瑞信維持阿里巴巴“跑贏大市”評級 目標價170港元

1月10日消息，瑞信發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“跑贏大市”評級，目標價由176港元下調(diào)至170港元，下調(diào)2022-24財年每股盈利預測1%至9%，雖然市場預期較低，對估值不太苛求，將為股價提供一定支持，但在核心電子商務及消費出現(xiàn)更多改善跡象之前，阿里需要時間才可觸發(fā)重新估值。

報告中稱，疫情下消費增速放緩，加上云計算業(yè)務表現(xiàn)遜預期，預期阿里第三財季核心業(yè)務客戶管理收入將同比跌1%，整體收入預計增長10%，達到約2430億元人民幣;預期期內(nèi)經(jīng)調(diào)整EBITA將同比跌30%，主要由于收入結(jié)構(gòu)更傾向于低利潤率細分市場，以及阿里加大投資所致，預期新業(yè)務虧損將從第二財季的約180億元人民幣增至208億元人民幣。

瑞信表示，將重點關注直播電商行業(yè)發(fā)展，指出中國內(nèi)地直播帶貨KOL薇婭逃稅事件后，行業(yè)情況有待觀望；同時關注集團近期宣布組織變動后運營效益如何提升。

據(jù)了解，近日，阿里集團中國數(shù)字商業(yè)板塊分管總裁戴珊發(fā)布內(nèi)部信，宣布原淘寶天貓業(yè)務的新組織架構(gòu)。

其中，最受關注的調(diào)整是，在堅持淘寶、天貓雙品牌運營的基礎上，新設立產(chǎn)業(yè)運營及發(fā)展中心、平臺策略中心、用戶運營及發(fā)展中心，分別由吹雪、思函、玄德負責，對戴珊匯報。而在創(chuàng)新業(yè)務方面，直播由道放負責，逛逛等內(nèi)容生態(tài)由千城負責，他們直接對戴珊匯報。

此外，新設三大中心，意味著阿里電商最核心的淘寶和天貓兩大業(yè)務在后臺實現(xiàn)全面融合。此輪調(diào)整后，大淘寶將形成統(tǒng)一的平臺機制。