富瑞維持同程旅行“買入”評級 目標價上調至25.6港元

5月25日消息，富瑞發(fā)布研究報告稱，維持同程旅行“買入”評級，目標價由24.2港元上調至25.6港元。報告中稱，公司首季總收入同比升50.5%至25.86億元人民幣，高于市場及該行預期；經(jīng)調整后盈利達5.036億元人民幣，高于市場及該行預期，而商品交易總額（GMV）同比升76.5%至572億元人民幣。

截至5月25日14:10，同程旅行報15.06港元，跌0.66%，成交量644.24萬股，成交額9806.55萬港元，總市值337.61億港元。

該行預計，相比2019年同期，公司次季總收入將升71%至27.2億元人民幣，其中住宿及交通收入分別升72%及52%，毛利率則或達74%至75%之間，非國際財務報告準則凈利潤率達約17%；整體估計同程旅行全年總收入取得109.5億元人民幣，而非通用會計準則凈利潤達約17%。

同程旅行財報顯示，2023年第一季度，同程旅行實現(xiàn)營收25.9億元，同比增長50.5%；經(jīng)調整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為7.3億元，同比增長67%；經(jīng)調凈利潤為5億元，同比增長105.6%；經(jīng)調凈利潤率由2022年同期的14.3%增至19.5%。

分業(yè)務來看，同程旅行2023年第一季度的各主營業(yè)務增長領先行業(yè)大盤，并超過2019年同期水平。其中住宿業(yè)務收入為8.3億元，同比增長53.6%，較2019年同期增長70.5%，國內酒店間夜量較2019年同期增長超130%；交通業(yè)務收入為13.8億元，同比增長35.9%，較2019年同期增長9.8%，機票票量較2019年同期增長超35%。

（圖源 同程旅行發(fā)言人公眾號）

值得一提的是，同程旅行酒店預訂等服務近日接入微信搜一搜，這是同程旅行繼將“機票”“火車票”“汽車票”“景點門票”等業(yè)務接入微信搜一搜后，又一次重要服務升級。至此，用戶可以通過微信搜一搜享受到同程旅行所提供的主要出行服務。

公開數(shù)據(jù)顯示，2022年微信搜一搜的月活用戶增長至8億，搜索量同比增長54%?；谖⑿派鷳B(tài)，同程旅行已打通公眾號、小程序、搜一搜、視頻號等多場景服務。截至2022年8月，同程旅行微信小程序去重累計訪問用戶破10億。