8月9日消息，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW“增持”評(píng)級(jí)，降本增效計(jì)劃初見(jiàn)成效，小幅上調(diào)盈利預(yù)測(cè)以反映在淘特、盒馬、餓了么等業(yè)務(wù)上的虧損縮窄，據(jù)分部估值法對(duì)進(jìn)行估值，予估值區(qū)間145-157港元。國(guó)信證券認(rèn)為，阿里整體收入同比基本持平，本地生活盈利改善顯著。

2023財(cái)年Q1阿里實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2056億元，同比下降0.1%，收入增長(zhǎng)較低的主要原因在于來(lái)自于天貓和淘寶的客戶管理收入受疫情影響錄得負(fù)增長(zhǎng)。2023財(cái)年Q1公司Non-GAAP凈利潤(rùn)303億元，同比減少30%，Non-GAAP凈利率為15%，利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的原因在于客戶管理收入負(fù)增長(zhǎng)及權(quán)益法核算投資收益錄得虧損。

在管理層降本增效的努力下，本季度阿里多個(gè)板塊的業(yè)務(wù)都有減虧。餓了么單位經(jīng)濟(jì)模型季度轉(zhuǎn)為正數(shù)，本地生活板塊季度減虧19億元。2023財(cái)年Q1阿里巴巴以約35億美元回購(gòu)ADR，目前總額250億美元的回購(gòu)計(jì)劃仍有120億美元可用額度。

在電商業(yè)務(wù)方面，該行估計(jì)阿里巴巴本季度客戶管理收入增速為全年業(yè)績(jī)低點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年將有所改善。

2023財(cái)年Q1阿里核心商業(yè)收入為1802億元，同比下滑0.4%，其中體現(xiàn)淘寶、天貓業(yè)績(jī)的客戶管理收入723億元，同比下滑10.1%。淘寶、天貓GMV本季度取得中單位數(shù)負(fù)增長(zhǎng)，主要由于4、5月疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈和物流中斷，6月開始緩慢復(fù)蘇，天貓618實(shí)現(xiàn)了支付GMV同比正增長(zhǎng)。

在云業(yè)務(wù)方面，該行估計(jì)阿里巴巴需求不佳，收入維持低增長(zhǎng)。

2023財(cái)年Q1阿里云業(yè)務(wù)收入177億元，同比增長(zhǎng)10.2%，略低于上季度的增速12.5%。在利潤(rùn)端，本季度云業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)率保持在1.4%，繼續(xù)維持盈利。本季度云業(yè)務(wù)繼續(xù)面臨互聯(lián)網(wǎng)和教育行業(yè)需求疲軟的狀況，而金融、電信和公共服務(wù)行業(yè)得到了一定恢復(fù)。非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)收入貢獻(xiàn)占比達(dá)到53%，比去年同期上升5%。

截至今日收盤，阿里巴巴報(bào)89.60港元，漲0.90%，成交量4494.24萬(wàn)股，成交額40.40億港元，總市值1.90萬(wàn)億港元。