美團Q2營收680億元 王興等高管解讀財報

8月24日消息，美團發(fā)布截至2023年6月30日止三個月及六個月業(yè)績公告。公告顯示，本季度美團的收入由2022年同期的人民幣509億元增長33.4%至人民幣680億元。

2023年第二季度，美團的核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營溢利為人民幣111億元，較2022年同期的人民幣83億元增長34.8%。同時，2023年第二季度新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營虧損同比收窄至人民幣52億元。

報告期內(nèi)，得益于用戶數(shù)量及購買頻次的提升，美團閃購保持強勁的增長勢頭，日訂單量峰值再次突破1100萬。美團進一步增加了供給的數(shù)量及豐富度，年活躍商家數(shù)同比增長30%。

（圖源：美團截至2023年6月30日止三個月及六個月業(yè)績公告）

財報發(fā)布后，美團董事長兼CEO王興、高級副總裁兼CFO陳少暉參加了隨后舉行的分析師電話會議，對財報進行了解讀。

以下為電話會議問答環(huán)節(jié)實錄：

高盛分析師Ronald Keung：我的問題有關(guān)美團到店酒旅業(yè)務(wù)。我們看到二季度該業(yè)務(wù)漲勢喜人。能否請管理層與我們分享一下該業(yè)務(wù)的相關(guān)經(jīng)營策略以及目前行業(yè)內(nèi)的競爭格局？

王興：總的來說，我們非常興奮地看到本季度美團的到店酒旅業(yè)務(wù)GTV（總交易額）同比增長超120%，同時年活躍商戶數(shù)、年交易用戶數(shù)均創(chuàng)下新高。本季度，我們切實抓住線下消費復蘇機遇，積極拓展流量。

我們還積極推出多樣化產(chǎn)品，提升營銷工具及服務(wù)質(zhì)量。得益于美團在商戶端的強大心智及運營能力，我們通過提供多元化的服務(wù)不斷滿足日益增長的消費者需求。同時，我們進一步鞏固了自身的競爭優(yōu)勢，保持了美團的市場領(lǐng)先地位。

美團董事長兼CEO王興個人資料

（圖源：美團投資者關(guān)系網(wǎng)站截圖）

到店業(yè)務(wù)方面。我們看到當前市場增長潛力巨大，因此，我們充分發(fā)揮了美團的線下運營能力，進一步加大業(yè)務(wù)拓展力度。此外，根據(jù)商戶類別、層級，我們對不同商戶的運營策略做了精細化分類，探索商戶的多元化運營需求、深化合作。

舉例來說，我們?yōu)樗忻缊F商戶都提供相關(guān)的激勵及營銷服務(wù)，以加強美團與商戶之間的連結(jié)。對于某些低線城市的商戶，我們?yōu)樗麄兘档土朔?wù)門檻、為中小型商戶簡化了平臺入駐流程。

此外，我們的團隊也深入各個城市，特別是低線城市，為當?shù)厣虘籼峁┓?wù)。通過上述措施，我們希望能確保美團平臺能夠為消費者提供多樣化的產(chǎn)品以及有競爭力的價格。

在產(chǎn)品和內(nèi)容方面，我們推出了一系列產(chǎn)品優(yōu)化措施，這些措施不僅能夠強化“貨架供給”的用戶心智，同時也有助于“爆品”推廣，增強我們的營銷及產(chǎn)品推薦能力。

在今年的四月，我們已初步完成對“特價團購”的產(chǎn)品升級，在美團、大眾點評軟件上開放多個入口?！疤貎r團購”是我們?yōu)樯虘籼峁┑男聽I銷工具，能夠為他們帶來更多流量，幫助商戶推出更多“爆品”。

對消費者而言，我們能為消費者提供極具吸引力的產(chǎn)品，以滿足他們的需求。通過“特價團購”等一系列活動，我們積極有效地鞏固了消費者心智，讓消費者相信“美團平臺能夠為他們提供最佳選擇”。

此外，我們也對美團直播做出了改進，以期進一步了解消費者的即時需求。舉例來說，我們提高了直播頻次，并與當?shù)卣钊牒献?，開展市級直播活動，以帶動當?shù)叵M。因此，隨著日均直播活動數(shù)量的大幅增加，我們?yōu)橄M者提供了更廣泛的本體優(yōu)惠服務(wù)，服務(wù)品類包括但不限于店內(nèi)餐飲、休閑娛樂、酒店旅游等。

