花旗維持美團(tuán)“買入”評級 目標(biāo)價升至229港元

2月8日消息，花旗發(fā)布研究報告稱，維持美團(tuán)“買入”評級，并開啟90日正面催化劑觀察，目標(biāo)價由202港元升至229港元。花旗預(yù)計美團(tuán)將于3月底公布22Q4業(yè)績，相信業(yè)績符合或略好過預(yù)期，估計季度總收入同比增19%至578億元，非通用會計準(zhǔn)則純利則或達(dá)12.4億元，高于市場預(yù)期。

截至2月8日14:18，美團(tuán)報153.7港元，跌6.11%，成交量8778.81萬股，成交額134.16億港元，總市值9518.80億港元。

該行將美團(tuán)2023和2024年的總收入/非GAAP凈利潤預(yù)測分別上調(diào)5%/8.1%和5.6%/6.1%，以反映比預(yù)期更快的重新開放正常化趨勢。雖維持2022年第四季度預(yù)測不變，但將2023年首季度的收入/非GAAP凈利潤上調(diào)了3.9%/1.4%，以反映春節(jié)后的復(fù)蘇速度和需求反彈快于預(yù)期，以及春節(jié)期間對乘客的更高新冠保護(hù)補貼和供應(yīng)短缺。

隨著商業(yè)活動以快于預(yù)期的速度恢復(fù)，花旗現(xiàn)預(yù)測美團(tuán)23財年首季度及23財年/24財年全年將實現(xiàn)更快的增長和利潤增長。該行提到，隨著投資者將注意力轉(zhuǎn)移至基本面反彈，美團(tuán)因騰訊分派而造成的短期股價影響，將于3月底后逐漸消退。

據(jù)了解，騰訊于去年11月宣布分派美團(tuán)股份，以11月15日收市價每股166.4港元，待分派的美團(tuán)股份的總市值約為1594億港元。截至美團(tuán)中期報告，騰訊合計持有美團(tuán)10.55億股，本次分派之后，騰訊將持有不足1億股。

另一方面，雖然對來自抖音的競爭加劇憂慮或仍然存在，但該行認(rèn)為需求強勁反彈，集團(tuán)也有強大執(zhí)行力，加上復(fù)蘇趨勢或較預(yù)期更快，短期或?qū)⒅卣裢顿Y者情緒。

日前，抖音生活服務(wù)回應(yīng)3月1日將上線全國外賣服務(wù)一事稱，“團(tuán)購配送”項目目前仍在北京、上海、成都試點當(dāng)中，近期已開放該三城的商家自助入駐。后續(xù)將視試點情況，考慮逐步拓展試點城市，目前無具體時間表。

經(jīng)測試發(fā)現(xiàn)，抖音的外賣服務(wù)還面臨著幾個問題：一是商家太少，可選的餐廳十分有限；二是可選餐品較少，一般以多人套餐的形式售賣，單價較高；三是大多數(shù)顯示商家自配，在配送時間上有挑戰(zhàn)。