小摩維持快手“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)75港元

11月24日消息，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持快手“增持”評(píng)級(jí)，對(duì)明年收入預(yù)測(cè)大致不變，目標(biāo)價(jià)75港元。該行認(rèn)為，快手的收支平衡指日可待，預(yù)計(jì)將于今年第四季或明年第二季可達(dá)收支平衡，明年下半年或2024年上半年的內(nèi)地業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率可達(dá)雙位數(shù)。

報(bào)告中稱(chēng)，公司第三季業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)佳績(jī)，營(yíng)運(yùn)及財(cái)務(wù)指標(biāo)均超出該行及市場(chǎng)預(yù)期。另快手電商交易總額同比增長(zhǎng)27%，明顯跑贏傳統(tǒng)電商同業(yè)，該行預(yù)計(jì)第四季的電商交易總額將同比增長(zhǎng)加速至31%，2023年則穩(wěn)健增長(zhǎng)29%。

日前，大摩發(fā)布研究報(bào)告指，維持對(duì)快手60港元的目標(biāo)價(jià)，評(píng)級(jí)“增持”。在快手公布第三季業(yè)績(jī)后，大摩調(diào)整了對(duì)其的預(yù)測(cè)。該行認(rèn)為，快手的直播業(yè)務(wù)和利潤(rùn)率會(huì)繼續(xù)優(yōu)于預(yù)期，但廣告和電商業(yè)務(wù)則仍要看宏觀氣候。

報(bào)告預(yù)計(jì)，快手第四季總收入同比增10%，其中廣告和直播業(yè)務(wù)收入料增8%，其他收入同比增34%，毛利率達(dá)46.8%，以非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)將接近盈虧平衡。報(bào)告認(rèn)為，在中國(guó)宏觀環(huán)境在明年持續(xù)改善下，快手的廣告業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額將繼續(xù)擴(kuò)張，帶動(dòng)集團(tuán)收入增加且經(jīng)營(yíng)杠桿強(qiáng)勁。

據(jù)快手近日公布的2022年第三季度財(cái)報(bào)，該季度快手總營(yíng)收同比增長(zhǎng)12.9%至231億元；凈虧損27.1億元，同比上年收窄61.7%；調(diào)整后凈虧損6.719億元，同比上年收窄85.4%。2022年第三季度，快手線上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)（即廣告）、直播和其他服務(wù)（含電商）對(duì)收入的貢獻(xiàn)占比分別為50.1%、38.7%和11.2%。

截至11月24日收盤(pán)，快手報(bào)收于53.75港元，漲1.22%，成交量1704.88萬(wàn)股，成交額9.21億港元，總市值2311.86億港元。