨架成為快手電商全域經營的新增長點。

瑞士信貸分析師Kenneth Fong：我的問題有關廣告。在大盤流量增長放緩的背景下，管理層如何看待后期商業(yè)化變現(xiàn)增長的驅動因素？主要會來自哪方面？另外，最近管理層觀察到外循環(huán)廣告有哪些趨勢、表現(xiàn)以及下半年的主要機會點？

程一笑：基于流量視角，不管是從用戶的觀看總時長，還是總觀看次數(shù)的維度進行衡量，目前來看快手的商業(yè)化庫存還是充足的。未來商業(yè)化增長的驅動因素主要在加載率的增長空間和CPM（千次展示費用）的提升。

回顧過去兩年，我們的商業(yè)化加載率在可控的節(jié)奏下穩(wěn)中有升。但Ad load（廣告插入比例）的一直是建立在對用戶負向影響有限的前提下：一是在產研側，我們在流量分配售賣機制上持續(xù)做新探索，提升高價值人群Ad load，做好內容和商業(yè)的匹配。第二點是我們今年重點推的原生專項，通過提升優(yōu)質素材供給、設計廣告敏感度等策略，進一步保障用戶體驗和對時長的影響。基于此，我們認為在用戶體驗得到保障的基礎上，未來加載率仍有一定的上升空間。

另一方面，關于CPM。隨著廣告市場供給側的逐步回暖，CPM有望逐步提升。同時我們也在持續(xù)推進匹配效率優(yōu)化、提升CPM的相關措施。具體來說，包括模型優(yōu)化、人群探索、用戶轉化率的優(yōu)化，以及剛才提到的原生項目、素材投放機制的升級等，均有利于拉動廣告主投放轉化率，進而提升CPM。

關于你的第二個問題。最近進入暑期，再疊加快手對于部分重點行業(yè)的政策扶持，我們觀察到外循環(huán)廣告的頭部行業(yè)，如游戲、傳媒資訊等的投放環(huán)比持續(xù)提升；電商平臺方面，由于最近無大型促銷節(jié)點，環(huán)比有所下降；其余行業(yè)，如教育、金融等，同樣受到了暑期旺季影響，環(huán)比有所上漲。七月外循環(huán)整體消耗創(chuàng)下去年四月以來的新高。

對于外循環(huán)廣告的下半年機會點。

首先游戲行業(yè)，尤其是去年異軍突起的小程序游戲，預計今年整個小程序游戲行業(yè)規(guī)模會達到350億。而近期游戲廠商有較多新品首發(fā)，游戲行業(yè)客戶對于暑期流量有著明確的投放訴求，快手有大量年輕且未被傳統(tǒng)渠道觸達的三、四線城市用戶。但目前我們在小程序游戲的市占仍比較低。因此，我們今年成立了專門的團隊，為這些廣告主提供整體解決方案、優(yōu)化小游戲效果，并加大對代理商的激勵扶持政策，希望能夠進一步獲取市場份額。

其次，傳媒行業(yè)中的短劇以及部分社交工具類也會在暑期流量充沛的刺激下有較好的增長機會。背靠著2.6億日活的快手短劇土壤，付費短劇是快手最快速增長的賽道之一。

上半年我們進一步優(yōu)化了現(xiàn)有小程序和付費短劇的列入。七月份我們開始上線提供原生小程序投放的能力，讓付費短劇在快手內閉環(huán)，使付費短劇能獲得更多自然流量的同時，也能更好提升ROI（投資回報率）。因此，在付費短劇上，我們也希望能獲得更多的增量投放。

此外，在原生專項上，歷史消耗增量主要由游戲、傳媒行業(yè)貢獻。我們也在進一步擴大原生素材的行業(yè)推廣范圍，加大對金融、教育等原生素材的投放。相信也會帶來行業(yè)的新消耗增量。當然，伴隨著下半年的電商行業(yè)營銷節(jié)點的到來，加上去年下半年仍有的疫情影響、今年下半年電商綜合平臺的廣告主在大促節(jié)點的刺激，（我們相信）也會較好地拉動投放的恢復以及反彈。

