黃仁勛：永遠(yuǎn)保持奔跑。

黃仁勛2024財(cái)年薪酬增長近60%

今日凌晨，英偉達(dá)舉辦了2024財(cái)年股東大會(huì)。股東批準(zhǔn)了12名董事提名人選，并通過了高管薪酬計(jì)劃。

據(jù)了解，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛的薪酬主要分為現(xiàn)金、當(dāng)年業(yè)績(jī)相關(guān)股票激勵(lì)（SY PSUs）、三年業(yè)績(jī)相關(guān)股票激勵(lì)（MY PSUs）三部分。其中，股票激勵(lì)部分占到當(dāng)年全部薪酬的88%，現(xiàn)金薪酬僅占12%。

圖源：英偉達(dá)官網(wǎng)

按照計(jì)劃，黃仁勛2024財(cái)年的薪酬總額為3416.7萬美元。

其中，現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)達(dá)400萬美元，單個(gè)年度股票激勵(lì)和多個(gè)年度目標(biāo)股票激勵(lì)達(dá)2667.6萬美元，剩余249萬美元為其他福利，包括安保、養(yǎng)老金計(jì)劃、人身保險(xiǎn)等。

相比2023財(cái)年，黃仁勛2024財(cái)年薪酬總額增長了近60%。

圖源：英偉達(dá)官網(wǎng)

這看似收獲滿滿，但與特斯拉CEO埃隆·馬斯克相比，又好像拿了個(gè)“白菜價(jià)”年薪。

半個(gè)月前，特斯拉舉行了2024年度股東大會(huì)。會(huì)上，股東通過了CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）560億美元（約合4000億元人民幣）的薪酬方案。

特斯拉公開信息顯示，馬斯克從未獲得過任何形式的固定激勵(lì)，包括工資和獎(jiǎng)金。他唯一的報(bào)酬是100%的風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)，即所有薪酬均與公司的市值和業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤。

2018年特斯拉批準(zhǔn)CEO風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)方案 圖源：特斯拉官網(wǎng)

2018年1月，特斯拉董事會(huì)批準(zhǔn)了這個(gè)激進(jìn)的CEO風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)方案。

首先，方案設(shè)立了一系列挑戰(zhàn)巨大的商業(yè)目標(biāo)，具體表現(xiàn)為12個(gè)里程碑，涉及涵蓋公司的市值、營收、盈利等方面。

當(dāng)時(shí)，這個(gè)方案看起來難度極大。因?yàn)樘厮估藭r(shí)的市值只有598億美元，2017年?duì)I收也只有117.59億美元，虧損卻高達(dá)22.41億美元。

若要實(shí)現(xiàn)12個(gè)里程碑，這相當(dāng)于：特斯拉營收要在2017年的基礎(chǔ)上增長21倍，息稅前利潤增長17倍，市值增加11倍。

更可怕的是，在方案執(zhí)行期間，馬斯克沒有工資和資金。如果完不成目標(biāo)，他將一無所有。

然而，高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高回報(bào)。當(dāng)馬斯克將目標(biāo)全部達(dá)成時(shí)，他可以獲得相當(dāng)于特斯拉約12%的股份，價(jià)值高達(dá)560億美金。

顯然，“硅谷鋼鐵俠”的能耐，超出你我的想象。隨后幾年間，馬斯克帶領(lǐng)特斯拉一路高歌猛進(jìn)。

2023年，特斯拉8000多億美元的市值、967.73億美元的營收、149.74億美元的凈利潤，向所有人昭告了馬斯克的“勝利”。

圖源：英偉達(dá)官網(wǎng)

眾所周知，在過去兩年中，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)?cè)谏墒紸I浪潮下突飛猛進(jìn)，市值也隨之扶搖直上，一度站上3萬億美元，成為全球市值最高的公司。