酒店業(yè)務(wù)方面。隨著出行需求的日益火爆，本季度間夜量與APR（平均牌價）增長強勁。本季度我們優(yōu)化了營銷策略、加大品牌推廣力度，抓住清明、五一、端午等小長假機遇，為用戶提供優(yōu)惠補貼。

我們還增加了旅游業(yè)務(wù)直播頻次，將直播頻率由每周調(diào)整至每天，并同時推出AI虛擬主播為用戶提供服務(wù)。同時，我們進一步優(yōu)化了“酒店+”套餐優(yōu)惠，吸引更多商戶入駐平臺，從而為消費者提供更多樣化的選擇。我們對酒店間夜+餐飲/景點/門票/本地旅游進行了優(yōu)化，希望能夠帶動更大的協(xié)同效應(yīng)。

通過上述舉措，我們切實鞏固了消費者對美團平臺的用戶心智，吸引更多消費者選擇在美團平臺預(yù)訂酒店。

總而言之，本季度我們增強了自身對于“本地生活”服務(wù)的信心。目前，美團平臺已經(jīng)成為后疫情時代本地商戶獲客、拓展業(yè)務(wù)的重要渠道。未來，我們將繼續(xù)加強自身的運營與服務(wù)，幫助商戶從行業(yè)中獲利，同時為消費者帶來更多的便利與價值。

美團2023Q2線上電話會直播截圖（來源：美團投資者關(guān)系網(wǎng)站）

摩根士丹利分析師Gary Yu：關(guān)于到店業(yè)務(wù)我有一個跟進問題。展望三季度，管理層如何看待美團核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)（包括原有餐飲外賣和到店、酒店及旅游分部以及美團閃購、民宿以及交通票務(wù)等）的增長？如果到店酒旅業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)競爭變得更加激烈，三季度的利潤率是否會較二季度有所下降？

陳少暉：二季度確實增長非常強勁。展望三季度，我將按照業(yè)務(wù)劃分為大家詳細說明。

外賣業(yè)務(wù)方面。三季度美團外賣業(yè)務(wù)增速將會放緩，但相比其他消費業(yè)務(wù)，外賣業(yè)務(wù)韌性更強。目前來看，考慮到宏觀經(jīng)濟環(huán)境及極端氣候條件的影響，三季度確實會面臨一定的短期業(yè)務(wù)阻力。

一方面，隨著線下交通及出行需求的持續(xù)恢復，線下消費需求進一步得到釋放，隨著人們出游頻次的增加，外賣業(yè)務(wù)將受到暫時擠壓。從長期來看，線上、線下消費需求回歸至正常水平可能需要等到一至兩個季度之后。

另一方面，當前宏觀環(huán)境對消費能力的影響也會作用于外賣業(yè)務(wù)。同時，極端天氣也對美團的外賣業(yè)務(wù)帶來挑戰(zhàn)。例如，近期北京、保定、莆田等地區(qū)夏季降雨量較大，許多商家不得不暫停營業(yè)，消費者也更多選擇包裝食品，而非生鮮外賣。而在部分城市，為了保證安全，外賣業(yè)務(wù)一度停滯。

雖然去年外賣業(yè)務(wù)總體基數(shù)較高，但我們認為外賣業(yè)務(wù)增速暫時放緩的原因也有一部分來自于內(nèi)部。未來，我們將持續(xù)激活產(chǎn)品運營策略，以便更好地捕捉消費者需求以及需求復蘇機遇?？傮w來看，我們對美團的外賣業(yè)務(wù)長期增長仍然充滿信心。

到店酒旅方面。我們預(yù)計GTV與收入將繼續(xù)保持同比強勁增長。三季度我們將推出一系列營銷活動，進一步優(yōu)化我們的營銷策略。我們希望借助上述措施促使消費者多囤一些優(yōu)惠券，鞏固消費者對“美團平臺，物超所值”的用戶心智。目前美團平臺的直播活動包括平臺直播、區(qū)域直播以及商戶直播。同時，在“貨架供給”模式下，我們也為消費者提供了更多樣化的促銷場景。

舉例來說，在剛剛過去的七夕直播活動中，我們的交易額突破了新高度。未來，我們會繼續(xù)將直播與“貨架供給”模式結(jié)合起來，為消費者提供更加多樣化的產(chǎn)品以及更加實惠的價格，同時也為商戶提供更多的營銷工具。

此外，我們還與新興品類商戶達成合作，抓住新品類上線機遇。在今年的六月份，我們推出美團“2023年必吃榜”，榜單收集了來自61個城市的2000多家餐廳。我們還首次推出“必吃節(jié)”活動。通過和各方商戶的共同努力，我們在活動廣告及優(yōu)惠補貼上花費了超10億人民幣。

