國(guó)美零售認(rèn)購(gòu)安迅物流可轉(zhuǎn)債 優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)鞏固基礎(chǔ)

近年來(lái)，在國(guó)家提出“內(nèi)循環(huán)為主，雙循環(huán)共促”的新發(fā)展格局后，國(guó)美零售（0493.HK）持續(xù)聚焦零售業(yè)和家服務(wù)業(yè)，以共享共建為依托開(kāi)啟了全零售生態(tài)發(fā)展的新階段。為了使明晰的戰(zhàn)略藍(lán)圖付諸現(xiàn)實(shí)，國(guó)美零售在四季度依次通過(guò)托管協(xié)議與認(rèn)購(gòu)協(xié)議，強(qiáng)化了對(duì)安迅物流的戰(zhàn)略協(xié)同力。

在今年七月，國(guó)美零售曾與國(guó)資背景的怡亞通、深投控資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同提出打造扁平化、共享化、去中心化的大消費(fèi)生態(tài)，不斷擴(kuò)展了各自公司的業(yè)務(wù)邊界，也實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)資源的互補(bǔ)融合，有助于促進(jìn)交易規(guī)模的擴(kuò)大。而安迅物流作為商品流通的中樞，在大消費(fèi)生態(tài)中扮演著供需連接的重要角色。

在十月的媒體交流會(huì)上，國(guó)美零售創(chuàng)始人黃光裕將安迅物流的價(jià)值總結(jié)為，“通過(guò)共享方式解決大B端到小B端物流的暢通性，以最優(yōu)路徑提升物流效率”。因此國(guó)美零售將安迅物流視為重要的投資標(biāo)的，借助安迅物流遍布31個(gè)省級(jí)行政區(qū)、超700個(gè)地/縣級(jí)城市及超2800個(gè)區(qū)/縣的龐大配送網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)大型家電、家裝、家居、運(yùn)動(dòng)器材等大件商品的“準(zhǔn)時(shí)達(dá)”和“次日達(dá)”。安迅物流還提供了與之配套的大家電送裝同步服務(wù)，并面向京東、小米、格力、美的等第三方企業(yè)全面開(kāi)放，廣受消費(fèi)者的一致好評(píng)。

更值得一提的，還是安迅物流的“下沉能力”。黃光裕認(rèn)為物流體系的核心在于能夠觸達(dá)農(nóng)村盲點(diǎn)，而安迅物流在全國(guó)超42000個(gè)四級(jí)鄉(xiāng)鎮(zhèn)均有完整配送網(wǎng)絡(luò)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)物流觸達(dá)能力高。這使得任何第三方B端商家入駐國(guó)美全零售生態(tài)共享平臺(tái)后，都可以將商品與服務(wù)賣到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，繼而開(kāi)拓5億鄉(xiāng)村人口的潛在購(gòu)買力。

此外，安迅物流還可以通過(guò)國(guó)美零售的線上、線下、供應(yīng)鏈、物流、大數(shù)據(jù)&云與共享共建六大平臺(tái)的合力效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“鐵索連環(huán)”的戰(zhàn)略協(xié)同。最具代表性的，是國(guó)美零售將遍布全國(guó)近1300個(gè)城鎮(zhèn)的4000多家門店升級(jí)為“前置倉(cāng)”，并與安迅物流中央倉(cāng)進(jìn)行城際接駁，實(shí)現(xiàn)了中小件商品最快30分鐘配送的“大提速”。

近兩年，安迅物流持續(xù)保持正向盈利能力。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，安迅物流在2019年和2020年這兩年均處于盈利狀態(tài)，稅前凈利潤(rùn)分別為6377萬(wàn)元和3090萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)分別為5565萬(wàn)元和2550萬(wàn)元。截至今年6月底，安迅物流凈資產(chǎn)約3.7億元。

為了助力安迅物流更快、更好的成長(zhǎng)，國(guó)美零售通過(guò)可轉(zhuǎn)股債權(quán)投資的方式，為安迅物流注入了發(fā)展所需的資金。這有利于安迅物流拓展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與強(qiáng)化平臺(tái)化服務(wù)生態(tài)，將“倉(cāng)配運(yùn)”核心能力向供應(yīng)鏈上游拓展，橫向構(gòu)建集快遞、快運(yùn)、冷鏈、跨境運(yùn)輸?shù)饶芰Φ男滦臀锪鞴?yīng)鏈平臺(tái)。

單純以交易的思維來(lái)看，國(guó)美零售耗資9億認(rèn)購(gòu)安迅物流可轉(zhuǎn)債，不會(huì)給上市公司造成財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)還可以依托安迅物流這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來(lái)穩(wěn)定回報(bào)，并協(xié)同全零售生態(tài)戰(zhàn)略發(fā)揮千億級(jí)增量?jī)r(jià)值。