中金：維持快手“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價93港元

1月19日消息，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價93港元。該行預(yù)計(jì)快手將于3月下旬發(fā)布去年第四季業(yè)績，收入或同比增長12%至273.7億元，市場預(yù)期為269.1億元；

Non-IFRS凈虧損料為3.21億元，按季收窄3.51億元，市場預(yù)期虧損3.47億元。

報(bào)告中稱，去年第四季受世界杯、電商大促等事件帶動，快手用戶表現(xiàn)較好，QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，季內(nèi)快手日活躍用戶數(shù)及人均單日使用時長分別按季增1.5%和2.3%。

中金預(yù)計(jì)快手整體日活躍用戶數(shù)按季增1%至3.67億人次，人均單日使用時長130分鐘，用戶流量水平有望再創(chuàng)新高。

該行認(rèn)為，快手作為短視頻賽道龍頭公司，業(yè)務(wù)表現(xiàn)有望受惠于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)環(huán)境回暖和消費(fèi)需求復(fù)蘇，同時組織架構(gòu)調(diào)整或有助于提升流量變現(xiàn)效率，建議持續(xù)關(guān)注廣告及電商業(yè)務(wù)收入增長及公司層面盈虧平衡可見度表現(xiàn)。

(圖源：快手官網(wǎng))

值得一提的是，根據(jù)快手此前公布的2022年第三季度財(cái)報(bào)，該公司總收入由2021年同期的205億元增加12.9%至2022年第三季度的231億元，增加主要來自于直播業(yè)務(wù)、在線營銷服務(wù)及電商業(yè)務(wù)的增長。

其中，在線營銷服務(wù)收入由2021年同期的109億元增加6.2%至2022年第三季度的116億元，主要是由于快手的服務(wù)、商業(yè)化產(chǎn)品能力及廣告ROI不斷提升，推動廣告主數(shù)量和廣告主廣告投放增加，尤其來自快手電商商家的投放。

直播業(yè)務(wù)收入由2021年同期的77億元增加15.8%至2022年第三季度的89億元，得益于平均月付費(fèi)用戶同比增長29.3%，而平均月付費(fèi)用戶增長是由于快手的直播業(yè)務(wù)運(yùn)營不斷精益求精，與公會的合作策略不斷發(fā)展，包括相應(yīng)的活躍公會主播數(shù)量增加。

（圖源：快手2022年第三季度財(cái)報(bào)）