摩根大通給予阿里巴巴增持評級 目標價降至205港元

11月19日消息，摩根大通發(fā)布研究報告稱，對阿里巴巴H股目標價由250港元降至205港元，評級“增持”。

摩根大通研究報告指出，阿里巴巴上季度業(yè)績令該行感驚訝，因消費放緩及密集投資下，內(nèi)地電商收入及集團純利遜預(yù)期。該行認為現(xiàn)時消費疲弱是周期性，公司投資策略轉(zhuǎn)變則屬結(jié)構(gòu)性。

該行預(yù)計，阿里內(nèi)地電商業(yè)務(wù)將進入為期數(shù)年的轉(zhuǎn)型階段，屆時盈利增長轉(zhuǎn)慢、以及投資密集度高等，過去數(shù)年已在內(nèi)地電商市場創(chuàng)新發(fā)展上加快投資。不過在集團角度，部分早期投資，如云業(yè)務(wù)、金融科技及物流等，將開始進入收成，未來數(shù)年料顯著驅(qū)動股價。

同時，摩根大通下調(diào)阿里2022財年下半年及2023財年經(jīng)調(diào)整每股盈測分別10%及14%，相信在偏遠城市投資及新零售業(yè)務(wù)模式需要多年經(jīng)營付出。在集團層面，摩通料阿里2022財年經(jīng)調(diào)整每股盈利按年跌15%，2023財年恢復(fù)至正增長12%，2024財年增長更料加快至22%。

昨日晚間，阿里巴巴集團控股有限公司發(fā)布截至2021年9月30日的季度業(yè)績公告。報告顯示，阿里巴巴第二財季營收2006.9億元人民幣，同比增加29%，市場預(yù)估2061.7億元人民幣。調(diào)整后凈利潤285.2億元人民幣，同比下降39%。調(diào)整后EBITDA為348.4億元人民幣，同比下降27%。

據(jù)了解，截至2021年9月30日，阿里巴巴全球年度活躍消費者達到約12.4億，全球消費者單季增長6200萬。其中9.53億消費者來自中國市場，2.85億消費者來自海外市場，單季凈增加分別為4100萬及2000萬。