富瑞維持同程旅行“買入”評級 目標價上調(diào)至24.2港元

3月23日消息，富瑞發(fā)布研究報告稱，維持同程旅行“買入”評級，22Q4收入及非國際財務(wù)報告準則盈利超預(yù)期，管理層對今年展望正面，達到更大用戶基礎(chǔ)后強調(diào)變現(xiàn)化，目標價由22.5港元上調(diào)至24.2港元。

截至3月23日港股收盤，同程旅行報17.00港元，漲1.55%，成交量602.06萬股，成交額1.02億港元，總市值381.05億港元。

該行預(yù)計，同程旅行將進一步強化不同產(chǎn)品跨領(lǐng)域銷售機會，相信其在低級別城市將繼續(xù)增加市占率。另指出同程旅行今年首季收入同比升45%至約25億元，非國際財務(wù)報告準則凈利潤率約16.5%。全年收入或升51%至約100億元，住宿及交通收入有望升27%及62%，毛利率則應(yīng)會維持在約73%，非國際財務(wù)報告準則凈利潤預(yù)將達約16億元。

同程旅行近日發(fā)布的2022年第四季度及全年業(yè)績報告顯示，2022年第四季度，同程旅行營收15億元，同比下降18.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為3750萬元，同比下降84.7%，經(jīng)調(diào)整凈利潤率2.5%；經(jīng)調(diào)整EBITDA為2.44億元，同比下降41.3%，經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率16.3%。

2022年全年，同程旅行實現(xiàn)營收65.8億元，同比下降12.6%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為6.5億元，同比下降50.6%；經(jīng)調(diào)整EBITDA為14.4億元，同比下降24.6%。

（圖源 同程旅行發(fā)言人公眾號）

值得一提的是，上月，同程旅行在蘇州宣布啟動“同程千村計劃”，從人才、技術(shù)、流量和資金等多個維度，幫助更多鄉(xiāng)村打造適合自身可持續(xù)發(fā)展的旅游模式。將培養(yǎng)十萬鄉(xiāng)村新旅人，打造一百個鄉(xiāng)村旅游標桿項目，帶動千億規(guī)模的鄉(xiāng)村旅游產(chǎn)值。

同程旅行副總裁柴瑩輝表示，在“人才”層面，同程旅行將重點整合內(nèi)外部資源，以公益課堂、專題學(xué)習(xí)等方式幫助提升鄉(xiāng)村旅游創(chuàng)業(yè)者和從業(yè)者的專業(yè)技能；在“技術(shù)”層面，同程旅行將以全域通項目為抓手，搭建智慧鄉(xiāng)村平臺；在“流量”層面，同程旅行將通過整合交通、民宿、旅行社等產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)態(tài)，為鄉(xiāng)村旅游項目引流；在“資金”層面，同程旅行將持續(xù)關(guān)注鄉(xiāng)村旅游戰(zhàn)略的投資機會，幫助優(yōu)秀的鄉(xiāng)村旅游項目解決資金、資源嫁接等難題。

（圖源 同程文旅公眾號）