光大證券給予快手“買入”評級 目標(biāo)價121.2港元

3月31日消息，光大證券3月30日發(fā)布報告指，考慮廣告行業(yè)整體增速承壓，電商業(yè)務(wù)近期主要發(fā)力培育生態(tài)，貨幣化率增長將較緩，下調(diào)快手2022-2023年營收預(yù)測分別至1001/1209億元，與上次分別-1.5%/-4.7%，新增2024年營收預(yù)測1427億元；考慮廣告行業(yè)估值整體承壓，下調(diào)目標(biāo)價至121.2港幣。

考慮后續(xù)快手流量保持健康增長，電商、廣告業(yè)務(wù)維持增長韌性，組織架構(gòu)調(diào)整后公司降本提效邏輯持續(xù)驗證，經(jīng)調(diào)整凈虧損率有望在2022年持續(xù)收窄，維持“買入”評級。

近日，安信證券、上海證券、天風(fēng)證券、西部證券、中金公司、國盛證券等眾多投行均對快手港股發(fā)布了新的研究報告。其中，國盛證券給予快手“買入”評級，目標(biāo)價146港元。

截至今日收盤，該股報74.2港元，漲0.815%，成交額11.839億港元，成交量1573.246萬股。

日前，快手發(fā)布了2021年Q4以及全年財報。2021年，快手實現(xiàn)總營收810.8億元，同比增長37.9%；經(jīng)調(diào)整后虧損188.5億元。2021年四季度，快手營收244億元，同比增長35.0%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損35.7億元，此前預(yù)估虧損為39.2億元，虧損幅度有所收窄。

2021年，快手“線上營銷服務(wù)”為第一大收入來源，該業(yè)務(wù)板塊全年收入達(dá)427億元，同比增長95.2%。在用戶方面，快手四季度DAU（日活躍用戶）達(dá)3.23億，同比增長19.2%；MAU（月活躍用戶）達(dá)5.78億，同比增長21.5%，年增長超1億。截至2021年底，快手應(yīng)用的互相關(guān)注用戶對數(shù)累計突破163億對。

值得關(guān)注的是，隨著快手電商閉環(huán)逐步搭建完成，2021年快手電商全年GMV（交易總額）達(dá)6800億元，同比增長78.4%。