國泰君安維持快手“增持”評級 目標(biāo)價93.1港元

11月2日消息，國泰君安發(fā)布研究報告稱，維持快手“增持”評級，盈利預(yù)測不變，預(yù)計2023-25年經(jīng)調(diào)整凈利潤76/155/237億元人民幣，目標(biāo)價93.1港元。公司三季度經(jīng)營向好，流量回升電商增長良好，AI應(yīng)用加速落地，雙11投入加碼預(yù)售表現(xiàn)不俗。

圖源智通財經(jīng)截圖

國泰君安主要觀點如下：第一，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給推動時長回升，818活動亮眼電商淡季不淡。流量方面，快手作為本屆亞運會賽事持權(quán)轉(zhuǎn)播商及短視頻分享平臺，推出冠軍觀賽團(tuán)、挑戰(zhàn)“你！冠軍”、亞運話題挑戰(zhàn)等活動出圈，疊加暑期旺季用戶運營與算法持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計23Q3用戶時長回升至127分鐘；電商方面，快手818大促總GMV創(chuàng)新高，其中大家電行業(yè)GMV同比+300%、冰洗空及電視GMV同比+212%，廚房大電GMV同比+203%，供給不斷完善與基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)升級下平臺MAC延續(xù)良好增長，預(yù)計23Q3電商淡季下快手GMV同比+30%，推動三季度經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中向好

第二，自研大模型陸續(xù)內(nèi)測，AI多場景應(yīng)用加速落地。AI方面，8月以來快手自研“文生文”大語言模型“快意”開啟內(nèi)測并為業(yè)務(wù)團(tuán)隊提供標(biāo)準(zhǔn)API和定制化項目合作方案、自研“文生圖”大模型可圖在內(nèi)部全面開啟測試。與此同時，8月18日，快手App安卓版本開放內(nèi)測“快手AI對話”功能，10月26日“AI小快”賬號內(nèi)測，基于兩大自研大模型在短視頻評論區(qū)為用戶提供互動問答、圖片生成、攻略檢索、文案修改等豐富短視頻場景AIGC服務(wù)，構(gòu)建全新用戶社區(qū)體驗。

第三，雙11投入加碼預(yù)售開啟，電商增長可期回購展現(xiàn)信心。本次快手大促更名為“雙11購物狂歡節(jié)”，以“大牌百億補，盡在快手商城”為主題，投入180億流量扶持和20億商品補貼，通過扶搖計劃和四大玩法升級等助力商家達(dá)人，展現(xiàn)史無前例的扶持力度；根據(jù)快手電商，預(yù)售開啟至今消電家居、家具家裝等多個行業(yè)取得開門紅。該行認(rèn)為，電商業(yè)務(wù)為公司當(dāng)前增長引擎，2304大促全面發(fā)力與商城升級下電商有望再續(xù)高增，疊加公司有序回購，業(yè)績向好有望驅(qū)動股價修復(fù)。

快手雙11活動頁面

圖源快手APP截圖

值得一提的是，由中國好禮、快手電商等聯(lián)合主辦的“源頭好禮”項目啟動儀式近日在廣州舉行。會上，中國好禮產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心與快手電商共同發(fā)起“源頭好禮”項目，項目啟動后，目前超過150家商家參與其中。

會上還正式成立了“源頭好禮粵港澳大灣區(qū)選品中心”。面向全國美妝個護(hù)產(chǎn)業(yè)帶商家，中國好禮和快手電商雙方將結(jié)合“中國好禮產(chǎn)業(yè)促進(jìn)計劃2024年度推薦產(chǎn)品”評選開展推薦，符合中國好禮初選標(biāo)準(zhǔn)，在快手電商交易額排名靠前的優(yōu)質(zhì)商品，將獲得“快手美妝個護(hù)源頭好禮”入選證書，有機會得到中國好禮年度推薦產(chǎn)品的終評名額。

中國好禮產(chǎn)業(yè)與快手電商成立源頭好禮粵港澳大灣區(qū)選品中心

圖源快手電商