我們還追加了10億元補貼用于餐飲服務(wù)消費，這不僅能夠為商戶增加收入，同時也能讓消費者以更實惠的價格體驗高品質(zhì)餐廳。今年的榜單中各地餐廳比例也有著顯著增加，我們希望能為消費者提供更多美味、實惠的選擇。在今年的榜單中，還有來自四座海外城市（東京、大阪、曼谷和新加坡）的約90家餐廳入選。未來美團也將繼續(xù)為出國旅行的消費者探索國外特色美食。

對于酒旅業(yè)務(wù)來說，夏季通常是業(yè)務(wù)旺季。因此我們預(yù)計三季度的間夜量將繼續(xù)保持強勁增長。同時，我們也在營銷及品牌活動中做足工作，從內(nèi)部、外部雙渠道拓寬流量。圍繞暑期主題，我們增加了酒店共贏品類，從外部渠道提升展示效率，提高用戶留存率；內(nèi)部銷售方面，我們將重點放在高交易量業(yè)務(wù)上，如外賣及門店服務(wù)等。

至于你問題里提到的利潤率，正如之前我們所提到的，我們將繼續(xù)關(guān)注增長，打造健康、穩(wěn)健的生態(tài)系統(tǒng)。在提高效率與ROI（投資回報率）的同時，美團將繼續(xù)把消費者體驗、商戶體驗放在首位。

我們希望能將預(yù)算用到實處，讓產(chǎn)品與服務(wù)真正得到改進、增強消費者對美團平臺的用戶心智。我們不僅希望美團的消費者能夠在我們的平臺擁有更廣泛的選擇、更優(yōu)惠的價格，同時也希望美團平臺的商戶能夠從數(shù)字化進程中獲得更多的利益?？赡苣壳皝砜?，我們的某些能力還處于發(fā)展的早期階段，提升空間還有很大。

三季度來看，包括國慶假期在內(nèi)的經(jīng)營旺季我們會參考六月份的經(jīng)驗，根據(jù)市場競爭適時調(diào)整策略。目前我們的投資策略在于提升品牌知名度、增強用戶心智。我們也希望能夠提升美團的長期穩(wěn)定性、鞏固競爭模式。我們相信，美團有著巨大的增長潛力。未來我們將在競爭的大環(huán)境下持續(xù)積極運營、推進數(shù)字化進程。

杰富瑞分析師Thomas Chong：如果消費者能力變化將對美團外賣業(yè)務(wù)造成負面影響，管理層計劃采取哪些措施來推動訂單量增長？短期的外賣業(yè)務(wù)壓力是否會影響美團外賣業(yè)務(wù)的中長期訂單量目標？

王興：我們認為宏觀環(huán)境的負面影響只是暫時的，中國的經(jīng)濟增長以及消費能力依然頗具潛力。捫心自問，外賣業(yè)務(wù)的本質(zhì)其實是一筆“負擔得起的消費”。大家可以看一看我們的平均客單價（AOV），大概在30至40元之間。我們能為消費者提供更廣泛的產(chǎn)品種類、價格區(qū)間以及消費場景，換句話說，美團平臺能夠有效滿足消費者的多樣化需求。

未來，隨著我們不斷精細化運營、聚焦高質(zhì)量增長，我們將持續(xù)增強用戶黏性。從二季度數(shù)據(jù)來看，高頻用戶持續(xù)增長，他們的購買頻次再次超出平均水平。與此同時，越來越多的中小型商戶開始復工復產(chǎn)、越來越多的人也開始重返工作崗位。因此，我們看到低線城市訂單供需均得到快速恢復。

我們也在積極適應(yīng)消費能力轉(zhuǎn)型，在平臺引入更多優(yōu)質(zhì)的低線城市商戶，我們自營的高效配送網(wǎng)絡(luò)也讓我們有能力以更低的價格滿足更多的用戶需求。舉例來說，我們在多個城市深入拓展“拼好飯”業(yè)務(wù)，不斷完善平臺的策略與效率。在供應(yīng)方面，隨著效率的持續(xù)優(yōu)化，二季度“拼好飯”業(yè)務(wù)增長迅速。我們相信，雖然該業(yè)務(wù)的AOV僅有15元上下，但其在未來仍有極大的增長潛力。

