國泰君安：維持?jǐn)y程集團(tuán)“增持”評級

5月25日消息，國泰君安發(fā)布研究報告稱，攜程集團(tuán)2021年一季度業(yè)績符合預(yù)期，維持“增持”評級。報告稱，疫情反復(fù)拖累經(jīng)調(diào)整凈利潤，但國內(nèi)及海外商旅及出游正漸次恢復(fù)。受益國內(nèi)疫情恢復(fù)進(jìn)度良好，20Q4/21Q1營收增速為-40%/-13%持續(xù)收窄。

報告還提到，攜程持續(xù)發(fā)力內(nèi)容與營銷平臺，開啟供給側(cè)資源整合之路。

第一，后疫情時代高品質(zhì)休閑游是大趨勢，攜程希望未來3-5年在休閑度假市場份額進(jìn)一步提升3-5pct；

第二，據(jù)Euromonitor測算，旅游內(nèi)容與營銷是900億市場，未來將達(dá)到1400億規(guī)模，營銷體系向泛旅游行業(yè)營銷樞紐升級后效果明顯，平臺KOL數(shù)量+60%，更多要素方進(jìn)駐平臺，提升了逗留時間和用戶活躍度；

第三，旅游產(chǎn)業(yè)鏈分散且復(fù)雜，供給側(cè)提供增值服務(wù)的機會多但難度大，一旦具備控制力壁壘很高。攜程是旅游產(chǎn)業(yè)鏈中少數(shù)最具備資源整合能力的企業(yè)，有望進(jìn)一步提升壁壘。

截至發(fā)稿，目前攜程港股跌1.15%，報價309.8港元，總市值為1974.84億港元。

此外，攜程集團(tuán)近日發(fā)布的2021年第一季度財報顯示，截至3月31日，攜程營收41.09億元，同比下降13%，高于市場預(yù)期的30.4億元。