摩根士丹利分析師Alex Poon：我的問題是關于新業(yè)務的，比如“本地生活”和“快招工”等，想請問管理層能不能介紹一下（新業(yè)務）近期有哪些新情況？

程一笑：“本地生活”市場的競爭愈發(fā)激烈，但是競爭也代表著更多的可能性?？焓肿鳛閾碛袃?yōu)質流量的短視頻內容平臺，會抓住行業(yè)天花板的提升以及競爭格局重塑的機會，從而搶占市場份額。目前，快手的“本地生活”業(yè)務處于高速增長的發(fā)展初期，二季度GMV環(huán)比漲幅約200%。

第二季度我們通過高質量的開城策略，牽引MVP加速跑通、引入更多的本地商家和商品供給，新增了北京等核心運營城市。在重點城市，我們自建BD、匹配達人、豐富供給，高質量的達人數(shù)以及高商品質量分等優(yōu)質商品環(huán)比均提升了200%。

在供給類型方面，我們繼續(xù)加強到餐業(yè)務、擴大增量，同時把握線下旅游恢復的大趨勢，在核心城市打造酒旅爆品，不斷強化用戶心智。

同時，本季度我們在短視頻的基礎上發(fā)力直播，通過更豐富的內容形式，增加用戶的參與度和互動性，提供更詳細的產品和機制講解。同時，我們加強了內容生態(tài)的治理，充分利用快手的流量優(yōu)勢，優(yōu)化流量分發(fā)體系、助力高質量供給。以成交效率為導向，優(yōu)化“直播+短視頻+搜索”的交易和核銷列入，不僅帶來用戶推薦指數(shù)（NPS）的顯著提升，整體買家規(guī)模也在持續(xù)上漲。六月相比一月有近五倍的提升。

展望下半年，我們會持續(xù)深耕重點城市、不斷豐富供給，構建達人的信任生態(tài)。在廣闊的公域和穩(wěn)定的私域基本盤上優(yōu)化流量結構，在持續(xù)做高GMV的同時精細化補貼政策，實現(xiàn)更高效的用戶轉化。

近期，我們推出了“飛鳥計劃”，將提供更多的流量扶持、本地好貨、百場培訓及現(xiàn)金激勵補貼等，助力更多達人共建快手“本地生活”的生態(tài)。

我們的“快聘”業(yè)務在第二季度也取得了很不錯的進展，日均簡歷投遞次數(shù)同比增長了290%。進入七月，日均簡歷投遞次數(shù)穩(wěn)定在50萬以上。在崗位供給方面，我們的崗位已經覆蓋了全國超200個城市，崗位的二級類目也超過了200個。

以上業(yè)務進展主要得益于“快聘”產品能力的不斷升級以及流量策略的持續(xù)優(yōu)化。在產品能力升級方面，我們圍繞內容場、咨詢場、中心場這三大場景重點建設，全場景激發(fā)用戶求職需求；在流量策略優(yōu)化方面，我們開發(fā)了“快聘”專有的推薦模型來做“快聘”內容的流量分發(fā)，提升“快聘”內容與用戶匹配的精準度，也讓服務能力更好的商家獲得了更多的流量支持。

瑞穗金融集團證券分析師Wei Fang：非常恭喜快手在本季度實現(xiàn)國際會計準則（IFRS）凈利潤扭虧為盈。管理層可否與我們分享一下對2023年全年盈利的展望？包括毛利率以及市場費用的趨勢等。

金秉：在公司各個部門的共同努力下，我們的降本增效在本季度再次取得了突破性進展，實現(xiàn)了另外一個重要的盈利里程碑。

自2021年在聯(lián)交所上市以來，快手首次在國際會計準則下集團層面的季度凈利潤達到人民幣14.8億元，經調整的凈利潤達到人民幣26.9億元。這一進展得益于我們生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)健康拓展、各條業(yè)務線變現(xiàn)能力的強化以及為提高經營效率作出的不懈努力。