作為公司掌舵人，黃仁勛自然居功至偉。但為什么，他的薪酬沒有實(shí)現(xiàn)與馬斯克相似的財(cái)富奇跡？

將黃仁勛與馬斯克進(jìn)行簡(jiǎn)單類比：如果英偉達(dá)也給黃仁勛安排了一項(xiàng)CEO風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)方案，他將獲得10%的股票激勵(lì)；按照公司3萬億美元的市值，這份激勵(lì)價(jià)值高達(dá)3000億美元；毫無懸念，黃仁勛將被推上全球首富的寶座。

常言道：性格決定命運(yùn)，時(shí)事造就英雄。

首先，比起馬斯克的“雷霆之威”，黃仁勛相對(duì)溫和的處事風(fēng)格，或許是他暫時(shí)與“首富寶座”失之交臂的原因之一。

黃仁勛在董事會(huì)中并不像馬斯克那樣強(qiáng)勢(shì)。目前，他對(duì)英偉達(dá)的持股比例不到4%，但馬斯克對(duì)特斯拉的持股比例就超過20%，對(duì)董事會(huì)也有絕對(duì)控制力和影響力。

其次，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)飛升實(shí)在出人意料。人們或許猜測(cè)過英偉達(dá)能憑借AI紅利創(chuàng)造高峰，但一舉登頂“股王寶座”實(shí)在是可遇而不可求。

同時(shí)，一家上市公司針對(duì)高管層制定的薪酬激勵(lì)計(jì)劃并不會(huì)頻繁地更改。

綜上所述，盡管黃仁勛2024年薪酬，并未完全匹配英偉達(dá)這一輪業(yè)績(jī)?cè)鲩L，但這也是情理之中。

黃仁勛的務(wù)實(shí)和焦慮

市場(chǎng)唯一不變的就是變化本身。登頂全球不久，英偉達(dá)股價(jià)就連連下跌，甚至一度跌破3萬億美元大關(guān)。

6月24日美股收盤，英偉達(dá)股價(jià)下跌6.68%，創(chuàng)下兩個(gè)月內(nèi)最大跌幅，報(bào)118.110美元/股，最新市值2.91萬億美元。

從巔峰到下跌的三天內(nèi)，英偉達(dá)市值累計(jì)蒸發(fā)約4300億美元，按照當(dāng)時(shí)的匯率換算，折合人民幣超3萬億。

市場(chǎng)人士分析，英偉達(dá)股價(jià)下跌與沖高回落調(diào)整、高管減持套現(xiàn)、估值泡沫等有關(guān)。其中，黃仁勛減持套現(xiàn)的行為引起大眾關(guān)注。

圖源：美國證券交易委員會(huì)

具體來看，黃仁勛分別在當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日、6月14日、6月17日、6月18日、6月20日及6月21日出售了12萬股英偉達(dá)的股票。這期間恰逢英偉達(dá)市值登頂全球。

綜合計(jì)算，黃仁勛自6月13日至6月25日，在7個(gè)交易日內(nèi)合計(jì)減持英偉達(dá)股份72萬股，套現(xiàn)總金額近9500萬美元，折合人民幣約6.9億元。

然而，大眾無需對(duì)“高位套現(xiàn)”過分關(guān)注。

因?yàn)辄S仁勛只是近期繼Meta CEO馬克·扎克伯格、戴爾科技創(chuàng)始人兼CEO邁克爾·戴爾之后，拋售自家股票套現(xiàn)的第三位科技巨頭高管。

證券人士分析，今年以來，美股科技巨頭的股價(jià)上浮是受到人工智能市場(chǎng)樂觀情緒的影響。因此，高管們借AI熱度在股價(jià)高位時(shí)拋股套現(xiàn)的行為，在業(yè)內(nèi)看來已是“見怪不怪”。

圖源：英偉達(dá)官網(wǎng)

某種程度上，對(duì)黃仁勛而言，英偉達(dá)市值下跌只是正常現(xiàn)象。

高處不勝寒。真正引發(fā)黃仁勛焦慮和擔(dān)憂的是，市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)芯片的需求可能會(huì)放緩。

