AI時(shí)代最大贏家，起底英偉達(dá)黃仁勛的萬億帝國

歷史上第一家市值突破10000億美元的芯片公司。

歷史上第一個(gè)觸達(dá)萬億美金的華人企業(yè)家。

歷史上第一個(gè)突破萬億美元市值后還穩(wěn)坐CEO位置上的創(chuàng)始人。

5月30日，英偉達(dá)盤中股價(jià)一度飆升至419.38美元，市值突破萬億美元。這個(gè)數(shù)據(jù)背后，英偉達(dá)成為世界歷史上第9家萬億美元市值的公司。

圖源：搜狐汽車

目前，行業(yè)中僅有另外四家公司的估值超過1萬億美元，分別是蘋果公司、Alphabet、微軟和亞馬遜。還有幾家公司曾經(jīng)短暫觸摸過萬億美元的高峰，比如Meta和特斯拉。

登頂萬億美元之后，英偉達(dá)，以及其創(chuàng)始人黃仁勛也順勢創(chuàng)造歷史，文章開頭的三個(gè)歷史記錄，由此誕生。

英偉達(dá)和黃仁勛這兩個(gè)名號(hào)，傳播至四面八方，人們開始用另一位狂人馬斯克，與之相提并論。

簡單回顧一下，英偉達(dá)（NVIDIA）是一家以設(shè)計(jì)顯示芯片和芯片組為主的半導(dǎo)體公司，創(chuàng)立于1993年，美籍華人黃仁勛（Jensen Huang）是創(chuàng)始人兼CEO。

當(dāng)然，對(duì)于熟悉電腦以及游戲的網(wǎng)友來說，N卡和老黃的名字我們不用再過多解釋。

伴隨著人工智能的全面爆發(fā)之后，我們注意到英偉達(dá)官網(wǎng)的slogan早已變成了“人工智能計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者”，越來越多人開始用人工智能計(jì)算公司來指代它。

從挖礦時(shí)代的顯卡，到大模型時(shí)代的AI芯片，連續(xù)兩次押對(duì)寶的英偉達(dá)，最終登上了萬億俱樂部的寶座。

根據(jù)行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)布的GPU市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告，英偉達(dá)年全年P(guān)C GPU的出貨量高達(dá)3034萬塊，是AMD的近4.5倍，截至去年第四季度，在獨(dú)立GPU市場，英偉達(dá)占據(jù)84%的市場份額，遠(yuǎn)超同業(yè)競爭公司。

這項(xiàng)數(shù)據(jù)清晰地顯示出，英偉達(dá)在顯卡芯片領(lǐng)域的統(tǒng)治地位。

實(shí)際上自ChatGPT爆火之后，全球科技企業(yè)都加入到AI大模型的研發(fā)，各種類ChatGPT的AI大模型相繼推出，比如阿里的通義千問、百度的文心一言等等。

從去年12月至今，半年多的時(shí)間里，全世界的科技巨頭都在追逐AI大模型，但整個(gè)賽道中目前還看不出絕對(duì)的“優(yōu)勝者”。

作為AI芯片市場的絕對(duì)王者，英偉達(dá)市場份額高達(dá)91.4%，而排名第二的對(duì)手AMD，市場份額僅為8.5%。

得益于英偉達(dá)在高性能GPU方面的技術(shù)領(lǐng)先實(shí)力，在國內(nèi)，云計(jì)算技術(shù)人士公認(rèn)的一個(gè)說法是，1萬枚英偉達(dá)A100芯片是做好AI大模型的算力門檻。

隨著AI算力需求激增，A100芯片的價(jià)格從2022年12月開始上漲，目前每片芯片售價(jià)超過1.5萬美元。

而英偉達(dá)針對(duì)中國市場推出的特供版GPU芯片——A800，其每秒數(shù)據(jù)傳輸速率只有A100的三分之二，但其價(jià)格也已經(jīng)漲到10萬元。作為第一款專為生成式AI設(shè)計(jì)的芯片的H100芯片，更是被炒到4萬美元。

在這個(gè)過程中，支持AI大模型的AI芯片廠商英偉達(dá)自然賺得盆滿缽滿。

有意思的是，創(chuàng)立之1993年的英偉達(dá)，今年剛滿30周年，黃仁勛其人也剛度過60歲生日。

從一家不起眼的餐廳誕生，到萬億美元市值的芯片公司，英偉達(dá)經(jīng)歷了什么，黃仁勛經(jīng)歷了什么？

5月27日，黃仁勛現(xiàn)身中國臺(tái)灣大學(xué)畢業(yè)典禮發(fā)表演講。演講的內(nèi)容是英偉達(dá)30年發(fā)展歷程中，遭遇的3次關(guān)鍵失敗。

