瑞信：維持阿里巴巴“跑贏大市”評級 目標價降至186港元

10月4日消息，今日，瑞信發(fā)布研究報告，維持阿里巴巴“跑贏大市”評級，下調(diào)2022-24財年每股盈利預測4%至6%，并將電商EV/EBITA預測由13倍降低至10倍，目標價由218港元下調(diào)至186港元。

報告中稱，公司即將公布9月底止第二財季業(yè)績，收入預期將同比增長32%至2040億元人民幣。該行預測，經(jīng)調(diào)整EBITA預計同比下跌22%，主要由于期內(nèi)投資力度加大，以及低利潤率業(yè)務(wù)收入占比提升。

瑞信表示，消費放緩和競爭加劇下，阿里長期投資增加，利潤率可能面臨壓力，未來將關(guān)注社區(qū)團購及淘寶聚劃算等新業(yè)務(wù)，以及平臺互聯(lián)逐步推出對GMV及用戶量增長的支持作用。截止15時，阿里巴巴港股跌3.16%，報137.7港元每股，總市值至2.99萬億港元。

近日，花旗也發(fā)布對于阿里巴巴的研究報告稱，將阿里巴巴目標價下調(diào)20%至288港元，認為公司難以實現(xiàn)2022財年收入同比增長30%的目標。

報告中稱，阿里巴巴下調(diào)全年目標的可能性大增。該行將公司2022財年Non-GAAP利潤預測下調(diào)4.2%，2023財年和2024財年分別下調(diào)2.7%至12%，并預計今年第二財季總收入取得約2052億元人民幣，同比升32%，低于市場預測的2103億元；Non-GAAPP凈利潤預計為362億元人民幣。

此外，大和也下調(diào)阿里巴巴目標價，由260港元降至220港元，維持“買入”評級。大和稱，阿里巴巴旗下云業(yè)務(wù)收入錄27%增長，線上媒體和娛樂收入按年錄4%的跌幅，下調(diào)對其2022財年至2024財年度盈利預期1-4%，以反映客戶管理收入和云業(yè)務(wù)收入的弱表現(xiàn)。

而阿里巴巴此前發(fā)布的2022財年第一季度財報顯示，報告期內(nèi)，阿里巴巴營收2057.40億元（約合318.65億美元），同比增長34%；若不考慮合并高鑫零售的影響，營收為1873.06億元（約合290.10億美元），同比增長22%；凈利潤為428.35億元（約合66.34億美元）；不按美國通用會計準則（non-GAAP），其凈利潤為434.41億元（約合67.28億美元），同比增長10%。