拼多多大漲18%，陳磊等高管解讀財報

5月27日消息，拼多多日前發(fā)布了截至3月31日的2023年第一季度業(yè)績。財報顯示，拼多多一季度實現(xiàn)營收376.4億元，同比增長58.2%。營業(yè)利潤為69.29億元，同比增長222%；歸屬于普通股股東的凈利潤為81.01億元，同比增長212%。

從研發(fā)來看，一季度拼多多研發(fā)投入環(huán)比增加4.2%，達到25.1億元。拼多多研發(fā)團隊人數(shù)較2022年穩(wěn)健增長15%，占總員工數(shù)約一半。

截至美東時間5月26日收盤，拼多多漲18.99%，每股報價71.42美元，總市值948.88億美元。

拼多多2023年第一季度財報發(fā)布后，公司董事長兼聯(lián)席CEO陳磊、執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO趙佳臻、財務(wù)副總裁劉珺出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，并回答分析師提問。

圖源：截自拼多多官網(wǎng)

以下即為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)實錄：

美林美銀分析師：我這邊有兩個問題。首先，我看到近期公司架構(gòu)調(diào)整成為了聯(lián)席CEO的模式，這對公司未來的戰(zhàn)略會有什么改變嗎？未來主要的增長驅(qū)動力是什么？我們也注意到聯(lián)席CEO架構(gòu)中，陳磊總會將更多的精力放在拼多多全球化業(yè)務(wù)上，這是否意味著拼多多全球化戰(zhàn)略的重要級已經(jīng)提升了？

我的第二個問題有關(guān)公司本季度的業(yè)務(wù)收入。我看到在廣告業(yè)務(wù)方面，拼多多收入同比增加了50%，和上個季度相比加快了一些。請問管理層，我們應(yīng)該如何理解這一季度收入的加速？管理層是否能和我們分享一下本季度的業(yè)務(wù)亮點？

陳磊：我先來回答有關(guān)公司戰(zhàn)略的問題。

趙佳臻和我之前已經(jīng)共事多年，我們倆之間有著深厚的信任。在公司高質(zhì)量發(fā)展的大目標下，我們制定了清晰的長期戰(zhàn)略，并將繼續(xù)帶領(lǐng)團隊去執(zhí)行這些戰(zhàn)略。在此基礎(chǔ)上，如果能結(jié)合我們雙方不同的背景和思路，這將會實現(xiàn)更高效的決策。

在過去一段時間，我們一直在循序漸進地調(diào)整策略重心，從過去“關(guān)注增長的速度”轉(zhuǎn)為“追求發(fā)展的質(zhì)量”。這種調(diào)整也得到了消費者和商家的正向反饋，這也反映在了拼多多本季度的財報中。在公司的長期戰(zhàn)略下，我們持續(xù)提升供應(yīng)鏈能力、增加優(yōu)質(zhì)的供給。未來我們還將進一步加大扶持，特別是對優(yōu)質(zhì)商家的扶持力度，通過建立“百億生態(tài)”專項推進、提升平臺整體的服務(wù)品質(zhì)。除此之外，我們也會持續(xù)優(yōu)化平臺整體生態(tài)。

作為一家技術(shù)導(dǎo)向的公司，拼多多所創(chuàng)造的價值和我們的研發(fā)是密不可分的。因此，我們也在持續(xù)強化公司的研發(fā)能力，不斷加大研發(fā)投入。目前，公司的研發(fā)相關(guān)人員已經(jīng)占到員工總數(shù)的一半。

中國是一個巨大的市場，拼多多在中國仍有很大的發(fā)展?jié)摿ΑＮ覀冋J為在可見的未來，中國市場都會成為拼多多最主要的市場。當(dāng)然，我們也看到市場變化是非常迅速的，競爭也在日益加劇，可以說是挑戰(zhàn)和機遇并存。也正因如此，董事會任命趙佳臻作為公司的聯(lián)席CEO，和我一起共同制定、執(zhí)行戰(zhàn)略，進一步加強拼多多中國業(yè)務(wù)團隊的力量。

下面有請趙佳臻為我們介紹相關(guān)情況。

拼多多集團董事長兼聯(lián)席CEO 陳磊

趙佳臻：首先，我非常榮幸獲得董事會的信任。我對新的任命非常興奮，同時也感到了很大的責(zé)任和壓力。

在整個行業(yè)復(fù)蘇的同時，拼多多也在步入新階段。在過去的幾年中，我們已經(jīng)成功從“營銷驅(qū)動”轉(zhuǎn)為了“研發(fā)驅(qū)動”，這也為公司的發(fā)展夯實了基礎(chǔ)?，F(xiàn)在我們則是來到了另外一個階段的門口，即全面推進高質(zhì)量發(fā)展的新階段，（這一階段需要）我們?nèi)σ愿啊?/p>

