拼多多Q4業(yè)績會實錄：雙十一百億補貼用戶突破6.2億

3月21日消息，拼多多日前發(fā)布了截至12月31日的2023年第四季度及全年財報。第四季度，總營收為888.810億元，同比增長123%，市場預(yù)期798.74億元。歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為232.803億元，同比增長146%；不按美國通用會計準(zhǔn)則，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為254.765億元，同比增長110%。

2023年全年，總營收為2476.392億元，同比增長90%。歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為600.265億元，同比增長90%。不按美國通用會計準(zhǔn)則，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為678.993億元，同比增長72%。

圖源：拼多多2023年第四季度及全年財報

財報發(fā)布后，拼多多董事長兼聯(lián)席CEO陳磊、執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO趙佳臻、財務(wù)副總裁劉珺出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。

就大促與財務(wù)業(yè)績的之間關(guān)系，陳磊表示，雙十一期間，拼多多“百億補貼”的用戶突破了6.2億，“百億補貼”的訂單量也同比翻倍。我們很高興地看到平臺在大促期間取得良好的市場反饋，但是我們還是更關(guān)注品牌長期能力的建設(shè)，滿足消費者對于低價好物全年不間斷的需求。

拼多多百億補貼活動 圖源：拼多多APP

關(guān)于盈利與股東回報，劉珺強調(diào)，公司還處于發(fā)展階段，因此前期盈利并不是首要任務(wù)?？紤]到公司目前所處的發(fā)展階段，拼多多的戰(zhàn)略重點仍然是平臺的高質(zhì)量發(fā)展。將專注于建設(shè)平臺的長期價值，這也與投資者利益相契合。

關(guān)于股票回購和分紅，劉珺表示，這個問題本質(zhì)上是在問公司整體的資本配置，這其實也與公司發(fā)展階段的息息相關(guān)。每個公司都處于不同的發(fā)展階段。目前拼多多還處于投資階段，當(dāng)前的重點仍然是投資長期價值。

以下為電話會議全部內(nèi)容：

美林美銀分析師Joyce Ju：我的第一個問題是有關(guān)戰(zhàn)略的。剛剛管理層也提到2023年對公司來說是很具有戰(zhàn)略意義的一年。在財年結(jié)束的節(jié)點來回顧四季度和過去的一年，我想請管理層談一下怎么樣評價公司的戰(zhàn)略執(zhí)行？是不是有達(dá)到管理層的預(yù)期？如果展望2024或者是中長期的話，拼多多的戰(zhàn)略重心會不會有變化？

我的第二個問題是有關(guān)四季度大促的。大家都知道四季度是一個電商的旺季，想請問一下管理層會怎么評價在今年四季度大促活動中拼多多的表現(xiàn)？有沒有觀察到一些新的趨勢可以和我們大家分享？另外，我也希望管理層能聊一下四季度的這種季節(jié)性、促銷活動與公司目前季度的財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)的之間關(guān)系。

陳磊：我先來回答第一個關(guān)于戰(zhàn)略的問題。

我們剛才談到2023年是拼多多集團高質(zhì)量發(fā)展的開局之年。經(jīng)過一年的投入和執(zhí)行，我們在消費端、供給端和平臺生態(tài)等方面都取得了一些不錯的進展和反饋，這更加堅定了我們在高質(zhì)量發(fā)展的道路上做長期投入的信心。

目前我們已經(jīng)進入了多個國家和地區(qū)，我們面對的是各個國家消費者不同的消費習(xí)慣、文化以及各個市場瞬息萬變的環(huán)境。但是我們始終相信，不變的是消費者對電商平臺“多實惠、好服務(wù)”的訴求。因此，四季度我們還是在延續(xù)之前的節(jié)奏，繼續(xù)圍繞著高質(zhì)量發(fā)展的幾個方面進行堅定投入。

首先我來說一說消費端。在消費端，我們始終把“理解并且滿足消費者需求”放在第一位。四季度是電商的旺季，我們在各個市場因地制宜地推出了一系列的特色促銷活動，通過新穎、直接、有趣的促銷手段，讓消費者能夠更經(jīng)濟、更便捷地提高生活品質(zhì)，降低平臺消費者高質(zhì)量消費的門檻。這些促銷的活動獲得了不錯的反饋。我再談一談供給端。在供給端，我們持續(xù)地向優(yōu)質(zhì)供給和優(yōu)質(zhì)商家做平臺資源的傾斜，將更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品提供給消費者。我們幫助商家提升產(chǎn)量、提高周轉(zhuǎn)效率、降低經(jīng)營成本、減少產(chǎn)品浪費，反過來進一步降低了產(chǎn)品的價格，形成良性循環(huán)。