這些失敗在很大程度上，塑造了今天的英偉達(dá)。今天，就讓我們一起走進(jìn)黃仁勛和他的萬億英偉達(dá)。

1963年2月17日，黃仁勛出生在中國臺(tái)灣臺(tái)南市，祖籍浙江青田。九歲時(shí)黃仁勛隨家人移民美國。

似乎是中國人的專利，黃仁勛的成績非常優(yōu)異，并且在乒乓球上顯示了過人的天賦，15歲時(shí)黃仁勛參加美國乒乓球公開賽，個(gè)人最好成績是全美雙打第三名。

1984年，黃仁勛于俄勒岡州立大學(xué)取得電氣工程學(xué)位。用黃仁勛自己的話來說，那個(gè)時(shí)候世界還比較簡單?！半娨曔€很大一臺(tái)，沒有無線電視跟MTV、沒有手機(jī)。”

直到1994年，IBM個(gè)人電腦跟MAC麥金塔開始了個(gè)人電腦革命。開啟了芯片與運(yùn)算程式的發(fā)展。

從黃仁勛畢業(yè)到個(gè)人電腦革命的十年里，他先后在AMD和LSI工作，期間還在斯坦福拿到碩士學(xué)位。

在AMD的兩年間他搞研發(fā)，培養(yǎng)了自己的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力。哦對(duì)了，AMD是目前英偉達(dá)的頭號(hào)競爭對(duì)手，這段經(jīng)歷也被網(wǎng)友調(diào)侃為“金牌臥底”。

在LSI的八年時(shí)間里，黃仍尋從研發(fā)崗跳去干銷售，類似于今天的產(chǎn)品經(jīng)理，逐漸將產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)與市場需求結(jié)合在一起。

近十年的修煉，黃仁勛的研發(fā)、市場、產(chǎn)品等功夫初步小成。

這時(shí)，他想起了自己20歲時(shí)立下的一個(gè)承諾。那一年，黃仁勛曾對(duì)初戀女友也是后來的妻子Lori承諾，“我會(huì)在30歲時(shí)擁有自己的公司”。

于是在1993年2月17日，黃仁勛的30歲生日，創(chuàng)辦了英偉達(dá)。

世事艱辛，站在行業(yè)爆發(fā)風(fēng)口的英偉達(dá)沒有一飛沖天，而是迎來了30年中的第一個(gè)挫折。

創(chuàng)業(yè)初期的英偉達(dá)把目光瞄準(zhǔn)能讓電腦圖像流暢運(yùn)行的圖形芯片。雖然這條賽道還沒起步，但已經(jīng)有二三十家同類公司開展競爭。

所以，黃仁勛的起步也并不順利，英偉達(dá)的前兩款產(chǎn)品NV1、NV2，因偏離主流技術(shù)而均告失敗，公司瀕臨破產(chǎn)。

這時(shí)，游戲公司世嘉伸出了援手，與英偉達(dá)簽訂了游戲主機(jī)芯片的合約。

但結(jié)果同樣沒有迎來好轉(zhuǎn)，他們在經(jīng)歷了一年的開發(fā)周期后終于意識(shí)到設(shè)計(jì)架構(gòu)是錯(cuò)誤的，開發(fā)下去的話，產(chǎn)品將會(huì)與Windows不相容。

于是黃仁勛聯(lián)絡(luò)了世嘉的執(zhí)行長，向他解釋了錯(cuò)誤的開發(fā)路線，并建議世嘉尋找其他合作伙伴。

好在，天無絕人之路。

世嘉為英偉達(dá)延長了3個(gè)月的運(yùn)營周期，在這段時(shí)間里，他們終于開發(fā)出符合微軟顯卡標(biāo)準(zhǔn)的Riva128，這款產(chǎn)品獲得微軟支持，終于拯救了公司營運(yùn)。

創(chuàng)業(yè)的第一道難關(guān)，讓黃仁勛明白了，及時(shí)止損和坦誠面對(duì)錯(cuò)誤的重要性。

隨后的幾年時(shí)間里，黃仁勛和英偉達(dá)憑借GPU打下市場，實(shí)現(xiàn)了對(duì)圖形處理芯片這一空白領(lǐng)域占據(jù)，并保持強(qiáng)勢地位至今。

