招銀國際維持小米集團-W“買入”評級 目標價14.73港元

2月14日消息，招銀國際發(fā)布研究報告稱，維持小米集團-W“買入”評級，看好2023年利潤表現(xiàn)逐步修復(fù)，EV業(yè)務(wù)突破有望拉動股價進一步上揚，目標價14.73港元。近日該行參加了公司現(xiàn)場舉辦的投資者日活動，公司講述其2023年的經(jīng)營基調(diào)為利潤與規(guī)模并重，戰(zhàn)略重點依然在EV新能源汽車的發(fā)展突破上。

報告中稱，在活動中，公司管理層梳理了各業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營目標：手機在出貨量上與2022年持平，并持續(xù)提升在全球市場份額占比；EV創(chuàng)新業(yè)務(wù)研發(fā)支出預(yù)計在2023年達75-80億元，對比2022年相關(guān)支出為30億元；AIoT業(yè)務(wù)方面積極拓展海外新品品類；海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入占比達到新高，公司期待游戲業(yè)務(wù)將受益于政策面利好而有較好成長前景。

另據(jù)了解，華泰證券日前發(fā)布了覆蓋小米集團-W的研究報告，認同其注重手機毛利率和著重投資汽車業(yè)務(wù)的新戰(zhàn)略。華泰證券預(yù)計，公司非汽車業(yè)務(wù)凈利2023年成長60%，公司汽車有望24年上半年量產(chǎn)，25年銷量或有希望接近10萬臺，將目標價上調(diào)至20港元，維持“買入”評級。

投資者日上，小米表示2023年全球手機出貨量或同比下滑5%，并強調(diào)公司將在市占率與盈利能力之間保持平衡，而不是持續(xù)之前追求出貨量的戰(zhàn)略。華泰證券認為這將提升公司在艱難市場中的盈利能力。

在汽車業(yè)務(wù)方面，小米管理層在投資者日上表示，2023年或?qū)⒃谄嚇I(yè)務(wù)上投入75-80億人民幣（22年30億人民幣），并計劃24年上半年量產(chǎn)第一輛車型。投資者日上，小米表示將利用：全國線下銷售網(wǎng)絡(luò)（超過1萬家店鋪）；消費電子生產(chǎn)能力；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)平臺來支持汽車業(yè)務(wù)。華泰證券認為小米25年汽車銷量有望接近10萬臺（小鵬、蔚來22年銷量均為12萬臺）。

小米董事長雷軍在與《人民日報》對話時表示，2023年消費電子行業(yè)將迎來回暖反彈，尤其是中國市場有望實現(xiàn)全球領(lǐng)跑。

他認為，2023年，是中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的信心提振之年，也是科技型企業(yè)和實體經(jīng)濟企業(yè)切換發(fā)展模式、抓住新產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)周期、爭創(chuàng)世界一流企業(yè)的機遇之年?！皩τ谛∶锥?，我們將穩(wěn)健推進，為未來2—3年的新一輪爆發(fā)做好充分準備。”雷軍表示。

雷軍表示，2023年小米研發(fā)投入將超200億元，2022年—2026年總計將超1000億元；2023年小米將著力強鏈補鏈、攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，助推國產(chǎn)供應(yīng)鏈的高質(zhì)量發(fā)展。