健康的生態(tài)是一個平臺長期可持續(xù)性發(fā)展的前提，這也是我們下決心重點加強的領(lǐng)域。我們持續(xù)在平臺治理方面做前瞻性投入，通過技術(shù)手段主動識別風(fēng)險、提高平臺的響應(yīng)速度，并且通過多個專項針對未成年人保護、版權(quán)保護、產(chǎn)品合規(guī)，對商品以及店鋪進行了系統(tǒng)性治理，取得了不錯的效果。接下來我們會繼續(xù)主動承擔(dān)平臺責(zé)任，讓消費者放心購物，同時為商家創(chuàng)造良好的營商環(huán)境。

經(jīng)過過去一年的執(zhí)行，我們欣喜地看到高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略為我們帶來的積極變化。接下來我們的戰(zhàn)略重心是不會改變的，我們會繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，將其做深、做實，進一步優(yōu)化平臺能力，為消費者和社會創(chuàng)造我們獨特的價值。

趙佳臻：由我來回答關(guān)于大促的問題。

在去年雙十一和雙十二期間，我們一如既往地在貫徹“多實惠”的價值主張，為消費者提供簡單直接的優(yōu)惠。比如說在雙十一期間，我們在“百億補貼”的基礎(chǔ)上，首次上線了“單件立減”的玩法、加大補貼的力度和品牌的覆蓋范圍，滿足更廣大消費者消費升級的訴求。

我們的持續(xù)投入在消費者中也取得了很好的反響。雙十一期間，拼多多“百億補貼”的用戶突破了6.2億，“百億補貼”的訂單量也同比翻倍。同時，我們也很高興地看到，平臺的價值得到了商家們的廣泛認(rèn)可。參與平臺促銷活動的品牌、商家及商品數(shù)量均創(chuàng)新高，實現(xiàn)了平臺和商家的共同成長。

我們很高興地看到平臺在大促期間取得良好的市場反饋，但是我們還是更關(guān)注品牌長期能力的建設(shè)，滿足消費者對于低價好物全年不間斷的需求。

自拼多多創(chuàng)立的八年時間里，我們始終聚焦主業(yè)，通過持之以恒的投入，在廣大消費者中積累了來之不易的良好心智。我們今天取得的表現(xiàn)不僅僅是上個季度促銷活動帶來的短期效果，我們覺得更是過去長期投入產(chǎn)生的回報。

從消費端來看。我們繼續(xù)觀察到平臺用戶對我們的信任是在不斷增強的。通過不斷鞏固平臺“多實惠+好服務(wù)”的能力，我們在獲得越來越多新用戶支持的同時，也在不斷拓寬老用戶通過平臺購買的產(chǎn)品品類，這讓我們對高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的大方向充滿信心。

從供給端來看。我們利用技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢為全球的中小商家?guī)チ瞬町惢钠脚_服務(wù)、提升了平臺對于商家的價值。通過這些服務(wù)，我們在幫助全球中小商家擴大市場觸達(dá)范圍的同時，也為平臺用戶帶去了不斷豐富的平臺商品品類，從而實現(xiàn)了平臺生態(tài)的正向循環(huán)。

接下來，我們會一如既往地堅定做長期投入，耐心為消費者和商家創(chuàng)造長期價值，為平臺的下一階段夯實基礎(chǔ)。

瑞士信貸分析師Kenneth Fong：我有兩個問題。

我的第一個問題是關(guān)于整體消費行業(yè)的。管理層能否與我們分享一下未來一年對拼多多國內(nèi)業(yè)務(wù)整體消費市場的看法？公司在第一季度是否看到一些新趨勢？可以與我們分享嗎？

我的第二個問題是關(guān)于盈利與股東回報的。我們看到第四季度公司在行業(yè)內(nèi)的競爭有所加劇、全球化業(yè)務(wù)快速發(fā)展的大背景下仍然取得了不錯的盈利水平。能否請管理層與我們談一談您對利潤率趨勢有哪些看法？我們應(yīng)該如何看待2024年拼多多的利潤率水平？另外，從股東回報方面來看，我們看到拼多多的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流也非常健康?？紤]到現(xiàn)在其他互聯(lián)網(wǎng)公司也都在做大規(guī)?；刭?、派息等動作，拼多多是否有類似打算？

