摩通維持阿里巴巴“增持”評級 目標(biāo)價130港元

5月27日消息，據(jù)格隆匯消息，摩根大通發(fā)布研究報告表示，維持阿里巴巴“增持”評級，目標(biāo)價130港元。該行表示，阿里巴巴2022財年第四財季收入略優(yōu)于市場及該行預(yù)期，指其經(jīng)調(diào)整每股盈利較市場及該行原預(yù)期各高出12%及13%，主要是新投資業(yè)務(wù)成本優(yōu)化。

公司期內(nèi)電商收入與去年同期持平，該行認(rèn)為，投資者普遍預(yù)期阿里巴巴2022財年第四財季電子商務(wù)和2023財年收入前景疲軟，因此成本節(jié)約舉措和利潤率前景將成為未來幾個季度更重要的股價驅(qū)動因素。由于宏觀不確定性，阿里巴巴沒有提供2023財年的收入指引。

摩根大通指﹐內(nèi)地部地區(qū)因疫情消費疲軟可能導(dǎo)致公司盈利下行風(fēng)險。然而，該行對該股的看法更加樂觀，因為電子商務(wù)是疫情下周期的垂直行業(yè)之一；第二是市場在克服疫情并開始上調(diào)盈利預(yù)測，電子商務(wù)股可享股價驅(qū)動因素；第三是阿里巴巴的股價為中國電子商務(wù)領(lǐng)域的市盈率估值水平最低，且其于2022年利潤率提升潛力最大，故料公司股價較同業(yè)擁有更大上行空間。

截至目前發(fā)稿，阿里巴巴報91.35港元，漲12.46%，總市值1.98萬億港元。

5月26日晚間，阿里巴巴集團(tuán)公布2022年第四季度及2022財年業(yè)績。截至2022年3月31日的2022財年，阿里巴巴收入同比增長19%達(dá)到8530.62億元，凈利潤（非美國通用會計準(zhǔn)則）為1363.88億元，同比下降21%。其中，中國商業(yè)分部收入同比增長18%至5927.05億元，云業(yè)務(wù)分部收入同比增長23%至745.68億元，國際商業(yè)分部同比增長25%至610.78億元。

截至2022年3月31日止的12個月，阿里巴巴全球年度活躍消費者達(dá)到約13.1億，年度凈增1.77億，其中中國市場消費者同比凈增1.13億，海外消費者同比凈增6400萬。

據(jù)財報顯示，第四季度阿里巴巴營收2040.5億元，同比增長9.9%；Non-GAAP凈利潤198.0億元，同比下降24%；每ADS攤薄收益7.95元。

按照業(yè)務(wù)劃分，第四季度，中國商業(yè)分部收入同比增長8%至1403.30億元，本地生活服務(wù)分部收入同比增長29%至104.45億元，云業(yè)務(wù)分部收入同比增長12%至189.71億元。