據(jù)The Information，早在去年圣誕節(jié)，黃仁勛就發(fā)現(xiàn)了一個(gè)日益嚴(yán)重的問題：英偉達(dá)的大客戶是否會(huì)因數(shù)據(jù)中心空間不足而無法安裝其AI芯片，從而影響芯片銷售。

例如，亞馬遜、微軟等云服務(wù)器提供商并沒有迅速建立新的數(shù)據(jù)中心和電源，以便容納他們訂購的芯片。

對(duì)此，英偉達(dá)開始收集大客戶的信息，用來提前規(guī)劃芯片的銷售策略。

另外，黃仁勛還意識(shí)到：AI公司的營收壓力會(huì)影響他們購買英偉達(dá)芯片。

例如，微軟、Meta、xAI等公司正在使用芯片訓(xùn)練實(shí)驗(yàn)性的新AI模型。由于這些模型并不能立即產(chǎn)生收入，投資人可能會(huì)向這些公司施壓減少芯片采購。

正如今年4月底，扎克伯格承認(rèn)AI所帶來收入不確定后，Meta股價(jià)應(yīng)聲大跌，投資者對(duì)這種情況表示了明顯的不滿。

英偉達(dá)云服務(wù)器DGX Cloud 圖源：英偉達(dá)官網(wǎng)

為了對(duì)沖芯片需求放緩對(duì)業(yè)績(jī)的影響，英偉達(dá)已開始向大客戶們銷售更多軟件，開拓新業(yè)務(wù)。同時(shí)，英偉達(dá)還成立了自己的服務(wù)器租賃業(yè)務(wù)DGX Cloud，直接與微軟、AWS等大客戶展開競(jìng)爭(zhēng)。

盡管軟件和云服務(wù)收入與芯片業(yè)務(wù)相比微不足道，但英偉達(dá)是不會(huì)放棄這塊“蚊子肉”的。危機(jī)意識(shí)倒逼黃仁勛調(diào)動(dòng)資源來發(fā)展與芯片互補(bǔ)的新業(yè)務(wù)，這將很可能幫助英偉達(dá)免受芯片衰退的影響。

永不停歇的英偉達(dá)

2023年5月，美國銀行分析師Michael Hartnett將美國七家互聯(lián)網(wǎng)公司統(tǒng)稱為美股“七巨頭”(Magnificent 7)。

它們分別是Alphabet（谷歌母公司）、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達(dá)和特斯拉。

隨后，科技巨頭及高管逐漸成為各大媒體關(guān)注的焦點(diǎn)，尤其是CEO的言行、薪酬等。

其中，在2023年，Alphabet CEO桑達(dá)爾·皮查伊的收入達(dá)2.26億美元，成為世界上薪酬最高的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人；蘋果CEO蒂姆·庫克的收入達(dá)6320萬美元；微軟CEO薩提亞·納德拉的收入達(dá)4850萬美元。

圖源：英偉達(dá)官網(wǎng)

與之相較，黃仁勛2024財(cái)年3416.7萬美元的薪酬顯得有些中規(guī)中矩，平平無奇。

然而，薪酬從不是黃仁勛關(guān)注的重點(diǎn)。比起短暫的狂歡，他更想帶領(lǐng)英偉達(dá)再創(chuàng)科技高峰，而非局限于一時(shí)的光鮮亮麗。

面對(duì)不可避免的芯片需求下滑，英偉達(dá)如果沒有穩(wěn)定的新收入來源，未來可能會(huì)很艱難。

曾幾何時(shí)，思科、太陽微系統(tǒng)等科技公司也像如今的英偉達(dá)一樣風(fēng)光無限，但它們快速崛起后又迅速?zèng)]落。

為了避免重復(fù)同樣的命運(yùn)，黃仁勛將帶領(lǐng)英偉達(dá)繼續(xù)奔跑，超越對(duì)手，更超越自我。