交銀國(guó)際：重申阿里巴巴買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降6.3%至296港元

8月4日消息，今日，交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱，認(rèn)為目前阿里巴巴股價(jià)具有吸引力，相當(dāng)于23倍2021日歷年市盈率，對(duì)應(yīng)電商平臺(tái)市盈率8倍?；诜磯艛啾O(jiān)管緩解和多APP戰(zhàn)略，重申阿里巴巴買入評(píng)級(jí)，基于分部加總，將H股目標(biāo)價(jià)由316港元調(diào)低6.3%至296港元，美股目標(biāo)價(jià)由329美元調(diào)低至308美元。

報(bào)告顯示，阿里巴巴昨日發(fā)布的截至2021年6月30日的2022財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，其22財(cái)年1季度收入略低于預(yù)期，但凈利潤(rùn)好于預(yù)期。總收入為2060億元人民幣（下同），同比增長(zhǎng)34%，環(huán)比增10%。調(diào)整后每股收益為16.6元，同比增12%，環(huán)比增61%。調(diào)整后EBITA利潤(rùn)率為20%，環(huán)比上升8個(gè)百分點(diǎn)，同比下降10個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告表示，合并高鑫零售拉低了阿里巴巴核心電商的利潤(rùn)率，以及阿里巴巴在社區(qū)市場(chǎng)、本地生活、特價(jià)版等方面的持續(xù)支出，部分被云計(jì)算的盈利以及優(yōu)酷和阿里影業(yè)等數(shù)娛業(yè)務(wù)的虧損減少（因內(nèi)容投資更節(jié)制）所抵消。

對(duì)于22財(cái)年2季度，交銀國(guó)際預(yù)計(jì)阿里巴巴總收入將達(dá)到2133億元，同比增長(zhǎng)38%。并且，交銀國(guó)際認(rèn)為，阿里巴巴將繼續(xù)投資，通過(guò)淘寶特價(jià)版和社區(qū)團(tuán)購(gòu)在低線城市獲取新用戶，戰(zhàn)略業(yè)務(wù)投資的EBITA損失為363億元。管理層維持22財(cái)年收入指引9300億元不變。

6月，交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告，維持阿里巴巴“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)336港元。7月底，眾大行近期發(fā)布的給予阿里巴巴的投資評(píng)級(jí)中，也大多為買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從245至328港元不等。