快手2023年Q1營收252億元 程一笑等高管解讀財報

5月23日消息，快手日前發(fā)布截止3月31日的2023年第一季度財報。財報顯示，2023年第一季度快手營收252.2億元，同比增長19.7%；調(diào)整后凈利潤4200萬元，同比扭虧為盈。

電商業(yè)務(wù)方面，2023年第一季度，快手電商交易總額（GMV）同比增長28.4%至2248億元。一季度快手電商的經(jīng)營者數(shù)量持續(xù)增長，數(shù)據(jù)顯示，一季度，快手月均入駐品牌數(shù)量同比提升約30%，品牌自播GMV同比提升約70%。

圖源：快手公眾號

財報發(fā)布后，快手科技創(chuàng)始人兼CEO程一笑，CFO金秉出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。

據(jù)悉，這是自2021年于聯(lián)交所上市以來，首次實現(xiàn)集團層面整體盈利。程一笑表示:“這得益于用戶指標新高、收入增長及運營效率提升等方面的推動?！?/p>

快手科技創(chuàng)始人兼CEO 程一笑

圖源：快手公眾號

以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)實錄：

瑞士信貸分析師Kenneth Fong：我有一個關(guān)于電商的問題，在目前的競爭格局下，我們該怎么思考快手電商未來的增長空間，有什么因素來驅(qū)動該業(yè)務(wù)的增長？另外，也請分享一下公司商城服務(wù)業(yè)務(wù)的進展。

程一笑：根據(jù)國家統(tǒng)計局近期公布的數(shù)字，今年一季度全國網(wǎng)上零售額同比增長大概為8.6%，電商行業(yè)的規(guī)模還在不斷地增長，快手就為后起之秀，又處在直播電商的優(yōu)勢賽道位置，目前還在高速的發(fā)展階段，我們對未來持續(xù)取得電商市場份額充滿信心。

從具體的驅(qū)動因素來看，第一，在供給側(cè)，我們通過商品基建，短視頻品牌化和商品類目的豐富拉動需求的增長。我們通過完善商品基建，篩選有價格競爭力的優(yōu)質(zhì)商品，精準地推送和轉(zhuǎn)化，鼓勵商家和達人不僅通過短視頻內(nèi)容實現(xiàn)高效種草，也能促進下單成交。目前短視頻的商品交易總額（GMV）占比在低單位數(shù)水平，未來仍能貢獻較大的增量。

在品牌化方面，一季度我們的品牌商品GMV同比增速遠超大盤，未來平臺將通過更精準的招商、補貼和扶持政策鼓勵商家直播，同步利用優(yōu)質(zhì)達人資源擴大品牌的聲量，提升轉(zhuǎn)化效率。同時，我們的商品品類也在不斷地豐富，優(yōu)勢的服飾品類，保持高速增長，其中，運動戶外增度比較明顯，快消、家居數(shù)碼GMV占比持續(xù)提升，其中，家用電器客單價較高產(chǎn)品的GMV漲幅更快，生鮮花寵目前屬于GMV占比較小的品類，但增長勢頭強勁，子類目如茶葉同比漲幅近三倍，主要得益于對產(chǎn)業(yè)帶優(yōu)質(zhì)商家的深度挖掘、運營和潛在購買用戶的高效轉(zhuǎn)化。我們有信心也有能力，幫助更多行業(yè)商家實現(xiàn)線上銷售額的躍遷。

第二，從需求側(cè)來看，流量大盤，買家滲透率及購買頻次的持續(xù)提升是主要的驅(qū)動因素，但作為優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容平臺，我們的流量大盤還在保持增長，并創(chuàng)了新高，我們的努力方向是通過不斷提升電商內(nèi)容質(zhì)量和匹配精準度，讓電商成為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的重要組成部分，提升流量的天花板。在擁有流量優(yōu)勢的前提下，我們的電商月活躍買家滲透率一季度穩(wěn)定在15%左右，仍有較大的提升空間。

隨著種草拔草更加順暢，電商業(yè)務(wù)與內(nèi)容消費高度協(xié)同，算法匹配更精準，智能補貼大廠運營活動持續(xù)釋放勢能，我們有信心以低價好物、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、貼心服務(wù)，持續(xù)提升活躍買家轉(zhuǎn)化、留存效率，強化更多用戶在快手平臺的電商消費心智，進一步提升下單的頻次。供需兩端的蓬勃發(fā)展，離不開平臺的運營和治理。本季度，我們基本完成了商家店鋪體驗分和達人帶貨口碑分體系的升級和迭代，綜合評估商品品質(zhì)、內(nèi)容、服務(wù)質(zhì)量、用戶體驗等指標，篩選、扶持優(yōu)質(zhì)經(jīng)營者，提升用戶購物體驗。商品分、店鋪體驗分及達人帶貨口碑分，未來也將成為平臺加強信任電商生態(tài)的重要經(jīng)營指揮棒。

