摩根大通予阿里巴巴“增持”評級 目標(biāo)價140美元/135港元

3月25日消息，摩根大通最新發(fā)布系列研報，其中指出阿里巴巴不僅是2023年中國消費(fèi)復(fù)蘇的代表股，也是未來估值上調(diào)的候選股。予阿里巴巴“增持”評級，目標(biāo)價140美元/135港元。

摩根大通同時看好阿里巴巴的多引擎驅(qū)動增長前景，強(qiáng)調(diào)該公司非核心業(yè)務(wù)的盈利潛力被低估。展望5年前景，預(yù)計非核心業(yè)務(wù)將推動阿里巴巴收入年復(fù)合增長10%，利潤年復(fù)合增長15%，長期增長前景看好。根據(jù)最新持倉報告，摩根大通第四季度對阿里巴巴的持倉環(huán)比增加26%。

此前，阿里巴巴發(fā)布自然年2022年第四季度業(yè)績后，高盛、德銀、巴克萊等機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布研報，一致重申對阿里巴巴的買入評級，并認(rèn)為阿里巴巴核心電商將持續(xù)受益于市場復(fù)蘇，AI底層算力則支撐云計算成為新增長引擎。

此外，中金近日發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價137港元，對應(yīng)有60%的上漲空間。TVB入駐淘寶直播后，首場直播GMV達(dá)到2,350萬元人民幣，累計觀看人次超過485萬。中金認(rèn)為淘寶直播是阿里“從交易到消費(fèi)”戰(zhàn)略的延續(xù)，資源分配機(jī)制轉(zhuǎn)向“成交”和“內(nèi)容”雙輪驅(qū)動。同時認(rèn)為新的流量增量對于淘寶天貓意義重大，淘寶直播有望通過多樣化的場景、有趣的直播內(nèi)容和沉浸式用戶體驗進(jìn)一步推動DAU和用戶時長增長。

報告中稱，自2022年以來，淘寶直播在完成商品池和流量優(yōu)化后，交個朋友、遙望科技、無憂傳媒和TVB等機(jī)構(gòu)和主播均入駐淘寶直播，截止2022年雙11過去1年淘寶直播新增超過50萬新主播 。

相比于其他直播平臺，中金認(rèn)為淘寶天貓目前仍處于多數(shù)機(jī)構(gòu)布局的早期，且阿里服務(wù)國內(nèi)10億消費(fèi)者、擁有海量商品供應(yīng)鏈和完善直播業(yè)態(tài)服務(wù)體系，先后推出新領(lǐng)航計劃、引光者聯(lián)盟、超級新咖計劃、源力計劃等政策扶持新興主播，將平臺供應(yīng)鏈和消費(fèi)者體驗優(yōu)勢同主播流量優(yōu)勢相結(jié)合。在直播電商競爭日趨激烈的大環(huán)境下，淘寶直播作為交易平臺旗下的直播平臺，主播和機(jī)構(gòu)有望借助平臺生態(tài)沉淀粉絲群體和用戶粘性，淘寶直播或成為機(jī)構(gòu)多渠道策略下的長期穩(wěn)健經(jīng)營的選擇。

中金表示，內(nèi)容化是淘寶天貓?zhí)嵘脩粽承缘闹攸c(diǎn)方向。阿里確定2023年5大戰(zhàn)略包括直播、私域、內(nèi)容化、本地零售和價格力。視頻作為新的內(nèi)容載體為用戶提供了更優(yōu)體驗，也延長了交易前端的用戶決策鏈路，淘寶天貓作為電商平臺2022年以來在主動適應(yīng)并推進(jìn)內(nèi)容戰(zhàn)略，包括增加短視頻比重、呈現(xiàn)短視頻內(nèi)容、逛逛和推薦合并等。中金認(rèn)為淘寶天貓圍繞商品和商品購買行為等構(gòu)建的內(nèi)容生態(tài)體系和淘寶天貓交易平臺定位相匹配，有助于持續(xù)提升用戶體驗。