這時(shí)黃仁勛意識(shí)到，自家生產(chǎn)的GPU芯片似乎可以應(yīng)用至多重需求中，比如科學(xué)運(yùn)算，物理模擬等場景。

于是在2007年，英偉達(dá)推出CUDA加速計(jì)算技術(shù)，讓CUDA成為一個(gè)程序設(shè)計(jì)模型，在科學(xué)運(yùn)算、物理模擬到圖像處理方面，都能提升應(yīng)用程式的效能。

從現(xiàn)在的視角來看，這一步絕對(duì)是領(lǐng)先時(shí)代之舉，但在當(dāng)時(shí)看來，CUDA的成本非常高，卻沒有非常明確的應(yīng)用場景。并且產(chǎn)品開發(fā)成本雖然增加了，但售價(jià)還和以前一樣。

這個(gè)舉動(dòng)摧毀了英偉達(dá)的利潤，股東們也對(duì)CUDA持懷疑態(tài)度，希望公司專注于提高盈利能力。

直到2012年。

這一年，斯坦福大學(xué)李飛飛教授主辦了ImageNet競賽，Alex koshevsky、Elias suskaver和Jeff Hinton三人小組，借助2塊英偉達(dá)GTX580 GPU訓(xùn)練出來的AlexNet計(jì)算機(jī)視覺模型，以壓倒性優(yōu)勢擊敗谷歌、微軟等一眾科技巨頭，拿下挑戰(zhàn)賽冠軍，由此開啟了深度學(xué)習(xí)的大爆發(fā)時(shí)代。

也讓無數(shù)人意識(shí)到，GPU對(duì)于人工智能開發(fā)的重要性。黃仁勛更是將2012年視為英偉達(dá)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，稱這一年是“人工智能發(fā)展標(biāo)志性的一年”。

這是黃仁勛講述的第二個(gè)故事，他想表達(dá)，在追求愿景的路上，承受痛苦和苦難是必經(jīng)之痛。

實(shí)際上，講到這里，英偉達(dá)從一個(gè)名不見經(jīng)傳的小公司，到AI時(shí)代的硬件巨頭的三十年歷程，已經(jīng)基本清晰了。

但是對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的我們來說，在2010年代至今的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，并沒有看到英偉達(dá)的身影，直到2020年代，AI大爆發(fā)，英偉達(dá)才再次回歸大眾視野。

這一次，黃仁勛經(jīng)歷了第三個(gè)故事，它的名字叫做“放棄”。

2010年，Google將Android系統(tǒng)打造成出色圖形的平臺(tái)，智能手機(jī)市場迎來了近十年的發(fā)展黃金期。

龐大的移動(dòng)智能設(shè)備，對(duì)于芯片的需求自然十分旺盛。英偉達(dá)憑借優(yōu)秀的運(yùn)算能力，也自然會(huì)入局其中。

在這樣的背景下，黃仁勛卻做出艱難的決定，選擇放棄這塊市場。他認(rèn)為“英偉達(dá)的使命，是創(chuàng)造出能解決普通電腦解決不了的問題的計(jì)算機(jī)，為了獨(dú)特，所以放棄競爭?！?/p>

選擇放棄的英偉達(dá)，似乎錯(cuò)過了一整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，但是今天他們市值的爆發(fā)，告訴我們“有舍必有得”，英偉達(dá)在自動(dòng)駕駛、AI等領(lǐng)域，又等來了屬于它的時(shí)代。

至此，三個(gè)故事講完了。英偉達(dá)和黃仁勛的成功，離不開及時(shí)止損，離不開對(duì)未來發(fā)展路線的堅(jiān)定，離不開及時(shí)的放棄。

撤退對(duì)于任何人來說都并不容易。然而，戰(zhàn)略性的撤退、犧牲、決定放棄什么是成功的核心，非常關(guān)鍵的核心。

講到這里，似乎黃仁勛和英偉達(dá)又成為了另一個(gè)馬云和阿里巴巴，另一個(gè)馬斯克和特斯拉，他們的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷逐漸被更多人熟知，并且心向往之。

