11月30日消息，招商證券發(fā)表研報(bào)指出，維持阿里健康“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由6.1港元上調(diào)至7港元，預(yù)期公司長(zhǎng)期盈利前景在阿里的資產(chǎn)注入后將有所改善，而公司盈利能力增強(qiáng)使其能夠投資于營(yíng)銷及AI語(yǔ)言模型。

截至11月30日14:37，阿里健康報(bào)4.46港元，跌3.46%，成交量3991.56萬(wàn)股，成交額1.78億港元，總市值603.59億港元。

圖截自雪球網(wǎng)站

研報(bào)顯示，阿里健康9月底止中期收入按年增長(zhǎng)12.7%至129.56億元，較該行預(yù)測(cè)按年增長(zhǎng)16%為低，主要由于宏觀不利因素及競(jìng)爭(zhēng)；毛利率改善2.1個(gè)百分點(diǎn)至22.1%，超過該行預(yù)期的約20%水平。

該行將阿里健康明年3月底止2024財(cái)年下半年收入預(yù)測(cè)，由原預(yù)期的按年增長(zhǎng)16%下調(diào)至12%，主要由于上半財(cái)年表現(xiàn)跑輸，以及今年3月底止上財(cái)年第四財(cái)季受重新開放影響，基數(shù)效應(yīng)較高。不過，該行料公司銷售組合變化及新營(yíng)銷實(shí)體的整合下，毛利率持續(xù)改善，料下半財(cái)年為23.7%，相對(duì)于2023財(cái)年為21.3%。

此外，里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里健康“買入”評(píng)級(jí)，將2024和2025財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別上調(diào)17%和26%?？紤]到攤薄影響，將目標(biāo)價(jià)從6.4港元下調(diào)至5.6港元。該公司9月底止2024財(cái)年上半年業(yè)績(jī)穩(wěn)固，總收入同比增長(zhǎng)13%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率達(dá)到5%。

阿里健康截至2023年9月30日止六個(gè)月中期業(yè)績(jī)公告

財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，阿里健康發(fā)布公告宣布，正式與阿里巴巴集團(tuán)簽署股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以135.12億港元對(duì)價(jià)，獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類目的獨(dú)家營(yíng)銷審核權(quán)及附屬權(quán)利。交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)在阿里健康的持股比例將從56.99%上升到63.83%。

根據(jù)公告披露，阿里健康與阿里媽媽簽訂獨(dú)家服務(wù)框架協(xié)議，阿里健康獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類目的獨(dú)家營(yíng)銷審核權(quán)及營(yíng)銷增值服務(wù)經(jīng)營(yíng)的附屬權(quán)利，為醫(yī)療健康類目商家提供本類目產(chǎn)品及服務(wù)的營(yíng)銷審核及增值服務(wù)，涉及醫(yī)療健康類目包括：OTC藥品、處方藥、保健、醫(yī)療器械、計(jì)生、隱形眼鏡、體檢、疫苗、滋補(bǔ)等十余個(gè)行業(yè)類目。

對(duì)此，里昂預(yù)計(jì)阿里健康利潤(rùn)增量可觀，但在競(jìng)爭(zhēng)和宏觀經(jīng)濟(jì)存在不確定性的情況下，大部分利潤(rùn)可能會(huì)重新投資于增長(zhǎng)。

圖截自阿里健康交易公告