大摩維持快手“增持”評級 目標(biāo)價(jià)60港元

11月23日消息，大摩發(fā)布研究報(bào)告指，維持對快手60港元的目標(biāo)價(jià)，評級“增持”。在快手公布第三季業(yè)績后，大摩調(diào)整了對其的預(yù)測。該行認(rèn)為，快手的直播業(yè)務(wù)和利潤率會繼續(xù)優(yōu)于預(yù)期，但廣告和電商業(yè)務(wù)則仍要看宏觀氣候。

報(bào)告指，快手第三季總收入在直播和電商業(yè)務(wù)帶動下，同比增長13%至231億元人民幣，較市場預(yù)測高約3%；非通用會計(jì)準(zhǔn)則凈虧損按年收窄85%至6.72億元人幣，較預(yù)估低約57%。

報(bào)告預(yù)計(jì)，快手第四季總收入同比增10%，其中廣告和直播業(yè)務(wù)收入料增8%，其他收入同比增34%，毛利率達(dá)46.8%，以非通用會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)將接近盈虧平衡。報(bào)告認(rèn)為，在中國宏觀環(huán)境在明年持續(xù)改善下，快手的廣告業(yè)務(wù)市場份額將繼續(xù)擴(kuò)張，帶動集團(tuán)收入增加且經(jīng)營杠桿強(qiáng)勁。

此外，大和亦發(fā)布研究報(bào)告稱，重申快手“買入”評級，基于電商強(qiáng)勢表現(xiàn)，上調(diào)2022年收入預(yù)測2.3%至928.17億元，目標(biāo)價(jià)由75港元上調(diào)至78港元。

大和在報(bào)告中稱，在具挑戰(zhàn)性環(huán)境下，快手仍以強(qiáng)勁的私域流量及電商直播需求，明顯跑贏中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。該行預(yù)計(jì)，公司電商GMV能在22年第四季同比升30.5%至3135億元，主要基于月活躍買家增長，第四季廣告收益有望同比增9%。另相信快手能證明其擴(kuò)大電商市場份額潛力，并預(yù)計(jì)2023年能較預(yù)期早達(dá)到收支平衡。

截至目前，快手報(bào)53.25港元，漲5.97%，  總市值2290.36億港元。

快手2022年第三季度財(cái)報(bào)顯示，該季度快手總營收同比增長12.9%至231億元；凈虧損27.1億元，同比上年收窄61.7%；調(diào)整后凈虧損6.719億元，同比上年收窄85.4%。同時(shí)，快手宣布，三季度國內(nèi)業(yè)務(wù)連續(xù)兩季度實(shí)現(xiàn)單季盈利。

2022年第三季度，快手線上營銷服務(wù)（即廣告）、直播和其他服務(wù)（含電商）對收入的貢獻(xiàn)占比分別為50.1%、38.7%和11.2%。

圖源：快手大數(shù)據(jù)研究院