招商證券維持阿里健康“增持”評級目標價上調至7港元
2023-11-30 14:42:05
該行將阿里健康明年3月底止2024財年下半年收入預測，由原預期的按年增長16%下調至12%，但毛利率將持續(xù)改善，料下半財年為23.7%。
招商證券研報：淘特成下沉市場核心玩家之一
2021-08-25 16:01:39
8月25日消息，近日，招商證券發(fā)布研報稱，得益于持續(xù)為價格敏感消費者提供源頭直供好貨，阿里巴巴旗下性價比電商淘特上線不到一年半，年度活躍消費者近2億，成為下沉市場核心玩家之一。據(jù)了解，阿里巴巴近期發(fā)布的2022財年第一季度財報顯示，截止今年6月底，淘特的年度活躍消費者已經增長至超1.9億，單季度新增4000萬活躍消費者。
招商證券維持美團買入評級目標價322港元
2021-11-29 17:57:29
11月29日消息，招商證券國際發(fā)表研究報告，下調美團目標價3.9%至322港元，維持買入評級，認為宏觀挑戰(zhàn)令公司短期前景不明朗。該行指出，美團第三季度收入符預期，但經調整凈虧損55億元人民幣，稍遜大市預期。該行表示，預計第四季度到店酒旅收入增速將放緩至按年升22%，利潤率料維持40%水平。新業(yè)務方面，預期美團優(yōu)選投入縮減，以及毛利率和營運效率改善，其營運虧損率將繼續(xù)收窄。
招商證券：維持阿里巴巴“強烈推薦-A”評級
2022-04-11 14:58:18
4月11日消息，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴“強烈推薦-A”評級，受疫情等外部環(huán)境影響，2022財年Q4季度多項業(yè)務均面臨較大壓力，預計該財季實現(xiàn)收入1968.1億元，同比增長5%；調整后EBITA為152.7億元，同比下降32.5%；調整2022財年-2024財年EBITA為1298.6億元、1414億元、1791.7億元。公司短期在宏觀、政策、疫情等影響下壓力較大，但長期看核心電商的競爭力依然穩(wěn)固，國際商業(yè)、云計算等新業(yè)務增長空間廣闊，將為公司增長提供新增量。
招商證券維持京東“強烈推薦”評級長期看好供應鏈競爭優(yōu)勢
2022-05-20 16:07:22
公司一季度收入穩(wěn)健增長，調整后凈利潤大超預期，供應鏈的強韌性、經營效率提升和新業(yè)務的戰(zhàn)略調整，取得整體經營業(yè)績超預期。報告中稱，用戶心智日益強化，長期看好供應鏈競爭優(yōu)勢。京東物流方面，3月開通兩條洲際航線，擴大海外布局；疫情保供、與抖音合作“春節(jié)也送貨”的物流服務，強化了品牌形象。
招商證券：看好淘寶直播發(fā)展前景建議積極關注
2022-05-24 14:27:17
5月24日消息，近日，招商證券發(fā)布題為《淘寶直播：直播電商領軍者，專業(yè)化構建護城河》的直播電商行業(yè)研究報告。招商證券看好淘寶直播的發(fā)展前景，建議投資者積極關注。招商證券認為，淘寶直播的最大優(yōu)勢之一在于電商基因下的優(yōu)質供應鏈與服務能力。招商證券認為，淘寶直播未來將持續(xù)致力于提高內容供給的質量，增強直播的專業(yè)心智，挖掘潛在消費需求。
招商證券維持京東集團“強烈推薦”評級目標價301港元
2022-06-30 17:44:41
6月30日消息，招商證券發(fā)研報指，京東集團壁壘堅實，增長可持續(xù)，盈利能力不斷提升，看好長期發(fā)展前景。該行認為，未來京東依托用戶和ARPU雙驅動在收入端將實現(xiàn)可持續(xù)性高增長，同時規(guī)模效應將帶動公司利潤率持續(xù)提升。考慮到公司自營模式下的強大壁壘，以及未來高業(yè)績增速，給予公司2022年NON-GAAP歸母凈利潤40倍市盈率，目標價301港元，維持“強烈推薦”評級。京東集團今日收盤漲0.56%，報252.8港元，總市值為7896.20億港元。
