招銀國際重申小米集團買入評級 目標價予39.69港元

8月26日消息，招銀國際發(fā)布研究報告稱，重申小米集團“買入”評級，Q2收入同比增64%，較市場預(yù)期高3%；調(diào)整后凈利同比增87%，較市場預(yù)期高19%，基本符合該行預(yù)期?；?0倍FY22E市盈率，目標價予39.69港元。

報告中提到，二季度業(yè)績高增主要受益于強勁的智能手機端收入（同比增長87%）、廣告收入（同比增長46%）和創(chuàng)歷史新高的74.1%互聯(lián)網(wǎng)利潤率（CMBI/BBG：68%/69.5%）。

其中，關(guān)鍵要點包括：中國線下、歐洲和拉美的智能手機市場份額增長；全球芯片短缺的挑戰(zhàn)；由于監(jiān)管壓力，預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)端在2H21E表現(xiàn)較弱；電動車進度超前，公司專注于人才招聘和技術(shù)投資（例如8月的DeepmotionTech）。

同時，招銀國際還將小米FY21-23E每股收益上調(diào)1%-8%，以反映2Q21優(yōu)于預(yù)期的互聯(lián)網(wǎng)端毛利率。并且該行認為市場對最近榮耀的卷土重來擔憂過度。

而在此前，花旗、中信里昂也于同日發(fā)布了研究報告稱，予小米集團“買入”評級。其中，花旗表示，予小米集團目標價35港元；中信里昂則將小米集團目標價由34港元調(diào)低1.5%至33.5港元，下調(diào)2021及2022年經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測13%及3%。

此外，中金日前也曾表示，看好小米集團過去三季度智能手機出貨的強勁表現(xiàn)和2021年高端智能手機領(lǐng)域的盈利能力，維持對小米的增持評級和34港元的目標價，預(yù)計小米預(yù)估本年度市盈率為38.9倍，2022年預(yù)估市盈率為30.7倍。

值得一提的是，昨日晚間，小米集團發(fā)布了截至2021年6月30日止三個月及六個月業(yè)績。財報顯示，今年二季度，小米總收入和經(jīng)調(diào)整凈利潤均創(chuàng)季度歷史新高。報告期內(nèi)，小米收入877.9億元，同比增長64%；2021年上半年，小米收入共計1646.7億元，同比增長59.5%。