富瑞：維持同程旅行“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至21.1港元

1月3日消息，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，維持同程旅行“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由17.4港元上調(diào)至21.1港元，看好其于低線城市不斷深化的線上滲透率及穩(wěn)健的執(zhí)行能力。

據(jù)了解，該行考慮到公司對(duì)旅行團(tuán)及其他業(yè)務(wù)的投資，預(yù)期有助于進(jìn)一步增加產(chǎn)品種類及提升上下游業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。

該行預(yù)計(jì)去年第四季可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，未來也將持續(xù)迎來復(fù)蘇，看好行業(yè)長(zhǎng)期前景。

與此同時(shí)，投行對(duì)同程旅行的評(píng)級(jí)以買入為主，近90天內(nèi)共有10家投行給出買入評(píng)級(jí)，近90天的目標(biāo)均價(jià)為18.09港元。

國泰君安最新一份研報(bào)給予同程旅行“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)24.08港元。同時(shí)該行預(yù)計(jì)2023-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.96/9.52/14.09億元，經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤12.28/19.25/25.15億元。

此外，國泰君安認(rèn)為，同程旅行收入與利潤率同升，將受益于國內(nèi)出行復(fù)蘇；背靠微信流量+疫情催化，低線城市線上化率躍遷式提升；付費(fèi)轉(zhuǎn)化率與客單提升將驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。

值得一提的是，同程旅行近日發(fā)布公告稱，公司一直在尋求潛在收購、投資、合資及合伙機(jī)會(huì)，于過去12個(gè)月及于本公告日期，已與多家公司訂立了不同程度上的投資協(xié)議，合計(jì)投資金額約10億元。

根據(jù)公告，同程旅行的投資公司涉及“目標(biāo)公司A”廣州金旅科技有限公司，“目標(biāo)公司B”湖南航空股份有限公司，“目標(biāo)公司C”北京同程國青國際旅行社有限公司，“目標(biāo)公司D”廣東同程創(chuàng)游國際旅行社有限公司，“目標(biāo)公司E”同程國際旅行社有限公司。

公告稱，目標(biāo)公司A主要業(yè)務(wù)范圍涵蓋信息技術(shù)咨詢服務(wù)、軟件開發(fā)、計(jì)算機(jī)技術(shù)開發(fā)及技術(shù)服務(wù)以及軟件零售；目標(biāo)公司B主要從事國內(nèi)航空客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)、航空運(yùn)輸配套服務(wù)及民用航空國內(nèi)客貨銷售代理業(yè)務(wù)；目標(biāo)公司C、D、E主要從事提供與旅游業(yè)務(wù)直接相關(guān)的服務(wù)，涵蓋從酒店管理、餐飲管理等下游服務(wù)到票務(wù)代理服務(wù)、會(huì)展服務(wù)等上游服務(wù)的完整供應(yīng)鏈。