關(guān)于你提到的第二個問題，隨著商品基建逐步成熟，我們新商城服務(wù)的試水也在持續(xù)推進。一季度，我們開放測試了買家首頁的新商城服務(wù)，二季度會逐步放量推廣，利用更大的GMV體量和勢能豐富供給，為商城做好準入，并提升效率。新商城有助于平臺理解活躍用戶的購物偏好，強化用戶的購物心智，有了這一經(jīng)營陣地，我們會在未來逐步測試商城服務(wù)的一級入口。在貨品的選擇和引入上，我們會利用好平臺的現(xiàn)有貨品池，加強常掛品、商品卡詳情頁的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時，也將充分利用商品的社會資源，持續(xù)引入優(yōu)質(zhì)供給。目前快手的泛貨架GMV占比超過了10%，其中，“猜你喜歡”及搜索GMV在一季度均實現(xiàn)翻倍增長，月活躍買家中，搜索的滲透率高達69%，凸顯了用戶在快手平臺愈發(fā)成熟的購物心智，預計今年泛貨架GMV的增速會加快，占比也將持續(xù)的提升。

高盛分析師Lincoln Kong：我有一個關(guān)于商業(yè)化的問題，想請管理層預測我們的外循環(huán)，效果類廣告何時能回到同比正增長？上個季度，我們也提到了商業(yè)化流量提效和商業(yè)化服務(wù)的提升，包括全店投資回報率方面，可否請管理層分享一下最新的一些進展？

程一笑：進入二季度以來，隨著外循環(huán)各行業(yè)年框協(xié)定簽訂的陸續(xù)完成，以及618營銷節(jié)點的臨近，疊加我們對部分行業(yè)的渠道政策細化落地，我們注意到外循環(huán)效果類廣告的消耗，同比呈現(xiàn)較為明顯的逐月恢復的趨勢。從行業(yè)趨勢上看，游戲、傳媒咨詢和電商零售仍是增速恢復的主要動力，另外，金融、教育等行業(yè)，也隨著我們產(chǎn)品鏈路優(yōu)化和重點客戶的攻堅專項，配合相關(guān)的支持政策，成為外循環(huán)效果類廣告逐步恢復同比增長的重要支柱。我們預計，在暑期充沛流量刺激下，傳媒、資訊行業(yè)投放會逐步增加，游戲行業(yè)結(jié)合近期游戲廠商較多的新品首發(fā)，及部分客戶對暑期流量的明確訴求下，游戲廣告也會在暑期進入消耗高峰期?；诖宋覀儗ο掳肽觊_始外循環(huán)效果廣告恢復正增長的信心會更強。

關(guān)于上個季度我們提到的，商業(yè)化業(yè)務(wù)修煉內(nèi)功方面的進展，第一，商業(yè)化流量提效方面，我們持續(xù)加強商業(yè)化數(shù)據(jù)基礎(chǔ)能力建設(shè)，通過前端業(yè)務(wù)和產(chǎn)品算法的更好協(xié)同，定向人群興趣探索，內(nèi)部數(shù)據(jù)打通，以及鼓勵廣告客戶積極回傳深度轉(zhuǎn)化數(shù)據(jù)，在游戲、社交、金融行業(yè)的人群破圈價值明顯，確實提高了廣告客戶的投放效果。

第二，產(chǎn)品能力建設(shè)方面，剛才在講稿中也提到了磁力金牛的移動端智能化產(chǎn)品升級，包括在投放鏈路和電商打通，2023年3月，磁力金牛移動端中小商家同比增長72%，提升了中小商家的滲透率，優(yōu)化了內(nèi)循環(huán)生態(tài)結(jié)構(gòu)。搜索流量拓展上，隨著搜索功能的完善和搜索心智的逐步形成，搜索流量保持快速增長，結(jié)合搜索廣告更多的轉(zhuǎn)換效率，我們看到一季度的搜索廣告同比增速超50%，為商業(yè)化收入提供了更大增長空間。品牌廣告產(chǎn)品上，拓展除傳統(tǒng)開屏形式以外的達人個人頁搜索等品牌資源的拓展，驅(qū)動品牌廣告增速高于大盤。

第三，商業(yè)化服務(wù)升級方面，在客戶層面逐步完善客戶服務(wù)體系和響應(yīng)系統(tǒng)，及時解決客戶服務(wù)訴求，在行業(yè)層面，推進產(chǎn)研體系行業(yè)化，針對行業(yè)共性問題和深度轉(zhuǎn)化目標定制行業(yè)的解決方案。

