發(fā)力物流平臺，國美零售生態(tài)建設(shè)邁出關(guān)鍵一步

近幾個(gè)月以來，國美在資本和業(yè)務(wù)上的布局速度明顯在加快。

11月26日，國美零售發(fā)布公告，以年利率5%的利息率向安迅物流認(rèn)購9億元的五年期債券，并可在雙方協(xié)定下額外延長兩年。在債券期限內(nèi)，國美零售有權(quán)行使轉(zhuǎn)股權(quán)，行使購股權(quán)后，國美零售將持有安迅物流的30.0%股權(quán)。

國美這一動(dòng)作傳遞出的信號是，國美尤為重視物流建設(shè)，正加大對物流平臺的投入力度。獲得9億元資金補(bǔ)充的安迅物流，可以加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化競爭優(yōu)勢。

上個(gè)月，國美再度明確公司戰(zhàn)略，國美零售將以“零售業(yè)+家服務(wù)業(yè)”為核心，打造“線上、線下、供應(yīng)鏈、物流、大數(shù)據(jù)&云和共享共建”六個(gè)平臺，構(gòu)建“全零售生態(tài)共享平臺”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

此次國美認(rèn)購安迅物流可轉(zhuǎn)債，即是在物流側(cè)增強(qiáng)核心競爭力。物流作為零售業(yè)態(tài)的重要環(huán)節(jié)，直接影響著零售企業(yè)的整體布局。國美戰(zhàn)略孵化安迅物流，意味著國美在實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略的路程上，已邁出關(guān)鍵一步。

一方面，國美將資金投入到需要加速發(fā)展的物流業(yè)務(wù)上，有利于提高國美零售整體資金使用效率；同時(shí)，五年期、年利率5%的可轉(zhuǎn)債能夠?yàn)閲懒闶蹘矸€(wěn)定的利息收入，提升公司盈利能力。

長遠(yuǎn)來看，獲得資金補(bǔ)充的安迅物流將進(jìn)入增長快車道，轉(zhuǎn)股權(quán)使得國美零售在未來能適時(shí)進(jìn)一步獲得安迅物流的股權(quán)，進(jìn)而持有預(yù)期未來高速增長的安迅物流。

強(qiáng)化物流平臺建設(shè)，將有助于國美零售提升用戶體驗(yàn)，使客戶享受更優(yōu)質(zhì)的配送服務(wù)，進(jìn)而形成顯著競爭優(yōu)勢。在物流業(yè)務(wù)的加持下，國美零售生態(tài)的活力正日益凸顯。

物流已成為零售企業(yè)競爭的關(guān)鍵點(diǎn)

隨著零售格局的深化，物流實(shí)力正成為零售企業(yè)的核心競爭力。

2020年4月，拼多多與國美零售達(dá)成深度合作，合作內(nèi)容之一是國美旗下的安迅物流接入拼多多，為平臺商家提供覆蓋全國的中大件物流、倉儲、交付等服務(wù)。

公開資料顯示，安迅物流成立于2013年，是全國綜合物流服務(wù)供應(yīng)商，其服務(wù)范圍涵蓋31個(gè)省級行政區(qū)，超過700個(gè)地/縣級城市及超過2800個(gè)區(qū)/縣，并在全國各地超過42000個(gè)四級鄉(xiāng)鎮(zhèn)均有完整配送網(wǎng)絡(luò)。

與市面上四通一達(dá)等快遞公司主打中小件包裹不同，安迅物流已經(jīng)組建了包括全國倉儲網(wǎng)絡(luò)，末端配送網(wǎng)絡(luò)，送、裝、調(diào)、修、保等服務(wù)售后體系在內(nèi)的倉、配、售后全鏈路物流服務(wù)。

市場上能規(guī)?；峁┐蠹锪鳌⑷鞒谭?wù)的物流公司并不多，要達(dá)成這一服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，需要企業(yè)深耕物流行業(yè)多年，以完成各個(gè)物流關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)要不斷優(yōu)化倉配與售后服務(wù)之間的協(xié)同作戰(zhàn)能力。另外，相比于標(biāo)準(zhǔn)化的中小件包裹，大件商品因體積大、貨物重、貨值高、易破損，而成為物流行業(yè)一塊難啃的骨頭。

隨著零售行業(yè)競爭的加劇，服務(wù)體驗(yàn)已經(jīng)成為影響零售平臺整體實(shí)力的關(guān)鍵，所提供的服務(wù)更流暢、更全面的平臺，就將在競爭中掌握主動(dòng)權(quán)。

