三季度財報，透露出電商三巨頭的未來走向

阿里、京東、拼多多被視為電商行業(yè)的“晴雨表”，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，三巨頭的市場表現(xiàn)更具有前瞻性意義。

伴隨著拼多多今年三季度財報的發(fā)布，三大電商巨頭最新的成績單已經(jīng)全部提交。

回顧阿里京東拼多多的財報信息，每家都給市場帶來了不一樣的驚喜。

（圖源：網(wǎng)經(jīng)社）

先來看阿里巴巴。

2023財年二季度，阿里巴巴集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收2071.8億元，同比增長3.2%。利潤方面， 阿里歸母凈虧損205.61億元，經(jīng)營利潤251.37億元。

與上個季度收入和經(jīng)營利潤“同比雙降”做對比，阿里整體業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)健。

值得關(guān)注的是，淘寶天貓線上實(shí)物商品GMV同比個位數(shù)下滑。這對以電商業(yè)務(wù)為基本盤的阿里來說，不是一件好事。

不過，細(xì)分業(yè)務(wù)方面，菜鳥和本地生活板塊的表現(xiàn)都相當(dāng)不錯，挑起了增長大梁。

雖然總體上來看，阿里的這份財報喜憂參半，但是市場對其長期發(fā)展表示看好。財報發(fā)布后，阿里股價一度大漲10%。

接下來，我們看一下京東。

京東現(xiàn)任掌權(quán)人徐雷表示，最壞的時刻已經(jīng)基本過去，未來應(yīng)該會不斷有利好消息或者正面因素出現(xiàn)。事實(shí)上，京東的表現(xiàn)確實(shí)很穩(wěn)健。

營收上，京東再次沖在了最前方。三季度，京東營收2435億元，同比增長11.4%；Non-GAAP凈利潤100億元，同比增長98%。

除了業(yè)績表現(xiàn)，京東披露出來的另一個數(shù)據(jù)也是一大亮點(diǎn)。截至2022年9月30日，京東體系的員工總數(shù)已經(jīng)接近50萬，比去年年底增加7萬多人。

俗話說，有多大的能力，就要承擔(dān)多大的責(zé)任。50萬不僅僅是是一個數(shù)字，更是京東具有社會擔(dān)當(dāng)?shù)捏w現(xiàn)。

包括劉強(qiáng)東回歸后，給員工加福利，調(diào)整管理層，也是京東積極應(yīng)對不確定形勢的表現(xiàn)。

最后，討論一下拼多多。

拼多多2022年三季度營收355億元，同比去年增長65%；經(jīng)營利潤104.36億元，同比增長388%；歸屬于普通股股東的凈利潤達(dá)105.9億元，同比增長546%。

營收提升，利潤暴漲，拼多多已經(jīng)保持了連續(xù)六個季度的盈利。

不過，拼多多的態(tài)度一如既往非常清醒。

陳磊表示：“這樣的營業(yè)水平未必能持續(xù)，盈利并非我們的首要任務(wù)。”但無法否認(rèn)的是，拼多多一點(diǎn)點(diǎn)縮小了與京東和阿里在核心電商業(yè)務(wù)上的差距。

整體上來看，電商三巨頭的競爭格局依然保持穩(wěn)定。

阿里各業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng)加速釋放，京東表現(xiàn)穩(wěn)健，拼多多仍保持高速增長，集體轉(zhuǎn)向長期主義的發(fā)展。

流量的天花板已經(jīng)形成，絕大部分電商商家都應(yīng)該深有體會。

電商不再是一個沒有門檻的行業(yè)，流量集中在少數(shù)商家手里。哪怕是頭部商家，也逃不開流量成本大于收益的困境。

告別高速增長，電商行業(yè)開啟平穩(wěn)發(fā)展階段。更新?lián)Q代之下，經(jīng)營理念和思路也隨之升級。

面對不確定的環(huán)境，電商巨頭各出奇招，阿里、京東勒緊褲腰帶，拼多多加大投入。

一邊努力賺錢，一邊小心花錢，降本增效成了阿里和京東的主旋律。

今年三季度，阿里的市場營銷費(fèi)用縮減到223.59億元，去年同期為288.57億元，同比下滑22.5%。

此外，本季度阿里的銷售費(fèi)用率還創(chuàng)下過去7個季度內(nèi)最低紀(jì)錄。

技術(shù)層面上，阿里巴巴自身也通過上云實(shí)現(xiàn)降本增效。技術(shù)創(chuàng)新一直是影響企業(yè)經(jīng)營效率的重要手段。

