富瑞：重申阿里巴巴“買入”評級 目標(biāo)價(jià)295港元

11月19日消息，富瑞發(fā)研報(bào)指，阿里巴巴公布今年九月底止第二季度業(yè)績，收入符合該行估計(jì)，但低于市場預(yù)期，阿里巴巴并將2022財(cái)年收入指引修訂為20%至23%，與該行按年增長21%的預(yù)測大致一致，隨著國內(nèi)消費(fèi)及全球化等進(jìn)程，淘寶能服務(wù)不同喜好的消費(fèi)者，將目標(biāo)價(jià)由336港元下調(diào)至295港元，重申評級“買入”。

該行表示，總收入按年增長29%至2007億元(人民幣，下同)，符合該行預(yù)期但低于市場預(yù)期2.7%，該季度中國零售商業(yè)客戶管理（CMR）在計(jì)及傭金的情況下，收入按年增長3%，云計(jì)算按年增長33%至200億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA按年下降27%至348億元，稍高于該行預(yù)測的346億元。經(jīng)調(diào)整后EBITDA利潤率按年下降約14個(gè)百分點(diǎn)至17%。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的歸屬于股東凈利潤達(dá)到305億元，高于市場普遍預(yù)期及該行預(yù)期。

該行認(rèn)為，市場把12月及3月的季度逆境考慮在內(nèi)，把2022財(cái)年收入增長預(yù)測維持在21%，由于阿里巴巴為未來投資了多項(xiàng)新業(yè)務(wù)，估計(jì)2022財(cái)年經(jīng)調(diào)整EBITDA約1500億元，亦指管理層在電話會(huì)議中提及，阿里巴巴持續(xù)投資國內(nèi)消費(fèi)、全球化和云計(jì)算三大戰(zhàn)略支柱，新業(yè)務(wù)取得穩(wěn)步進(jìn)展，而CMR放緩主要是由于商品交易總額（GMV）走軟以及對商家的支持和補(bǔ)貼的增加。

除此之外，花旗發(fā)布研究報(bào)告，維持阿里巴巴美股“買入”評級，目標(biāo)價(jià)240美元。

花旗稱，阿里巴巴第二財(cái)季收入2007億人民幣同比升29%，低于該行及市場預(yù)期2.2%/3.2%，在內(nèi)地零售收入同比升33%至1268億人民幣，低于該行預(yù)期1.6%。該行還表示，阿里巴巴第二財(cái)季非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤同比下跌38%至305億元人民幣，低于該行及市場原預(yù)期各15.7%及8%，主要是收入放緩及毛利率表現(xiàn)低于預(yù)期。

截至周四美股收盤，阿里巴巴股價(jià)下跌11.13%，報(bào)143.60美元，總市值3892.87億美元。