展望全年，我們認為各業(yè)務線的收入能持續(xù)保持較好的增長態(tài)勢，經營效率隨之穩(wěn)步提升，預計全年毛利率接近50%，相較去年全年毛利率水平有比較明顯的提升。毛利率持續(xù)改善的驅動因素在之前季度有提到過，包括收入結構的優(yōu)化、高毛利的廣告及電商業(yè)務占比提升、分成成本的有效控制和優(yōu)化，以及通過技術創(chuàng)新手段不斷提升服務器和帶寬的使用效率等。

市場費用方面，我們預計在今年全年DAU（日活躍用戶）實現(xiàn)中單位數(shù)以上漲幅的情況下，依然能保持全年市場費用絕對值與去年基本相當。我們會在保證完成用戶增長及時長目標的前提下，利用技術和運營手段，通過精細化運營進一步優(yōu)化單用戶的獲客成本以及單DAU維系成本。

總之，我們相信隨著未來快手持續(xù)提質增效舉措的實施，集團的總體盈利能力能夠逐步提升。

杰富瑞分析師Thomas Chong：我的問題有關AI。管理層能否分享一下快手在AI方面的策略？尤其是快手在通用大模型方面的進展。

程一笑：我們在前不久的“光合創(chuàng)作者大會”上披露了一些快手在大模型方面的進展，目前研發(fā)團隊正在按計劃推進大模型的開發(fā)和訓練。我們同時研發(fā)、訓練了多個數(shù)百億參數(shù)規(guī)模的大語言模型。

目前，快手自研的大語言模型“快意”已開啟內測，并為業(yè)務團隊提供了標準API和定制化項目合作方案。在行業(yè)內同等規(guī)模的模型測試中，我們的大模型多項指標處于領先水平。當然，我們認為繼續(xù)扎實做好底層大模型、對標國際最先進的模型效果更加重要。我們也會在時機成熟的時候，進一步向大家詳細介紹我們的通用大模型進展。

基于目前在大模型方面的技術積累，我們已經實現(xiàn)了多個應用場景的落地。

首先是在搜索方面。我們于今年的7月8日啟動了“智能問答”產品的內測，在8月8日啟動了“AI對話”的內測，并于8月18日在快手APP安卓版本開放“快手AI對話功能”內測，這是短視頻和直播行業(yè)首個基于大語言模型落地的智能問答產品，在搜索場景為用戶帶來智能問答和文本創(chuàng)作等新功能。

其次是在AIGC（人工智能生成內容）方面。我們打造了全模態(tài)大模型AIGC的解決方案?；谧匝械幕竽Ｐ停覀兡転橛脩籼峁┌ㄎ谋旧?、圖片生成、3D素材生成、音頻生成、視頻生成等在內的多種技術能力，覆蓋從靈感啟發(fā)到創(chuàng)意生成、從多元素材提供到智能化創(chuàng)作的全流程。

此外，在直播電商、“本地生活”、“快聘”等場景下，我們還推出了數(shù)字人產品“快手智播”，支持主播快速制作自己的數(shù)字孿生，使用數(shù)字人快速開直播和制作短視頻。

最后，在推薦算法方面?？焓衷谶^去幾年積累了大量用戶行為序列建模的經驗，自研了用戶行為建模的方案，取得了顯著的業(yè)務收益。大模型在自研語言建模方面的成功也給了我們新的啟發(fā)。我們認為，用戶行為序列類比大模型對話語言序列建模，能夠幫助我們提升對短視頻和直播行為的理解，在推薦算法側做出更好的匹配，提高內容推薦的ROI。

我們始終相信短視頻平臺能夠充分受益于AI技術浪潮。我們也會在合理、有效配置人力和資源投入的同時，持續(xù)推進大模型的開發(fā)訓練，并積極探索大模型與各個業(yè)務場景的融合機會。