與此同時，我們繼續(xù)通過直播的方式鼓勵消費者多囤平臺優(yōu)惠券，刺激消費者的非即時需求。未來，我們將通過多重形式，不斷促使“外賣”成為消費者不可獲取的服務(wù)之一。我們相信與其他消費行業(yè)相比，美團的外賣業(yè)務(wù)發(fā)展將更健康、更有韌性。

從長遠來看，我認為外賣業(yè)務(wù)的增長潛力不會動搖。我們相信行業(yè)供給會持續(xù)恢復、增長，從而帶動整個外賣行業(yè)向上發(fā)展。我們對中小型商戶的韌性充滿信心，因為他們代表著中國經(jīng)濟的活力，他們的復蘇也將促使我們能夠更深入地滲透到低線城市，為更廣泛的人群提供服務(wù)。

得益于美團配送網(wǎng)絡(luò)的不斷升級迭代，我們的訂單配送成本較低，能夠與中小型商戶相匹配，有效滿足用戶需求。我們相信，隨著外賣業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，對于越來越多的人來說，“外賣”可以成為每個家庭都負擔得起的、能夠代替“自己做飯”的新方案。

對于對品質(zhì)要求更高的高頻用戶，我們將持續(xù)推出高頻吃餐廳、延長配送距離，以適應(yīng)更多樣的消費場景。我相信這其中增長潛力巨大。其實大家也可以看看中國城市總?cè)丝诘臐撛谟貌土浚憔蜁l(fā)現(xiàn)這其中有著極為巨大的滲透空間。用戶的消費場景絕不僅限于一日三餐，還包括下午茶、偶爾的咖啡、宵夜等等。

在這里我舉一個例子，雖然在剛剛過去的八月我們面臨宏觀環(huán)境的一系列逆風，但在立秋當天的訂單量就超過7800萬，其中僅奶茶訂單就超過2100萬。這個數(shù)字讓人非常難以置信，但也進一步證明了美團外賣在各個品類的增長潛力。當天僅美團平臺的訂單總量（包括食品訂單、美團閃購在內(nèi)）就突破了8500萬。

綜上，我們對美團外賣業(yè)務(wù)的長期增長潛力充滿信心。雖然我們身處的世界日新月異、時刻變化，但總有一些事是永遠不會改變的——人們總要吃飯，而年輕人不愛做飯。在我看來，這正是我們外賣業(yè)務(wù)的增長機會。從長遠來看，我相信美團的外賣業(yè)務(wù)滲透率將在未來多年持續(xù)增長。

花旗分析師Alicia Yap：關(guān)于“美團閃購”我有一個跟進問題。能否請管理層談一談近期“美團閃購”業(yè)務(wù)的表現(xiàn)？消費者購買力的變化是否對該業(yè)務(wù)造成影響？管理層如何看待“美觀閃購”業(yè)務(wù)未來的增長潛力？

陳少暉：我很高興你提到了“美團閃購”，因為我們管理團隊對這項業(yè)務(wù)感到特別興奮，對其增長潛力也非常有信心。

正如大家看到的那樣，自今年以來，“美團閃購”實現(xiàn)了非常強勁的增長。我們認為宏觀環(huán)境的變化對“美團閃購”的影響并不大，線上產(chǎn)品的滲透率仍在進一步提升?！懊缊F閃購”覆蓋了更廣泛的地理區(qū)域，我們也在和越來越多的區(qū)域性特色品牌、新興品牌合作，吸引更多來自低線城市的中小型商戶加入。

我們希望“美團閃購”能夠與傳統(tǒng)的線下供應(yīng)商互為補充。舉例來說，“美團閃購”吸引了非常多的外部合作伙伴、商家選擇與美團平臺合作。從二季度來看，“美團閃購”訂單量持續(xù)強勁增長。盡管業(yè)務(wù)基數(shù)很高，我們預(yù)計2023年三季度乃至2023年全年，“美團閃購”業(yè)務(wù)的增長量應(yīng)該會快于“美團外賣”業(yè)務(wù)，2024年可能會繼續(xù)增長。

經(jīng)過近五年的業(yè)務(wù)發(fā)展，“美團閃購”已經(jīng)逐漸由“需求驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“供給驅(qū)動”。傳統(tǒng)線下零售商、品牌對線上按需配送渠道的崛起非常歡迎，這也能夠豐富我們的線上產(chǎn)品供應(yīng)種類。二季度，我們看到越來越多的線下零售商愿意加入到“美團閃購”之中，也更愿意將廣告資金分配到平臺上。未來，我們將致力于幫助商家進行數(shù)字化運營、供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型。我們相信上述努力能夠幫助改善消費者的購物體驗。