招商證券：京東集團長期增長潛力大維持“強烈推薦”評級
2022-10-12 15:51:10
10月12日消息，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持京東集團“強烈推薦”評級，預計2022-24年Non-GAAP歸母凈利潤為206.3/301.4/416.4億元，公司自營模式壁壘堅實，長期增長潛力大。報告中稱，隨著Q3疫情相對Q2緩和，該行預計Q3公司GMV增速相比Q2有所提升;同時在當前疫情及不確定性情況下，京東依托于自營模式下的強管控力，表現(xiàn)好于行業(yè)。Q3剛需商超品類和帶電品類表現(xiàn)較好，毛利率提升，預計公司收入增速為10%，Non-GAAP凈利率同比提升60bps至2.9%。
招商證券（香港）：維持阿里健康增持評級目標價9.8港元
2022-10-26 17:49:35
10月26日消息，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里健康“增持”評級，目標價9.8港元。該行對未來十二個月的行業(yè)政策面回暖持謹慎態(tài)度，主要由于過去一年出臺的一系列對網售處方藥和線上問診監(jiān)管政策。報告中稱，阿里健康維持23年財年收入同比增長20%指引不變，該行認為有望實現(xiàn)該增長目標，主因行業(yè)龍頭地位和行業(yè)快速發(fā)展。截止10月26日港股收盤，阿里健康每股報價3.58港元，漲8.81%，成交量1.04億股，成交額3.68億，總市值484.02億港元。
招商證券：維持奈雪的茶“強烈推薦”評級
2022-12-06 17:09:15
作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)稀缺標的，公司在品牌、供應鏈、數(shù)字化運營等方面具有突出競爭優(yōu)勢，隨著未來疫后修復帶動奈雪以及樂樂茶同店優(yōu)化以及持續(xù)降本增效，盈利能力有望持續(xù)改善。報告引述公司公告，宣布已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協(xié)議，以5.25億元收購樂樂茶43.64%股權，并成為第一大股東。奈雪此次投資主要目的為獲取投資收益，后續(xù)樂樂茶將作為奈雪的茶聯(lián)營企業(yè)，并進行獨立運營。
招商國際：上調新東方在線評級至“增持” 維持目標價59港元
2023-02-24 11:22:24
2月22日新東方宣布進一步回購債券，總購回金額達到2.85億美元，占債券初始本金約95%。該行維持對新東方的看好觀點，主要基于估值角度：新東方持有新東方在線的股權價值與其最近一期凈現(xiàn)金的加總相比新東方當前市值有20%的溢價，這隱含了市場并未給予教育業(yè)務估值。
招商證券維持美團-W“增持”評級目標價升至190港元
2023-08-28 14:41:15
8月28日消息，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持美團-W“增持”評級，對2023至25年收入預測大體不變，將非國際財務報告準則凈利潤分別上調40%、40%及34%，目標價從186港元上調至190港元。公司第二季收入同比增長33%，超預期1%，相對首季同比增長為27%。調整后凈利潤達77億元人民幣，同比增長272%，按季增長39%，超預期70%。
招商證券國際維持東方甄選“增持”評級目標價調升至59港元
2023-08-29 10:18:20
8月29日消息，招商證券國際發(fā)布研究報告稱，在穩(wěn)固粉絲群的支持下，東方甄選正逐漸形成獨特的內容驅動生態(tài)，并指看到未來有多重因素驅動增長，維持“增持”評級，上調盈利預測，預計2024和2025財年GMV分別達127億和141億元人民幣，目標價由48港元調升至59港元。公司2023財年收入達45億元人民幣，按年增長651%，超一致預測4%，非IFRS凈利潤達11億元人民幣，超一致預測4%。
