2月20日消息，國信證券發(fā)布研究報告稱，維持美團-W“買入”評級，考慮到2022Q4外賣業(yè)務恢復節(jié)奏較好，上調2022年盈利預測，隨著消費恢復，推測其將增加到店酒旅業(yè)務的獲客投放以取得更大業(yè)務規(guī)模，目標價173-187港元。公司將于近期發(fā)布22Q4業(yè)績報告，該行對其前瞻如下。

該行預計，美團2022Q4將實現(xiàn)營業(yè)收入578億元（同比+17%）。預計實現(xiàn)經(jīng)調整凈利潤4億元；經(jīng)調整凈利潤率1%，同比提升9pct，主要系餐飲外賣業(yè)務補貼效率提升及新業(yè)務持續(xù)減虧?？紤]基數(shù)效應，預計美團到店酒旅業(yè)務2023Q2恢復較快增長：預計2022Q4核心本地商業(yè)實現(xiàn)收入414億元（同比+12%）。該行預計餐飲外賣業(yè)務22Q4訂單數(shù)同比+6%，收入也同比+18%，預計12月份恢復較好。此外，22Q4新業(yè)務有望實現(xiàn)收入164億元（同比+31%）。

第一上海證券近日也發(fā)布研報，維持美團“買入”評級，目標價218港元。針對此前媒體報道抖音將于3月1日上線全國外賣服務，第一上海證券認為美團外賣壁壘堅固，市場對抖音進軍外賣業(yè)務期望過高導致的美團市值回調給予逢低吸納機會。

第一上海證券表示，2021年7月抖音就推出過“心動外賣業(yè)務”，次年8月宣布與餓了么達成合作，并于12月向商家推出團購配送服務，但從效果上看，抖音對外賣的試水表現(xiàn)都很一般。

截自第一上海證券美團研報

此外，第一上海證券認為美團的核心壁壘在于1P模式下的高效履約能力，美團構建了“低毛利、高壁壘”的商業(yè)模式。而抖音此次推出的外賣業(yè)務，主要是借助于順豐同城、達達、閃送等第三方履約團隊實現(xiàn)外賣送達，而非自建自己的騎手團隊。

而像順豐同城等第三方履約團隊它們的優(yōu)勢在于長距離的運送履約能力，且客單價高，適合多人拼餐模式，而美團外賣的優(yōu)勢在于實現(xiàn)兩公里范圍內的30分鐘履約能力。且從覆蓋的城市看，目前抖音外賣的覆蓋城市主要在一二線城市，而美團覆蓋了全國2800余個市縣，活躍商家數(shù)目達930萬戶。

值得一提的是，Tech星球近日獨家獲悉，當用戶打開美團點外賣時，就會出現(xiàn)約30秒的短視頻內容。該視頻出現(xiàn)在一眾商家列表中，視頻偏向于種草，主要是向消費推薦美食，比如，介紹一兩款減脂餐或者新疆炒米粉、番茄魚等等。打開視頻，下面會出現(xiàn)售賣相關餐品的商家，譬如一條介紹新疆炒米粉的視頻下面，會出現(xiàn)各種周邊米粉好店，如湖南米粉、酸辣粉、貴州牛肉粉等等。

不止短視頻，Tech星球還獨家獲悉，美團最近重新內測外賣直播，并打造“外賣直播”頻道入口。用戶在美團App內搜索關鍵詞“外賣直播”，便可搜出美團外賣直播頁面。