降本增效之下，阿里順利度過二季度的艱難時刻。

無獨(dú)有偶，京東也在不同程度上削減了各項(xiàng)開支。其中，營銷開支被縮減至76.05億元，同比減少2%；一般及行政開支被縮減至26.22億元，同比下滑14%。

此外，京東對于新業(yè)務(wù)的止損還在繼續(xù)。

例如，京東國際計(jì)劃裁撤東南亞業(yè)務(wù)，不過這一消息還沒有得到確認(rèn)。國際業(yè)務(wù)之外，京東旗下生鮮超市七鮮正在收縮，非核心區(qū)域關(guān)停退出。

與前兩者相比，拼多多帶上了點(diǎn)反其道而行的意味。

今年三季度，拼多多的營銷費(fèi)用和管理費(fèi)用分別同比增加了40%和171%。此外，營業(yè)成本和研發(fā)費(fèi)用也分別同比增長了13%和11%。

對此，拼多多陳磊表示，“我們將繼續(xù)扎根實(shí)業(yè)，加大科技研發(fā)投入，幫助農(nóng)村實(shí)體發(fā)展。與此同時，將進(jìn)一步助力供應(yīng)鏈提效，服務(wù)制造業(yè)數(shù)字化發(fā)展，推動供給側(cè)升級?！?/p>

其實(shí)，不僅僅是拼多多，更實(shí)和更穩(wěn)已經(jīng)成為電商三巨頭集體的方向。

阿里正在把更多的精力放在幫助企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。把數(shù)實(shí)融合作為新的增長點(diǎn)，阿里云、本地生活、菜鳥的業(yè)績呈現(xiàn)出業(yè)績爆發(fā)。

從實(shí)體中來，到實(shí)體中去，京東早就變成了一家新型實(shí)體企業(yè)。

不止是布局多業(yè)態(tài)的實(shí)體店，京東的供應(yīng)鏈、即時零售等多個業(yè)務(wù)板塊都與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度結(jié)合。

最新的2022新型實(shí)體企業(yè)100強(qiáng)榜單中，京東集團(tuán)沖到了第二名，僅次于國家電網(wǎng)。

告別高速增長，追求長期穩(wěn)健發(fā)展，阿里京東拼多多集體走得更實(shí)更穩(wěn)了。

著眼于未來，阿里、京東、拼多多要面臨的壓力也不容小覷。

對于阿里來說，需要持續(xù)提升消費(fèi)者心智與高質(zhì)量客群轉(zhuǎn)化。用戶數(shù)量和用戶粘性才是阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)真正的護(hù)城河。

財報顯示，過去12個月，淘寶和天貓消費(fèi)過1萬元的消費(fèi)者達(dá)到1.24億人，高凈值客戶留存率達(dá)到98%。

（圖源：阿里巴巴）

消費(fèi)者的需求結(jié)構(gòu)更加多元化，如何迅速針對新消費(fèi)趨勢，來調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式成為阿里的一大挑戰(zhàn)。

現(xiàn)在，淘寶天貓正處于重要的轉(zhuǎn)型期，也許其線上實(shí)物GMV恢復(fù)正增長那天會很快到來。

對于京東來說，基本盤零售的核心優(yōu)勢需要加強(qiáng)。

家電下沉市場呈現(xiàn)出明顯的增長趨勢?！?021年中國家電市場報告》顯示，國內(nèi)下沉市場成交規(guī)模達(dá)到2775億元，同比增長8.9%。

家電作為京東的核心品類，正面臨著抖音、拼多多等對下沉市場的爭奪。

京東必須在保證低價優(yōu)勢的前提下，在下沉市場獲得更多的用戶和成交轉(zhuǎn)化。

對于拼多多來說，存在盈利模式過于單一的風(fēng)險，主要依靠在線營銷服務(wù)收入。拼多多需要快速優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，提高抵御外界風(fēng)險的能力。

但另一方面，拼多多銷售毛利率持續(xù)提升，說明其核心競爭力也在不斷增強(qiáng)。延續(xù)二季度的上漲趨勢，三季度拼多多綜合毛利率為79.12%，同比增長9.61%。

直面挑戰(zhàn)，未來電商三巨頭將會為行業(yè)帶來更大的想象空間。