大摩：維持快手“減持”評級 目標(biāo)價下調(diào)至60港元

8月26日消息，今日，摩根士丹利發(fā)表研究報告表示，維持快手“減持”評級，目標(biāo)價由120港元削減至60港元。

摩根士丹利表示，對快手市占流失至抖音，扭轉(zhuǎn)虧損需要時間，而該行預(yù)計將到2025年，以及盈測向下調(diào)整的看法不變，收入增長減速及毛利率收縮將導(dǎo)攻進(jìn)一步向下重評。

就在昨日，快手發(fā)布截至6月30日的2021年第二季度財報。數(shù)據(jù)顯示，第二季度，快手實現(xiàn)營收191.39億元，同比增長48.8%，超過市場預(yù)期的190.66億元。第二季度，快手凈虧損70.4億元，同比縮窄81.3%，市場預(yù)估為凈虧損56.65億元；調(diào)整后凈虧損47.7億元，上年同期虧損19.38億元。

報告期內(nèi)，快手其他服務(wù)收入同比增長212.9%至人民幣20億元，主要由電商業(yè)務(wù)推動，電商交易總額達(dá)到人民幣1454億元，是去年同期的兩倍。

同時，快手應(yīng)用的平均日活躍用戶同比增長11.9%至2.932億，但低于一季度的2.953億。平均月活躍用戶為5.062億，比一季度的5.198億降幅超千萬?？焓謶?yīng)用的平均日活躍用戶與平均月活躍用戶的比率于2021年第二季度達(dá)到57.9%，環(huán)比增加1.1個百分點。

而對于二季度日活躍用戶數(shù)（DAU）環(huán)比下滑，快手聯(lián)合創(chuàng)始人程一笑稱，二季度DAU有不到一個點的波動，這個波動是在正常范圍內(nèi)的。快手在4、5、6這三個月，DAU一直在加速增長，其中6月同比增長接近14%。

對于目前的競爭格局，快手聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼CEO宿華認(rèn)為，短視頻創(chuàng)作門檻低，供給無法壟斷?！拔覀冎霸诿緿AU用戶時長上還是有差距，現(xiàn)在基本追平了，也能看到雙棲用戶的時長也已經(jīng)基本持平了?！必攬箫@示，在第二季度，快手每位日活躍用戶的日均使用時長首次超過100分鐘，環(huán)比增加7.7%。