花旗：維持美團(tuán)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)342港元

11月29日消息，花旗發(fā)表研究報(bào)告指，由于美團(tuán)網(wǎng)約車、美團(tuán)閃購(gòu)、自動(dòng)駕駛及地圖開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)仍需要較大投資，預(yù)計(jì)新業(yè)務(wù)第四季整體虧損將增加，將美團(tuán)的目標(biāo)價(jià)由364港元降至342港元，2021年至2023年整體收入預(yù)測(cè)下調(diào)1.1%、5.2%及5.3%，維持“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為任何短期股價(jià)波動(dòng)均是長(zhǎng)期投資者的入市時(shí)機(jī)。

該行指出，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)放緩及出行限制造成影響，但美團(tuán)第三季業(yè)績(jī)?nèi)詮?qiáng)勁，主要業(yè)務(wù)表現(xiàn)大致符合預(yù)期，其中外送及到店業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)溢利率更稍勝預(yù)期。

管理層預(yù)料，第四季經(jīng)營(yíng)前景將繼續(xù)受疫情、經(jīng)濟(jì)疲弱及去年高基數(shù)所影響，由于專注于質(zhì)量增長(zhǎng)，公司將遵循監(jiān)管指引，縮減外賣補(bǔ)貼，社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)美團(tuán)優(yōu)選將專注于發(fā)展定價(jià)合理、用戶擴(kuò)張速度較慢的城市的供應(yīng)鏈物流，預(yù)期虧損可能在第三季見(jiàn)頂。

根據(jù)財(cái)報(bào)，第三季度，美團(tuán)營(yíng)收488.3億元，同比增加37.9%；凈虧損99.9億元，市場(chǎng)預(yù)估虧損70.4億元經(jīng)調(diào)整后凈虧損55.3億元。

餐飲外賣業(yè)務(wù)方面，美團(tuán)交易金額于季內(nèi)同比增長(zhǎng)29.5%至1971億元；餐飲外賣日均交易筆數(shù)同比增長(zhǎng)24.9%至4360萬(wàn)筆，收入同比增長(zhǎng)28.0%至265億元；凈利潤(rùn)于2021年第三季度同比增加14.0%至8.76億元，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率則由3.7%略為下降至3.3%。

到店、酒店及旅游方面，美團(tuán)年第三季度收入同比增加33.1%至86億元。凈利潤(rùn)由2020年第三季度的28億元增加35.8%至2021年同期的38億元，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率則由43.0%增加至43.9%。

新業(yè)務(wù)及其他分部第三季度的收入同比增加66.7%至137億元，主要受零售業(yè)務(wù)以及共享騎行服務(wù)增長(zhǎng)帶動(dòng)。2021年第三季度，該分部的經(jīng)營(yíng)虧損同比及環(huán)比增長(zhǎng)至109億元，而經(jīng)營(yíng)虧損率環(huán)比則繼續(xù)下降2.7個(gè)百分點(diǎn)至-79.5%。