而在狂熱的情緒背后，我們其實(shí)需要冷靜的思考。

英偉達(dá)觸達(dá)萬億美元市值的巔峰，究竟能否持續(xù)保持？

英偉達(dá)的業(yè)績能夠支撐起萬億市值？

如此龐大的市場是否會(huì)迎來更激烈的行業(yè)競爭？

希望這幾個(gè)問題的提出，能讓我們暫時(shí)冷靜下來。值得注意的是，第一個(gè)問題已經(jīng)有了答案。

在上個(gè)星期突破萬億美元市值之后，英偉達(dá)股價(jià)進(jìn)入下行期，目前其股價(jià)為385.1美元，市值為9511億美元。

并且開始有不少投資機(jī)構(gòu)對(duì)英偉達(dá)一周內(nèi)3000億美元的市值增加額及每股400多美元的估值持懷疑態(tài)度。

著名投資估值專家阿斯沃斯·達(dá)摩達(dá)蘭指出，目前在250億美元的人工智能芯片市場，英偉達(dá)市場份額占到80%，按最樂觀情況估算，10年后市場規(guī)模將達(dá)到3500億美元，即便英偉達(dá)份額按100%計(jì)算，市場估值也要比近期股價(jià)低20%。

“我喜歡英偉達(dá)這家公司，但如果作為一項(xiàng)投資，我怎么都得不出每股400多美元的估值”。達(dá)摩達(dá)蘭投資英偉達(dá)已有六年之久，5月30日他將英偉達(dá)剔除了投資組合。

在不看好的聲音中，有一個(gè)觀點(diǎn)值得注意。

英偉達(dá)是一家芯片公司，主營業(yè)務(wù)是賣芯片硬件，這意味著在AI大模型逐漸發(fā)展成熟之后，英偉達(dá)將遇到增長天花板。

木頭姐凱西伍德表示“英偉達(dá)每銷售1美元的硬件，軟件提供商、SaaS提供商將獲得8美元的收入”。

相較于專注硬件的英偉達(dá)，能夠提供AI軟件服務(wù)的產(chǎn)商，能夠創(chuàng)造更多樣更持久的需求和營收。

比如前段時(shí)間阿里云基于通義千問推出的“通義聽悟”產(chǎn)品，就瞄準(zhǔn)了音視頻內(nèi)容自動(dòng)整理的場景。

無數(shù)的用戶將會(huì)使用這些軟件產(chǎn)品來提高工作生活的效率，但是對(duì)于普通用戶而言，他們并不會(huì)注意到產(chǎn)品最底層的GPU提供商，究竟是誰。

從市場競爭的角度來看，黃仁勛的對(duì)手也在加速追趕的過程中，企圖一起來分這塊AI算力爆發(fā)的美味蛋糕。

目前，AMD將于6月13日舉行一次特別發(fā)布會(huì)，主要產(chǎn)品面向數(shù)據(jù)中心，預(yù)計(jì)會(huì)有EPYC新品，包括128核的Bergamo、緩存增強(qiáng)版Genoa-X處理器。號(hào)稱AI性能比上代提升8倍，可滿足百億億次計(jì)算需求。

英偉達(dá)頭號(hào)競爭對(duì)手AMD

為追趕英偉達(dá)，英特爾（Intel）放棄原先將圖形處理器（GPU）與中央處理器（CPU）結(jié)合的策略，并重新設(shè)計(jì)芯片，展現(xiàn)對(duì)發(fā)展AI芯片業(yè)務(wù)的雄心。

英特爾稱，在美國阿貢國家實(shí)驗(yàn)室的Aurora超級(jí)計(jì)算機(jī)已接近完成，且性能優(yōu)于英偉達(dá)最新的AI芯片H100。

從英偉達(dá)的成功，我們可以看出黃仁勛對(duì)未來的精準(zhǔn)預(yù)測，萬億美元市值的記錄也的確創(chuàng)造了多項(xiàng)歷史。市值大漲的背后，是行業(yè)對(duì)AI的看好與青睞，但高估值也必然隱藏著一系列的風(fēng)險(xiǎn)。

未來，隨著更多芯片巨頭在GPU上對(duì)英偉達(dá)阻擊，以及AI大模型軟件層面的大幅落地，都會(huì)對(duì)其產(chǎn)生重大影響。

對(duì)于黃仁勛來說，AI的泡沫和機(jī)遇都是存在的，未來十年的行業(yè)發(fā)展，持續(xù)考驗(yàn)這位60歲創(chuàng)業(yè)者的智慧