關(guān)于全店投資回報，在3月底，相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)上線，一季度主要是跑通模型及產(chǎn)品調(diào)優(yōu)，注重消耗增量能力的提升，通過214和38女王節(jié)完成了部分品牌客戶的測試，我們拿到階段性測試經(jīng)驗和認知，驗證了品牌客戶在關(guān)注頁的粉絲轉(zhuǎn)化空間。很多客戶反饋，全店投資回報推廣方式在人力投入、經(jīng)營成本會更低，目標投資回報的達成和投放效果優(yōu)化方面，相比未采用之前有明顯的提升，預計全店投資回報產(chǎn)品將在二季度進入規(guī)?；茝V的階段。

杰弗瑞分析師Thomas Chong：我的問題是關(guān)于公司的新業(yè)務(wù)，可否請管理層評價一下目前本地服務(wù)和在線招聘方面的進展？

程一笑：本地生活業(yè)務(wù)探索一季度也取得進展，通過綜合評估城市屬性、用戶基礎(chǔ)、團隊資源等，我們設(shè)定重點運營的核心城市，打造MVP，利用本地達人的影響力，團隊深耕細作和第三方合作伙伴的海量資源，建立起達人+商家生態(tài)。同時，推薦商品引擎篩選優(yōu)質(zhì)供給，深入了解用戶需求，例如，在已經(jīng)初步跑通MVP的城市中，青島表現(xiàn)尤為突出，開城后僅50天內(nèi)，日均GMV提升14倍，訂單數(shù)提升12倍，下單用戶數(shù)提升9倍。合作商家方面，例如某知名連鎖快餐品牌上線僅一個月時間，快速隆起爬坡，首月支付GMV超過了3500萬，其中有搜索意圖的訂單交易額占比近30%。我們相信，快手用戶對本地生活內(nèi)容的消費意愿和偏好是非常值得期待的。

在策略方面，隨著線下經(jīng)濟的加速恢復，用戶對本地生活內(nèi)容的消費需求在快速的增長。進入二季度，我們將繼續(xù)擴大核心運營城市數(shù)量，提升當?shù)貎?yōu)質(zhì)商家商品供給，激勵達人創(chuàng)作的內(nèi)容，強化本地用戶的消費心智，匹配對應(yīng)的平臺政策支持，打造高效精準的短視頻+直播雙輪分發(fā)體系。目前形成以青島，哈爾濱等多個城市為重要據(jù)點的成熟商業(yè)模式，快速復制到更多的城市。

商品方面，我們也將擴展品類，除到餐以外，增加到店、酒旅、門票等本地商品。除本地商家外，進一步擴展SKA（中上級優(yōu)質(zhì)商家）品牌，幫助更多全國連鎖品牌擴大用戶基數(shù)，充分利用在快手下沉市場的用戶優(yōu)勢，幫助品牌豐富用戶結(jié)構(gòu)。平臺運營方面，一季度我們搭建了NPS用戶推薦系統(tǒng)來更好地理解用戶，也將不斷完善本地業(yè)務(wù)、消費場景，提升用戶體驗。

一季度快聘業(yè)務(wù)也穩(wěn)步推進，日均簡歷投放量同比增長超過了300%，同時，日投遞簡歷峰值也超過了50萬。快聘業(yè)務(wù)的持續(xù)進展得益于我們不斷增加的崗位供給，通過數(shù)據(jù)基建提升簡歷質(zhì)量，并通過算法提升崗位供需匹配效率等。同時，我們也在積極探索通過人工智能技術(shù)自動生成招聘視頻，形成低成本、批量化的內(nèi)容生產(chǎn)能力，助力商家經(jīng)營。在變現(xiàn)方面，我們CPQL企業(yè)分質(zhì)量的線索定價模式也在逐步地跑通，并在重點行業(yè)客戶完成測試，預計商業(yè)變現(xiàn)收入在未來1~2個季度逐步提量。

摩根士丹利分析師Alex Poon：我的問題是關(guān)于利潤率趨勢，可否請管理層分享一下未來毛利率和降本增效的一些趨勢。

金秉：回顧過去的5個季度，在公司各個部門的共同努力下，我們降本增效舉措所產(chǎn)生的成效還是很顯著的。集團毛利率從去年一季度的41.7%提升到今年一季度的46.4%，營銷和銷售的開支占收比從去年一季度的45%降到了今年一季度的34.6%，研發(fā)開支占收比從去年一季度的16.7%降低到今年一季度的11.6%，從而使得集團在去年二季度提前兩個季度實現(xiàn)國內(nèi)分布運營利潤轉(zhuǎn)正，海外業(yè)務(wù)逐步減虧，以及本季度實現(xiàn)集團上市后的首次經(jīng)調(diào)整凈利潤的轉(zhuǎn)正。

