二季度財(cái)報(bào)，暴露出阿里京東拼多多的集體走向

1.最新財(cái)報(bào)中的電商三巨頭

好的數(shù)據(jù)是會(huì)說話的，而且說得還很透徹。

這幾天，三大電商巨頭都陸續(xù)發(fā)布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。那么，這些財(cái)報(bào)都說了些什么？

先來看阿里巴巴。

2022年第二季度，阿里巴巴營(yíng)收2055.55億，和去年同期變化不大，但是已經(jīng)高于彭博此前預(yù)期的2039.72億元；凈利潤(rùn)為302.52億，同比降30%?？瓷先ダ麧?rùn)下滑有點(diǎn)沒Hold住，但放在當(dāng)前的整體環(huán)境下，單季取得超300億的盈利的公司，還是廖連無幾！

在電商報(bào)看來，相對(duì)于30%的利潤(rùn)下滑，淘系電商收入同比減少10%才是最需要重點(diǎn)關(guān)注的。因?yàn)樘韵惦娚淌前⒗锇桶偷幕颈P，也一直是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，接下來，如何在淘系電商上止跌才是當(dāng)務(wù)之急——好在阿里巴巴的電商體量仍然足夠大，核心電商護(hù)城河仍在，后期也有足夠的調(diào)整空間。

再來看京東。

京東第二季度的表現(xiàn)一如既往的穩(wěn)健，整體給人一種“不管風(fēng)吹浪打，我自己閑庭信步”的感覺：總收入2676億，同比增長(zhǎng)5.4%；而在收入增長(zhǎng)不多的情況下，京東的凈利潤(rùn)65億，同比增長(zhǎng)41.3%，也取得連虧三個(gè)季度后首次盈利，實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)下的翻盤，堪稱是降本提效的行業(yè)典范。

但機(jī)遇中也潛藏著隱憂，可能細(xì)心的人也注意到了：本季度，京東的家電產(chǎn)品收入同比下降了0.1%。雖然這只是微小到可以忽視不計(jì)的收入減少,但是，家電產(chǎn)品一直以來都是京東的核心產(chǎn)品，在京東有著很高的用戶信任度。對(duì)京東而言，其他的品類可以下滑，唯獨(dú)不能出現(xiàn)下滑的就是家電產(chǎn)品。所以，面對(duì)日漸嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如何將家電的優(yōu)勢(shì)地位更加鞏固，是接下來京東需要重點(diǎn)思考的問題。

最后看拼多多。

拼多多2022年二季度收入314.4億，同比增36.4%；凈利潤(rùn)107.8億，同比增161%。無論是收入還是利潤(rùn)，拼多多的本季表現(xiàn)還是非常讓人驚喜的。

當(dāng)然，作為后起之秀的拼多多已經(jīng)習(xí)慣了高速增長(zhǎng)。對(duì)于二季度的表現(xiàn)，拼多多也有更加清醒的認(rèn)識(shí)。CEO陳磊就在財(cái)報(bào)發(fā)布后表示：二季度的投資因外在因素而被動(dòng)減少，部分推廣活動(dòng)和農(nóng)業(yè)項(xiàng)目延期，“盡管這可能會(huì)讓季度業(yè)績(jī)變得更好看，但平臺(tái)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)因此受到影響，尤其是考慮到目前的行業(yè)格局變化”。

面對(duì)新的消費(fèi)形勢(shì)，電商巨頭們下一步怎么走，將在一定程度上決定電商行業(yè)的整體走向。

2.電商三巨頭的"真面目"：交鋒在新的維度展開

其實(shí)，各大電商平臺(tái)營(yíng)收和利潤(rùn)的變化，有穿越電商周期的因素，也是他們主動(dòng)選擇的結(jié)果。

從階段發(fā)展來看，如今的電商行業(yè)正處在穿越周期的過程中。一方面，線上流量逼近峰值，今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，電商增長(zhǎng)的趨緩將成為常態(tài)；另一方面，月有陰晴圓缺，隨著外部環(huán)境的反復(fù)，用戶的購(gòu)買力不可避免地會(huì)受到影響。

所以，為了應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻的形勢(shì)，電商巨頭們也主動(dòng)調(diào)整了經(jīng)營(yíng)策略。

首先，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有用戶資產(chǎn)。

既然新用戶的大幅增長(zhǎng)不可能“昨日重現(xiàn)”，那就不如“珍惜眼前人”，用好現(xiàn)有的用戶資產(chǎn)。比如說，阿里巴巴這些年直營(yíng)業(yè)務(wù)在集團(tuán)的占比不斷提高：根據(jù)阿里的最新財(cái)報(bào)，如今，以盒馬、大潤(rùn)發(fā)、貓超等為代表的直營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收已占到國(guó)內(nèi)零售總營(yíng)收的40%以上。說明阿里的重心已經(jīng)放在通過自營(yíng)帶來的更完善體驗(yàn)打造用戶對(duì)平臺(tái)的信任，并由此帶來更多的復(fù)購(gòu)。