在當(dāng)前的新階段，我們正在進一步優(yōu)化平臺生態(tài)、升級消費者服務(wù)、大力扶持優(yōu)質(zhì)供給、深化供應(yīng)鏈能力。我們也將不斷優(yōu)化平臺治理，進一步建設(shè)有社會價值的平臺。我們相信作為平臺生態(tài)，供應(yīng)鏈研發(fā)的投入是具有長遠價值的。我們會一并帶領(lǐng)團隊堅決執(zhí)行上述戰(zhàn)略，加速步入高質(zhì)量發(fā)展的新篇章。

我再來回答一下有關(guān)增長的問題。

過去一個季度以來，隨著各地促進消費的政策逐漸落地，我們也看到了消費信心的持續(xù)恢復(fù)。這些趨勢為2023年開了一個很好的頭，拼多多也從中有所受益，平臺的消費活力得到了進一步釋放。為了助力消費復(fù)蘇，我們堅持從消費者需求出發(fā)，全力調(diào)動平臺資源；此外，為了繼續(xù)為消費者帶來“多實惠”，平臺也連續(xù)組織了多個大規(guī)模的促銷活動，發(fā)放額外的優(yōu)惠券和折扣，讓利給消費者，希望能夠增加他們的消費信心。同時，拼多多也致力于為消費者帶來“好服務(wù)”。我們?nèi)嫔壛讼M者的保護和服務(wù)。舉個例子，拼多多平臺絕大多數(shù)的商品已經(jīng)從“72小時發(fā)貨”升級為“48小時內(nèi)發(fā)貨”。

拼多多搭建上述“多實惠+好服務(wù)”的良性平臺生態(tài)，為公司帶來了不錯的消費者和商家反饋。同時，一季度的增長也初步反映了上述生態(tài)建設(shè)的成果。展望未來，我們依然需要腳踏實地，進一步修煉內(nèi)功，創(chuàng)造更多的消費者價值。比如我們啟動了拼多多“百億生態(tài)”專項，希望能夠進一步提升平臺對優(yōu)質(zhì)供給的支持。

海通國際分析師：我的第一個問題是，隨著“618”大促的臨近，我們看到很多電商公司都推出了相關(guān)的大促計劃和政策，看上去就非常強勢。不知道拼多多對此有哪些應(yīng)對策略？接下來拼多多計劃如何保持平臺的競爭優(yōu)勢？特別是對于價格而言，這是不是意味著各家會為了保證最低價從而不斷提高補貼？

我的第二個問題是，我看到公司本季度的盈利雖然向好，但相比上季度的話還是下降的。這背后主要原因是什么？是由于季節(jié)性因素還是競爭加??？這是否意味著公司需要為未來的增長更加努力？

趙佳臻：我來分享一下我們對于行業(yè)競爭的看法。

相比于關(guān)注競爭對手的動作，我們會更加重視自身在競爭中的成長。對我們而言，競爭是檢驗?zāi)芰Φ脑嚱鹗?，能夠激勵我們快速迭代。就像我在剛才的講話中提到的，拼多多堅持消費者導(dǎo)向，會以正面、積極的方式應(yīng)對所有類型的競爭。

拼多多正在加速建設(shè)“多實惠+好服務(wù)”的健康生態(tài)?！岸鄬嵒荨钡暮诵膩碜杂诹闶坌实奶嵘?，我們會進一步的加強技術(shù)能力、提升精準匹配供需的能力。另外，我們也將扎根更多的廠區(qū)和產(chǎn)業(yè)帶，將優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品直連消費者。比如在拼多多的“農(nóng)云行動”項目中，依靠平臺供應(yīng)鏈能力，我們?yōu)楦嘤脩魩砹藘r格公道的優(yōu)質(zhì)農(nóng)貨。我們也希望能夠進一步提升效率，將效率轉(zhuǎn)化成可持續(xù)的價格優(yōu)勢。同時，我們也將繼續(xù)會加碼補貼、發(fā)放消費券，直接回饋消費者。

服務(wù)是拼多多大力發(fā)展的另外一方面。目前，我們正在優(yōu)化覆蓋售前、售中、售后全流程的服務(wù)體驗。舉例來說，我們會關(guān)照老人以及偏遠地區(qū)的消費者，為他們傾斜客服資源。我們也同時升級了拼多多的售后客服策略，為消費者提供“僅退款”服務(wù)。