具體來看，去年我們通過幾個大的戰(zhàn)役，使得降本增效的舉措落地。第一，在用增投入方面，我們在流量持續(xù)增長的前提下，用戶增長費用持續(xù)錨定單DAU（日活躍用戶數(shù)）成本的提效，通過完善精細化的投放和補貼模型，細化渠道進行差異化的觸達，不斷降低單DAU維系成本，優(yōu)化新回流用戶投放結(jié)構(gòu)，使用增投入回報率明顯提升。第二，服務(wù)器帶寬投入方面，我們通過技術(shù)手段不斷提升單位時長的服務(wù)器和帶寬使用效率，中期通過研發(fā)效率指標體系建設(shè)和自營運營數(shù)據(jù)中心等項目，使服務(wù)器帶寬成本占收比持續(xù)降低。第三，人力相關(guān)投入方面，我們通過建立人力成本管控基準線，有效實現(xiàn)各項指標的持續(xù)優(yōu)化，同時更關(guān)注人效和源效的改善，并在回報率更高的板塊持續(xù)堅定投入。

展望未來，毛利率持續(xù)改善的驅(qū)動因素包括以下幾點。第一，收入結(jié)構(gòu)變化，高毛利的廣告及電商業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升；第二，各業(yè)務(wù)長期分成機制的優(yōu)化，帶來分成成本的有效控制；第三，通過技術(shù)創(chuàng)新，不斷提升服務(wù)器和帶寬的使用效率。在毛利率改善的基礎(chǔ)上，我們?nèi)匀粫匾曔\營杠桿的持續(xù)優(yōu)化，例如銷售費用在保證完成用戶增長目標及時長相對穩(wěn)定的前提下，通過對拉新渠道的治理，效率優(yōu)化，技術(shù)迭代等等手段，進一步優(yōu)化單用戶獲客成本，以及單DAU的維系成本。人力費用通過組織迭代和提效等工作，占收比不斷向行業(yè)標桿水平靠攏。總之，降本增效的本質(zhì)目的是為了提質(zhì)增效，這不僅是財務(wù)措施，也是公司的長效戰(zhàn)略機制，是融入在公司經(jīng)營里的運營思維的變化，公司在未來每一個戰(zhàn)略決策的制定和實施過程中，都會包含相關(guān)的考量。

中金公司分析師張雪晴：想請管理層分享一下公司在人工智能方面的進展，以及在短視頻領(lǐng)域可能出現(xiàn)什么樣的大模型相關(guān)產(chǎn)品。

程一笑：快手目前已經(jīng)組建了大模型的研發(fā)團隊，并依托過去的AIGC（人工智能生成內(nèi)容）算法和大模型語言模型方面的技術(shù)積累，按計劃推進大模型的開發(fā)和訓練，各項進展是比較順利。當前，模型還處于訓練階段，且我們認為此次人工智能技術(shù)的變革是一次長期的機遇，做好底層大模型，對標國際最先進模型的效果更加重要，因此我們暫時還沒有明確的對外發(fā)布計劃。

另外，也和大家分享一下我們關(guān)于人工智能在短視頻領(lǐng)域，最可能率先落地的應(yīng)用場景方面的思考，也是目前快手正在努力推進的方向。首先是搜索方面，類ChatGPT模型可以拓展搜索邊界，從當前的站內(nèi)短視頻搜索拓展到全網(wǎng)搜索，同時還可以通過內(nèi)容生成的方式，帶來更好的搜索摘要和問答，提升用戶的搜索體驗。其次是AIGC輔助生成圖文視頻，賦能用戶降低創(chuàng)業(yè)門檻，提升作品的質(zhì)量和多元化，具體而言，AIGC可以用于諸如輔助制作場景下的故事劇本，電商場景下的商品文案及圖片，及人工智能模塊特效等等。

最后，在推薦宣傳方面，人工智能也可以幫助我們提升對于短視頻和直播內(nèi)容的理解，從而在推薦算法側(cè)，做出更好的匹配，提升內(nèi)容推薦的投資回報。我們相信，短視頻平臺能夠充分受益于人工智能技術(shù)浪潮，而快手也會在合理、有效配置人力和資源投入的同時，持續(xù)推進大型語言模型的開發(fā)訓練，并積極探索大模型與各業(yè)務(wù)場景的融合機會。