野村維持美團(tuán)“買入”評(píng)級(jí) 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至336港元

11月29日消息，野村發(fā)表研究報(bào)告指，美團(tuán)受惠于餐飲外賣及到店業(yè)務(wù)的穩(wěn)健表現(xiàn)，第三季的業(yè)績勝于預(yù)期，雖然集團(tuán)憂慮其餐飲外賣和到店業(yè)務(wù)在第四季和明年首季或會(huì)短暫放緩，惟該行并不擔(dān)心，又認(rèn)為疫情和宏觀放緩都不會(huì)對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生任何長期影響。該行將集團(tuán)目標(biāo)價(jià)由354港元下調(diào)至336港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

截至發(fā)稿，美團(tuán)港股股票下跌8.19%，報(bào)242港元，總市值為1.48萬億港元。

美團(tuán)第三季度財(cái)報(bào)顯示，第三季度，美團(tuán)營收488.3億元，同比增加37.9%。第三季度凈虧損99.9億元，市場(chǎng)預(yù)估虧損70.4億元經(jīng)調(diào)整后凈虧損55.3億元人民幣。主要是由于根據(jù)中國反壟斷法處以的罰款所致。

美團(tuán)外賣及到店、酒店及旅游分部收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，2021年第三季度實(shí)現(xiàn)分部經(jīng)營溢利總額人民幣47億元；美團(tuán)將在能夠?yàn)楣編黹L期價(jià)值的領(lǐng)域繼續(xù)投資，導(dǎo)致新業(yè)務(wù)及其他分部的經(jīng)營虧損隨之?dāng)U大。

野村預(yù)期，集團(tuán)第四季餐飲外賣收入按年增長20％，較第三季的28％增長有所放緩，主要是受訂單量按年增長17％及票務(wù)規(guī)模按年增長2％所推動(dòng)。該行又預(yù)計(jì)集團(tuán)的餐飲外賣業(yè)務(wù)營運(yùn)利潤率將在第四季按年增長1.8個(gè)百分點(diǎn)至5.9％。至于到店業(yè)務(wù)則預(yù)計(jì)于第四季收入按年增長24％，而其營運(yùn)利潤率或按年增長0.6個(gè)百分點(diǎn)至40％。該行又預(yù)計(jì)餐飲外賣業(yè)務(wù)的營運(yùn)利潤增長將在2022財(cái)年放緩至12％，并在2023財(cái)年反彈至69％。

該行將2021及22財(cái)年的收入預(yù)測(cè)分別下調(diào)1％及2％，并分別下調(diào)其非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤率0.3個(gè)百分點(diǎn)及1.2個(gè)百分點(diǎn)，以反映餐飲外賣、到店內(nèi)收入及共享服務(wù)中心的收入增長暫時(shí)放緩。

此外，今日，長江證券、招銀國際、國盛證券等投行均發(fā)布美團(tuán)股票研究報(bào)告，評(píng)級(jí)均為“買入”。