此外，我們還將建立拼多多“百億生態(tài)”專項，對優(yōu)質(zhì)商戶、商品進行資源傾斜，推動中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)商家實現(xiàn)有質(zhì)量的增長，提升平臺商戶的整體服務(wù)效率與品質(zhì)。拼多多也會繼續(xù)堅持在競爭中自我完善，創(chuàng)造更多的消費者價值。

劉珺：關(guān)于本季度盈利問題。

正如陳磊總前面提到的那樣，拼多多有著非常明確的長期戰(zhàn)略，我們也看到在許多領(lǐng)域我們還有進一步提升的空間。拼多多對戰(zhàn)略的執(zhí)行非常明確且堅定，未來我們將持續(xù)建設(shè)平臺“多實惠+好服務(wù)”的健康生態(tài)。

我們相信，公司審慎、耐心的投資節(jié)奏能夠為消費者、商戶以及平臺生態(tài)創(chuàng)造價值，來自消費者與商戶的反饋也讓我們更加堅定了尋求高質(zhì)量發(fā)展的決心。因此，我們計劃進一步加大公司的長期投資。舉例來說，目前拼多多已經(jīng)啟動“百億生態(tài)”專項，用以為優(yōu)質(zhì)商家提供支持，同時改進平臺整體生態(tài)系統(tǒng)。

公司的盈利水平在過去兩個季度呈現(xiàn)下降趨勢。在我們看來，這種季度之間的波動是非常正常的。

瑞士信貸分析師：我的第一個問題是，能否請管理層與我們介紹一下拼多多的全球業(yè)務(wù)Temu（拼多多跨境電商平臺Temu）？Temu對本季度的財務(wù)影響有多大？該項業(yè)務(wù)目前用戶規(guī)模如何？目前Temu的訂單量表現(xiàn)如何？我的第二個問題有關(guān)行業(yè)競爭。我看到現(xiàn)在有越來越多的商家在進行多平臺運營，也看到不同平臺的商品供給越來越相似。管理層能否與我們分享一下，從供應(yīng)端來看，特別是在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)方面，拼多多在供給方面有哪些特色？

劉珺：拼多多的Temu業(yè)務(wù)線目前來看還處在起步階段，與公司整體規(guī)模相比，Temu在財報營收中占比相對較小。我們之前也曾與大家分享過，拼多多一直以來都專注于挖掘消費者需求，希望更好地滿足消費者。隨著公司創(chuàng)造的價值不斷增多，我相信業(yè)務(wù)所帶來的正向財務(wù)回報也會逐漸顯現(xiàn)。我們會繼續(xù)以ROI（投資回報率）為目標拓展各項業(yè)務(wù)，審慎衡量各項投資及相關(guān)機遇。

趙佳臻：我來回答有關(guān)供應(yīng)鏈和農(nóng)業(yè)方面的問題。

在許多品類上，我們其實看到了進一步拓寬和優(yōu)化供給的廣闊機會，比如農(nóng)產(chǎn)品的線上化率依然非常低。我們看到仍有巨大的用戶需求沒有被滿足，也有很多優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品沒有進入高效的流通體系。我們致力于發(fā)揮拼多多平臺的能量、提升供應(yīng)鏈效率，希望能夠幫助更多優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶進入流通端。通過電商專項培訓(xùn)以及為農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)帶商家對接物流基礎(chǔ)設(shè)施，拼多多幫助更多農(nóng)產(chǎn)品擴大了流通范圍，并在運輸中減少了產(chǎn)品品質(zhì)和營養(yǎng)物質(zhì)的損耗。

另外，我們的“多多買菜”業(yè)務(wù)其實也在持續(xù)探索創(chuàng)新，在提供便捷服務(wù)的同時進一步豐富了消費者的菜籃子選擇。

同時，拼多多也在大力推進農(nóng)業(yè)科技的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化。我們不斷加強與頂級農(nóng)業(yè)高校之間的合作。近期，拼多多向中國農(nóng)業(yè)大學(xué)捐資一億元，希望能夠助力前沿科技的研究。此外，拼多多平臺的銷量也能夠幫助更多農(nóng)研成果快速走向市場，為消費者帶來更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。在不斷擴充平臺供給的同時，我們也在大力扶持農(nóng)業(yè)商戶，讓優(yōu)質(zhì)供給觸達更多消費者。我們希望能幫助優(yōu)質(zhì)商戶和平臺一起步入良性循環(huán)，不斷提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。

農(nóng)業(yè)是拼多多的長期戰(zhàn)略，我們會繼續(xù)充分加大平臺資源與影響力、深入供應(yīng)鏈，為消費者帶來更豐富、更優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品。