其次，電商拼到最后，拼的還是供應(yīng)鏈能力。

京東能在多年以來激烈的電商競(jìng)爭(zhēng)中一直不落下風(fēng)，有一個(gè)重要的原因：供應(yīng)鏈能力不退反進(jìn)。財(cái)報(bào)顯示，過去的五年，京東更是在物流技術(shù)研發(fā)上投入了將近900億。話說回來了，以體驗(yàn)換消費(fèi)，一直就是京東這些年的“陽(yáng)謀”。

還有，繞了一大圈，還是得回到線下。

發(fā)現(xiàn)沒有？不管是阿里還是京東，這些年都在不動(dòng)聲色地布局大型商超、便利店、電商小店等。就拿京東來說，過去的三年，京東在實(shí)體上的投入超過了2萬億。在京東看來，新型實(shí)體將從最終決定京東還能走多遠(yuǎn)，正如劉強(qiáng)東說的：“京東將以新型實(shí)體引領(lǐng)可持續(xù)未來，京東要活至少一百年?！?/strong>

最后，沒有新業(yè)務(wù)卡位，何以談未來？

最明顯的是拼多多，在傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)還在高速成長(zhǎng)時(shí)，生于憂患的拼多多就毅然開辟了多多買菜這個(gè)新項(xiàng)目，并且現(xiàn)在已經(jīng)成長(zhǎng)為社區(qū)團(tuán)購(gòu)的重要一極。但是如果真正了解拼多多就會(huì)發(fā)現(xiàn)，多多買菜不能簡(jiǎn)單的解釋為社區(qū)團(tuán)購(gòu)，而是與拼多多的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域布局息息相關(guān)，畢竟一直以來，拼多多都是國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品上行平臺(tái)，這是拼多多的根，也是拼多多搭建新業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。正如黃崢說的:“買菜是個(gè)好業(yè)務(wù)，是個(gè)苦業(yè)務(wù)，是個(gè)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，將是多年的全力長(zhǎng)跑，也將是拼多多人的試金石。

所以，雖然看上去，電商平臺(tái)之間不再硝煙四起，夜戰(zhàn)八方，但是在新的層面上，交鋒已經(jīng)展開了。

3.資本新動(dòng)向：電商仍是最值得長(zhǎng)情投入的行業(yè)

其實(shí)，如果我們拋開三大電商巨頭，放眼整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，會(huì)發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的現(xiàn)狀并沒有想象中的那么不堪。

從最近一些已經(jīng)公布的互聯(lián)網(wǎng)公司的財(cái)報(bào)上看，互聯(lián)網(wǎng)的整體情況還是相當(dāng)樂觀的：美團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正；網(wǎng)易營(yíng)收同比增長(zhǎng)13%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.9%；拼多多營(yíng)收增長(zhǎng)36.4%，利潤(rùn)同比增161%……

可以看出，BAT之外，大多數(shù)第二梯隊(duì)的互聯(lián)網(wǎng)公司在困難驟然加之時(shí)還是韌性十足的，并且?guī)?dòng)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的正向發(fā)展。

而如果我們從一個(gè)更長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期來看，BAT大佬們營(yíng)收和利潤(rùn)的下滑，也是暫時(shí)性的。

為什么這樣說？

只需要分析一下BAT大佬們?cè)诒炯径葘㈠X花到哪里了，以上問題就迎刃而解了。

二季度，阿里利潤(rùn)下降的主要原因，是加大了科技方面的投入：如今，阿里一年用于科研上的投入達(dá)到了前所未有的1200億，僅次于華為，其實(shí)這已經(jīng)表達(dá)了一種姿態(tài)：通過提高科研投入獲得企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，而不是以GMV和利潤(rùn)為導(dǎo)向換取眼前好看的數(shù)據(jù)，這才是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“守正之道”。

春江水暖鴨先知，對(duì)于電商行業(yè)的變化，背后的資本看得是最清楚的。

最近，高瓴資本曝光了第二季度318億持倉(cāng)情況。高瓴的十大投資對(duì)象中，非常罕見地出現(xiàn)了三家電商平臺(tái)，分別是京東、唯品會(huì)、阿里巴巴。

高瓴資本創(chuàng)始人張磊

這說明了什么？在資本眼中，電商行業(yè)仍然是當(dāng)前最賺錢，也是最值得長(zhǎng)情投入的行業(yè)！

所以，接下來，高瓴愿意將這318億的投資用于改善京東物流供應(yīng)鏈，用于提升唯品會(huì)的特賣模式，用于支持阿里在科技研發(fā)方面的投入。

不得不說，隨著電商走向高質(zhì)量發(fā)展之路，國(guó)內(nèi)的資本也越來越成熟了。

其實(shí)，高瓴的新動(dòng)向只是國(guó)內(nèi)電商發(fā)展的一個(gè)縮影，越來越多的跡象表明：成熟的谷穗總是耷拉著的，接下來，我們不應(yīng)該只盯著哪個(gè)企業(yè)更高光，而是應(yīng)該看到平靜的背后，正在發(fā)生變化的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所孕育著的更多商機(jī)！