瑞信維持阿里巴巴“跑贏大市”評級 目標(biāo)價170港元

1月10日消息，瑞信發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“跑贏大市”評級，目標(biāo)價由176港元下調(diào)至170港元，下調(diào)2022-24財年每股盈利預(yù)測1%至9%，雖然市場預(yù)期較低，對估值不太苛求，將為股價提供一定支持，但在核心電子商務(wù)及消費(fèi)出現(xiàn)更多改善跡象之前，阿里需要時間才可觸發(fā)重新估值。

報告中稱，疫情下消費(fèi)增速放緩，加上云計算業(yè)務(wù)表現(xiàn)遜預(yù)期，預(yù)期阿里第三財季核心業(yè)務(wù)客戶管理收入將同比跌1%，整體收入預(yù)計增長10%，達(dá)到約2430億元人民幣;預(yù)期期內(nèi)經(jīng)調(diào)整EBITA將同比跌30%，主要由于收入結(jié)構(gòu)更傾向于低利潤率細(xì)分市場，以及阿里加大投資所致，預(yù)期新業(yè)務(wù)虧損將從第二財季的約180億元人民幣增至208億元人民幣。

瑞信表示，將重點(diǎn)關(guān)注直播電商行業(yè)發(fā)展，指出中國內(nèi)地直播帶貨KOL薇婭逃稅事件后，行業(yè)情況有待觀望；同時關(guān)注集團(tuán)近期宣布組織變動后運(yùn)營效益如何提升。

據(jù)了解，近日，阿里集團(tuán)中國數(shù)字商業(yè)板塊分管總裁戴珊發(fā)布內(nèi)部信，宣布原淘寶天貓業(yè)務(wù)的新組織架構(gòu)。

其中，最受關(guān)注的調(diào)整是，在堅持淘寶、天貓雙品牌運(yùn)營的基礎(chǔ)上，新設(shè)立產(chǎn)業(yè)運(yùn)營及發(fā)展中心、平臺策略中心、用戶運(yùn)營及發(fā)展中心，分別由吹雪、思函、玄德負(fù)責(zé)，對戴珊匯報。而在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，直播由道放負(fù)責(zé)，逛逛等內(nèi)容生態(tài)由千城負(fù)責(zé)，他們直接對戴珊匯報。

此外，新設(shè)三大中心，意味著阿里電商最核心的淘寶和天貓兩大業(yè)務(wù)在后臺實(shí)現(xiàn)全面融合。此輪調(diào)整后，大淘寶將形成統(tǒng)一的平臺機(jī)制。