富瑞維持快手“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)121港元

5月25日消息，富瑞發(fā)表研究報(bào)告指出，維持快手“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由136港元降至121港元。報(bào)告指出，快手首季收入按年增長(zhǎng)23.8%至211億元人民幣，超過該行預(yù)期3%；非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下經(jīng)調(diào)整虧損凈額為37億元人民幣，好過該行預(yù)期凈虧損41億元人民幣。

該行認(rèn)為，快手于內(nèi)容策略方面的執(zhí)行力強(qiáng)勁，公司首季應(yīng)用平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分別按年升約17%及15%，在日均使用時(shí)長(zhǎng)按季保持穩(wěn)定的情況下，相信第二季將維持相近的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

此外，由于疫情，該行料約一半商家第二季的物流及倉(cāng)儲(chǔ)受到影響，而購(gòu)買頻率和平均支出亦于4月以來受到影響。估計(jì)快手電商次季總成交額按年增長(zhǎng)22%至1,770億元人民幣，轉(zhuǎn)換率維持1%。直播業(yè)務(wù)方面料將按年增長(zhǎng)10%，主要受付費(fèi)用戶數(shù)量驅(qū)動(dòng)。在營(yíng)運(yùn)費(fèi)用方面，預(yù)計(jì)公司銷售和營(yíng)銷費(fèi)用下降，估計(jì)次季非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下的凈毛利率在按季及按年的基礎(chǔ)上有所改善。

據(jù)快手5月24日發(fā)布2022年第一季度業(yè)績(jī)顯示，公司一季度營(yíng)收210.7億元，同比增長(zhǎng)23.8%，市場(chǎng)預(yù)期205.99億元。線上營(yíng)銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)占比分別為53.9%、37.2%和8.9%。其中，一季度線上營(yíng)銷服務(wù)收入114億元，同比增長(zhǎng)32.6%，平臺(tái)廣告主數(shù)量同比增長(zhǎng)超60%。

2022年第一季度，快手App的平均日活躍用戶同比增長(zhǎng)17.0%至3.455億，平均月活躍用戶同比增長(zhǎng)15.0%至5.979億。快手平均日活躍用戶占平均月活躍用戶比例增長(zhǎng)至57.8%，同比提升1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，快手的每位日活躍用戶，日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)128.1分鐘，同比增長(zhǎng)29.0%，環(huán)比增長(zhǎng)7.7%。

截至5月25日14:24，快手每股報(bào)價(jià)66.2港元，漲4.5%，總市值2826.79億港元。