從二季度數(shù)據(jù)來看，有近60%的美團外賣用戶已經(jīng)成為“美團閃購”的用戶。但不同品類的滲透率仍有非常大的增長空間?！懊缊F閃購”與“美團外賣”將在用戶群、營銷、配送方面形成更大的協(xié)同效應(yīng)。在今年八月份，我們將“美團閃購”業(yè)務(wù)與“美團外賣會員計劃”相結(jié)合，以期產(chǎn)生更強的協(xié)同效應(yīng)。

未來，我們相信“按需零售”將逐漸形成有效閉環(huán)，供給與需求能夠協(xié)同發(fā)展。我們也非常有信心美團平臺將成為“能滿足消費者所有購物需求”的平臺，幫助消費者實現(xiàn)不同品類產(chǎn)品的按需配送。我們將逐漸滲透到更多產(chǎn)品品類、更多地區(qū)，覆蓋更多的用戶群體。

中金分析師Yang Bai：今日我們看到美團正式發(fā)布了第一代配送無人機。能否請管理層與我們分享一些有關(guān)無人配送的想法？比如無人車、無人機配送等。美團的定位在哪？未來圍繞自動化配送領(lǐng)域，美團有哪些投資計劃與前景？低空物流配送網(wǎng)絡(luò)與自動化配送是否已經(jīng)大規(guī)模應(yīng)用了？這些新技術(shù)的應(yīng)用將如何優(yōu)化美團的配送效率、降低配送成本？

王興：無論是無人機（UAV）還是無人車，它們的發(fā)展其實都取決于美團的自動駕駛能力如何。它們的出現(xiàn)正是零售產(chǎn)業(yè)與科技發(fā)展之間協(xié)同的最好例子。這也恰恰是美團的戰(zhàn)略之一，即“零售+科技”。

自2016年年底美團開始涉足自動駕駛領(lǐng)域，目前已經(jīng)在北京、深圳兩地完成相關(guān)測試。截至今年六月底，我們的自動駕駛配送累計完成訂單量已超330萬。疫情期間，我們的無人車被派往上海等地，為當?shù)氐纳鐓^(qū)、校園、醫(yī)院等地的人們配送生活必需品。

與此同時，我們不斷對軟件、硬件及運營效率做出改進與優(yōu)化。隨著配送量的不斷攀升，我們預(yù)計未來自動駕駛配送訂單的成本將有所下降。而隨著我們對這項技術(shù)的持續(xù)投入與不斷迭代，我們希望能夠?qū)o人配送與傳統(tǒng)配送相整合，在城市層面建立高效的混合配送網(wǎng)絡(luò)。

從長遠來看，自動駕駛配送不僅能提高配送效率，同時也能在騎手短缺時補充運力。

無人機配送方面。自2017年起，美團內(nèi)部開始研發(fā)無人機配送，并于2021年在深圳正式啟動運營。此后，我們的無人機配送已經(jīng)完成了近17萬份訂單。今年七月，我們在上海推出了美團第四代無人機，無論是其安全性、經(jīng)濟型還是環(huán)境適應(yīng)性都有著顯著提高。新一代美團無人機更易使用，能夠為消費者提供優(yōu)質(zhì)的配送體驗。

我們相信無人機配送能夠解決高峰時段的配送能力限制，尤其是在一些人口密度較高的城市地區(qū)。無人機配送還能在某些傳統(tǒng)配送無法觸達的場景下完成任務(wù)，如旅游景點、大型主題樂園、自然公園以及超長距離配送等。

目前來看，美團對自動駕駛配送的探索戰(zhàn)線拉得非常長。我們希望能在未來打造由無人機、無人車以及傳統(tǒng)地面騎手共同組成的配送網(wǎng)絡(luò)。我相信這種配送組合能夠有效提高運營效率，解決配送能力短缺的問題，滿足各領(lǐng)域消費者的多元需求。

未來，我們將繼續(xù)研發(fā)自動駕駛配送技術(shù)，進而驅(qū)動美團配送網(wǎng)絡(luò)的長期發(fā)展與迭代。必須要承認的是，這其中有非常多的技術(shù)挑戰(zhàn)，同時也存在一系列的監(jiān)管問題。所以請大家耐心等待。在這條路上我們已經(jīng)走了六、七年了，千里之行始于足下，一切才剛剛開始。我們對這項技術(shù)的研發(fā)有著充足的耐心，也請各位投資者對我們保持耐心。