交銀國(guó)際維持阿里巴巴“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至124港元

2月27日消息，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，考慮到對(duì)電商用戶粘性及活躍度的持續(xù)投入，調(diào)整利潤(rùn)預(yù)測(cè)，下調(diào)2024財(cái)年調(diào)整后EBITA約10%，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至124港元。

截至2月27日10:44，阿里巴巴報(bào)91.20港元，漲1.28%，成交量3879.27萬(wàn)股，成交額34.88億港元，總市值1.93萬(wàn)億港元。

報(bào)告稱，阿里巴巴2023財(cái)年第3財(cái)季利潤(rùn)超預(yù)期，總收入同比增2%，調(diào)整后息稅攤銷(xiāo)前盈利（EBITA）為21%，同比增3個(gè)百分點(diǎn)，因國(guó)際商業(yè)、本地生活服務(wù)和數(shù)娛虧損收窄。此外，2023年6月季度將見(jiàn)到商品成交金額（GMV）及CMR增速轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)3月季度收入增長(zhǎng)3%至2105億元，調(diào)整后EBITA增29%至204億元，利潤(rùn)率同比提升2個(gè)百分點(diǎn)。

阿里最新財(cái)報(bào)顯示，2023財(cái)年第三季度阿里巴巴營(yíng)收2477.6億元，同比增長(zhǎng)2%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為468.15億元，凈利潤(rùn)為457.46億元，同比增長(zhǎng)138%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為499.32億元，同比增長(zhǎng)12%。

其中，國(guó)際商業(yè)業(yè)務(wù)主要包括Lazada、速賣(mài)通、Trendyol和Daraz。在12月份季度，來(lái)自Lazada、速賣(mài)通、Trendyol和Daraz的整體訂單同比增長(zhǎng)3%，主要是由Trendyol強(qiáng)勁的訂單增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。

本地生活服務(wù)分部方面，截至2022年12月31日止季度，本地生活服務(wù)整體訂單量同比增長(zhǎng)持平。受到餓了么業(yè)務(wù)效率改善所帶動(dòng)下，分部虧損持續(xù)收窄。其中餓了么持續(xù)錄得正GMV增長(zhǎng)；“到目的地”業(yè)務(wù)整體訂單量于12月份有所放緩，2023年1月份，由于疫情漸趨穩(wěn)定和旅游出行的需求回升，高德的使用需求正在恢復(fù)，飛豬的出境旅游業(yè)務(wù)同樣迅速增長(zhǎng)。

在數(shù)字媒體及娛樂(lè)方面，于12月份季度，優(yōu)酷日均付費(fèi)用戶規(guī)模同比增長(zhǎng)2%，主要受到優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，以及來(lái)自88VIP會(huì)員計(jì)劃的持續(xù)貢獻(xiàn)所帶動(dòng)。優(yōu)酷通過(guò)審慎投資于內(nèi)容及制作能力而持續(xù)改善了營(yíng)運(yùn)能力效率，本季度虧損為連續(xù)第七個(gè)季度同比有所收窄。