行業(yè)逐漸意識到了大件物流倉、配、售后一體化服務(wù)的價(jià)值，眾多物流公司紛紛進(jìn)入這一領(lǐng)域。今年3月，順豐快運(yùn)就上線家具家電倉配一體化服務(wù)；去年，百世快運(yùn)推出“橙易裝”送裝服務(wù)產(chǎn)品；更早之前，德邦宣布更名為德邦快遞，主打大件快遞，優(yōu)速也推出了大包裹產(chǎn)品。

而已在大件物流倉、配、售后一體化服務(wù)領(lǐng)域深耕多年的安迅物流因具備先發(fā)優(yōu)勢，成為市場上的稀缺資源。

因安迅物流孵化自國美零售，安迅物流常被誤解為僅為國美零售提供物流服務(wù)。實(shí)則不然，資料顯示，安迅物流的第三方業(yè)務(wù)占比已達(dá)40%以上，服務(wù)行業(yè)也逐漸擴(kuò)大到了汽配、快消、家居等類別，公司客戶包括格力、小米、美的、宜家、居然之家等大型企業(yè)，為其提供大件商品的配送與安裝，且耗損率一直保持低位。

此外，安迅物流在積極探索新業(yè)務(wù)，包括同城配業(yè)務(wù)和冷運(yùn)業(yè)務(wù)。2020年，安迅開始“閃店送”的業(yè)務(wù)試點(diǎn)，2021年，公司對同城配產(chǎn)品進(jìn)行升級和補(bǔ)充，“安時(shí)達(dá)” 可實(shí)現(xiàn)店內(nèi)無貨從倉庫調(diào)撥24小時(shí)內(nèi)完成配送；2021年，安迅冷鏈則以“1+N”為核心工作，構(gòu)建了1個(gè)冷鏈B2B網(wǎng)絡(luò)，多個(gè)冷鏈自營倉儲運(yùn)營中心。

國美零售生態(tài)建設(shè)邁出關(guān)鍵一步

經(jīng)過近10年的行業(yè)積淀，安迅物流的競爭優(yōu)勢愈發(fā)凸顯出來，本次交易達(dá)成后，安迅將獲得新一輪資金補(bǔ)給，得以加快拓展市場的步伐，強(qiáng)化其競爭優(yōu)勢。

這意味著，安迅物流將迎來新一輪業(yè)務(wù)增長高峰，整體價(jià)值有望得到進(jìn)一步提升。根據(jù)本次交易具體協(xié)議，在債券期限內(nèi)，國美零售有權(quán)行使轉(zhuǎn)股權(quán)，行使購股權(quán)后，國美零售持有安迅物流的股權(quán)占比將進(jìn)一步擴(kuò)大。

國美在這一關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)戰(zhàn)略加碼安迅物流，將大大提升在未來獲得企業(yè)溢價(jià)的可能。

從財(cái)務(wù)角度看，將國美賬上的閑余資金投入到需要大力發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域，有助于提高資金利用率和企業(yè)整體效率；同時(shí)，這是一次具有前瞻性的投資，或?qū)⒃谖磥頌閲缼砀叩呢?cái)務(wù)回報(bào)。

此外協(xié)議約定，此次交易的五年期債券年利率為5%，并可在雙方協(xié)定下額外延長兩年，也可在未來數(shù)年為國美零售貢獻(xiàn)穩(wěn)定的利息收入。

國美零售對安迅物流的投資意義更在于戰(zhàn)略價(jià)值。今年10月，國美零售召開戰(zhàn)略會，明確了構(gòu)建“全零售生態(tài)共享平臺”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

會議上同時(shí)提出，當(dāng)前國美已進(jìn)入“家·生活”戰(zhàn)略第二階段的加速落地期，國美戰(zhàn)略有三個(gè)聚焦，一是聚焦“家·生活”市場，二是聚焦線上、線下相融合的零售業(yè)、家服務(wù)業(yè)，三是聚焦構(gòu)建以賽事、榜單為特色的娛樂化內(nèi)容社交平臺。

國美零售戰(zhàn)略孵化安迅物流，代表了國美對物流這一影響用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵的重視。加強(qiáng)物流平臺建設(shè)后，國美零售的物流體驗(yàn)將在配送時(shí)間、覆蓋范圍、服務(wù)流程等各個(gè)環(huán)節(jié)得以提高，國美零售的綜合實(shí)力將得到進(jìn)一步提升。

在公司“全零售生態(tài)共享平臺”及“家·生活”的戰(zhàn)略目標(biāo)下，國美零售正加速前行。