招商證券重申對美團的“強烈推薦”評級預計23年份額有望企穩(wěn)
2023-09-04 17:42:24
9月4日消息，招商證券發(fā)布研報指，23Q2美團外賣單量及收入高速增長，廣告變現(xiàn)率提升+運力充足，外賣單均OP環(huán)比同比均明顯提升。長期看，外賣億單峰值可期，美團營壘堅實份額穩(wěn)固。展望長期，到店線上化空間大+錯位競爭情形下，抖音競爭影響不應過度高估；且預計23全年美團份額有望企穩(wěn)，美團到店業(yè)務長期成長仍值得期待，重申對美團的強烈推薦。
招商證券維持阿里巴巴“強烈推薦”評級高復購促淘寶商家生態(tài)正向循環(huán)
2023-09-14 16:20:15
9月14日消息，招商證券發(fā)布對阿里巴巴-SW的點評報告，稱強化私域運營、優(yōu)化淘系生態(tài)，高復購促淘寶商家生態(tài)正向循環(huán)，維持阿里巴巴“強烈推薦”評級。點評報告顯示，今年以來阿里電商業(yè)務穩(wěn)步恢復，平臺針對商家生態(tài)積極開展變革，長期看公司在內容化建設、AI創(chuàng)新及價格力方面的高效投入有望驅動平臺心智份額及交易規(guī)模長期穩(wěn)健增長，看好電商主業(yè)穩(wěn)固競爭力。
招商證券維持百勝中國“增持”評級目標價降至452港元
2023-11-02 15:05:45
11月2日消息，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持百勝中國“增持”評級，由于預期利潤率下調等，將2023至25財年的每股盈測下調6%/9.2%/7.9%，目標價由552.3港元降至452港元。
招商證券：雙11預售期間直播電商增勢強勁
2023-11-03 09:34:57
11月3日消息，招商證券研報表示，貨架電商雙11預售期間品牌表現(xiàn)良好、促活成效顯著，直播電商增勢強勁。價格力仍為主旋律，雙11整體優(yōu)惠力度加大。從品類維度看，家電家居、時尚美妝類目整體表現(xiàn)突出。
招商證券予騰訊“增持”評級目標價上調至472港元
2023-11-17 17:41:50
11月17日消息，招商證券發(fā)布研究報告稱，騰訊第三季度收入同比增長10%，non-IFRS經營利潤同比增長36%，高于預期27%，得益于降本增效和廣告的犟勁表現(xiàn)，特別是視頻號和小程序游戲。其中高利潤率業(yè)務收入貢獻提升，帶動高質量增長，利潤率持續(xù)擴張，目標價由426港元上調至472港元，評級“增持”，相信騰訊在游戲和社交媒體的龍頭地位穩(wěn)固，三大主營業(yè)務未來盈利增長軌跡清晰。該行指出，騰訊季績展現(xiàn)在宏觀不確定性中，穩(wěn)定而良好的復蘇軌跡。
招商證券：明年首季港股及A股基本面溫和復蘇，首選騰訊、網易及美團
2023-11-29 15:07:17
11月29日消息，招商證券發(fā)表報告指，展望明年首季，料本港及內地股市基本面及流動性溫和復蘇，各行業(yè)料表現(xiàn)分化。該行建議在特定行業(yè)關注創(chuàng)新、盈利能力及去庫存周期概念，以及跑輸大市股份。就明年首季精選股份，在覆蓋股份中，該行喜好騰訊、網易、美團、新東方、百勝中國、安踏、潤啤、百濟神州、信達生物、理想、小鵬、郵儲銀行、工行、中國太保及中國平安。該行首選騰訊、網易及美團。
招商證券：預計快遞行業(yè)2024年度頭部效應將持續(xù)增強
2023-12-08 09:06:43
12月8日消息，招商證券12月8日發(fā)布快遞行業(yè)2024年度投資策略稱，展望2024年，量利平衡成核心，存量競爭時代下發(fā)掘新需求。行業(yè)方面，預計2024年行業(yè)合理競爭仍將存在，在增速回歸常態(tài)的背景下頭部效應持續(xù)增強。

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