趙佳臻：我先來回答關(guān)于消費市場的問題。

在過去的一年中，我們切實地感受到中國消費市場有深度、有廣度，同時也有韌性。我們對未來的消費市場是充滿信心的。我們從自身平臺的趨勢也能夠清楚地感受到消費者的信心是在不斷提升的。我們也期待在新的一年，在更多“穩(wěn)經(jīng)濟、促消費”的政策支持下，消費復(fù)蘇的態(tài)勢可以得到進一步的鞏固和加強。

我們看到許多消費向好的長期推進力。第一，消費者對于美好生活充滿期待和向往，這是消費發(fā)展的底層支撐。第二，在消費科技創(chuàng)新下，零售業(yè)的新業(yè)態(tài)、新模式層出不窮，也推動了線上零售滲透率不斷提升，這也為行業(yè)的長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。最后，隨著產(chǎn)業(yè)升級，越來越多的高品質(zhì)、品牌化的新國貨農(nóng)貨涌現(xiàn)也為平臺提供了更多的機會。

在長期向好的消費環(huán)境下，我們將持續(xù)投入，不斷提升服務(wù)能力，與商家一起服務(wù)好消費者、提升平臺的消費生態(tài)、創(chuàng)造更大的社會價值。

劉珺：我來回答關(guān)于盈利與股東回報的問題。

關(guān)于拼多多的盈利能力。我們一直強調(diào)公司還處于發(fā)展階段，因此前期盈利并不是我們的首要任務(wù)?？紤]到公司目前所處的發(fā)展階段，我們的戰(zhàn)略重點仍然是平臺的高質(zhì)量發(fā)展。我們將專注于建設(shè)平臺的長期價值，這也與投資者利益相契合。

這些年來，在高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的指引下，拼多多在多個關(guān)鍵領(lǐng)域堅定投入。舉例來說，我們持續(xù)回饋消費者、深化消費者對拼多多的用戶心智。我們也始終致力于研發(fā)投入，拼多多在研發(fā)領(lǐng)域的投資已經(jīng)連續(xù)兩年突破百億。上述投資均取得了良好的前期回報。

展望未來，我們將繼續(xù)進行果斷而耐心的投資，這也有助于公司獲得良好、長期的投資回報率。拼多多的業(yè)務(wù)執(zhí)行周期受多種因素影響，可能會與我們的財務(wù)報告周期不一致。此外，每季度的盈利能力也與不同投資機會相關(guān)，不可避免地會出現(xiàn)波動。因此，需要明確的是，第四季度拼多多的財務(wù)業(yè)績可能無法作為未來季度的基準(zhǔn)。

關(guān)于你提到的股票回購和分紅。你的問題本質(zhì)上是在問公司整體的資本配置，這其實也與公司發(fā)展階段的息息相關(guān)。每個公司都處于不同的發(fā)展階段。而對我們來說，我們還處于投資階段，目前的重點仍然是投資長期價值。

杰富瑞分析師Thomas Chong：我的第一個問題有關(guān)拼多多的全球化業(yè)務(wù)。我們看到集團的全球化業(yè)務(wù)在過去一年取得不錯的發(fā)展，目前管理層對這塊業(yè)務(wù)的規(guī)劃是什么？有哪些具體思考可以與我們分享？另外，市場也是非常關(guān)心公司對平臺法律合規(guī)方面的看法。公司如何在法律合規(guī)和業(yè)務(wù)發(fā)展之間做平衡？

我的第二個問題也是有關(guān)競爭的。在過去的一年中，公司的主要競爭對手都對戰(zhàn)略進行了調(diào)整，重新開始強調(diào)“低價心智”和“天天低價”的低價戰(zhàn)略。管理層如何看待競爭對手的重新定位？是否擔(dān)心此舉會對拼多多的市場份額造成影響？在激烈的競爭環(huán)境下，拼多多將如何調(diào)整自己的戰(zhàn)略？

陳磊：我來回答有關(guān)拼多多全球化業(yè)務(wù)的問題。

我們對全球化業(yè)務(wù)的初心是希望能夠以自己的供應(yīng)鏈和技術(shù)能力，將全球的優(yōu)秀商家、優(yōu)質(zhì)商品帶給世界各地的消費者，幫助全球不同的消費者實現(xiàn)他們的夢想。這個業(yè)務(wù)仍然處于早期階段，未來可能會有很多的變化和挑戰(zhàn)。

應(yīng)對這些未知，我們自己能夠把握的就是不斷修煉內(nèi)功，抱著向消費者學(xué)習(xí)、向市場學(xué)習(xí)的真誠態(tài)度，積極地探索更多技術(shù)和模式的創(chuàng)新，迎接市場競爭和各類挑戰(zhàn)。

我剛才也提到，無論市場環(huán)境或者競爭格局如何改變，消費者對于電商平臺的訴求，即“多實惠、好服務(wù)”，這是不變的。因此，我們也會堅定將“高質(zhì)量發(fā)展”的戰(zhàn)略貫徹到全球化業(yè)務(wù)中去，同時做好長期投入的準(zhǔn)備。我們對平臺的獨特價值主張是有信心的。同時，我們也歡迎志同道合的伙伴加入我們，一起為全球各地的消費者創(chuàng)造更多價值。

剛才您也提到了有關(guān)合規(guī)的問題。一直以來我們把法律合規(guī)工作視為業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，法律合規(guī)一直是我們戰(zhàn)略規(guī)劃里重要的組成部分。管理團隊對這塊的工作非常重視，也投入了大量的精力。去年，我們在集團層面上設(shè)立了法律和合規(guī)委員會，由我本人擔(dān)任委員會的主席，進一步加強拼多多在各區(qū)域的法律事務(wù)和合規(guī)能力。經(jīng)過過去一段時間的建設(shè)，我們不斷完善內(nèi)部合規(guī)機制和流程，抱著虛心的態(tài)度及時了解最新的行業(yè)法律、法規(guī)動態(tài)，也與各國的相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)進行了溝通和合作。在法律合規(guī)的領(lǐng)域，我們對自己的要求就是要向業(yè)內(nèi)的高標(biāo)準(zhǔn)對齊。我們會持續(xù)的增長在這方面做好投入和研究，為平臺的長期健康發(fā)展打好基礎(chǔ)。

趙佳臻：我來回答關(guān)于競爭的問題。

正如我們之前提到的，2023年全國各地都在實行恢復(fù)和擴消費的政策導(dǎo)向，消費市場也在持續(xù)回暖。同時，消費者也越來越關(guān)注更經(jīng)濟、更便捷的滿足消費生態(tài)需求。在這樣的大背景下，電商平臺看準(zhǔn)機會、加碼促銷力度、在價格上做文章，我們認(rèn)為這是行業(yè)的正常反應(yīng)。

競爭是電商行業(yè)的主旋律。面對競爭，我們回歸本質(zhì)，始終從理解和滿足消費者的需求出發(fā)，把精力放在完善自身的能力上。在過去的一年，平臺的“高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略”執(zhí)行初顯成效，我們對整體戰(zhàn)略方向充滿了信心。接下來，我們會更加心無旁騖、狠抓執(zhí)行，把“高質(zhì)量發(fā)展”貫徹到平臺運營的方方面面。

首先，我們會繼續(xù)堅定地站位消費者，夯實“多實惠”的能力，也會實時關(guān)注消費者需求，在消費者呼聲最高的產(chǎn)品品類和價格段上做簡單、直接的促銷投放，回饋消費者。同時，我們也會進一步強化平臺的用戶心智。這是我們需要持之以恒、不斷投入的立身之本。當(dāng)然，良好的消費體驗不只是“價格”這一個維度。在“好服務(wù)”方面，我們也會在整個購物流程上對售前、物流履約、售后、消費者保護等方面做全方位的持續(xù)升級，讓消費者能夠買得放心。

同時，作為科技企業(yè)，我們會繼續(xù)以研發(fā)為本。本著“科技向上”的原則，我們將不斷夯實、賦能廣大中小商家的平臺能力，推動農(nóng)產(chǎn)品和制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級、提高商品附加值，并將更多受歡迎的產(chǎn)品推向市場。作為平臺生態(tài)的另一個重要組成，優(yōu)質(zhì)的供給是我們服務(wù)好用戶的基礎(chǔ)。我們希望研發(fā)能夠進一步帶動平臺生態(tài)的正向發(fā)展。

我們相信回歸本質(zhì)，把注意力放在這些真正有價值的長期投入上，拼多多就能夠在激烈的競爭環(huán)境中保持平常心、不斷完善自我，為消費者和社會創(chuàng)造更大的價值。