撤回IPO申報資料，年入20億大賣終止上市

一、跨境大賣上市折戟

當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度的時候，通常就會將沖刺IPO納入企業(yè)的未來規(guī)劃，然而，隨著IPO嚴監(jiān)管信號持續(xù)釋放，許多企業(yè)的上市之路也充滿荊棘。

近日，深交所發(fā)布公告稱，由于深圳飛速創(chuàng)新技術(shù)股份有限公司、保薦人撤回發(fā)行上市申請，深交所根據(jù)上市審核規(guī)則的要求，終止該公司首次公開發(fā)行股票并在主板上市的申請。

深交所終止飛速創(chuàng)新上市審核 圖源：深圳證券交易所

據(jù)了解，飛速創(chuàng)新創(chuàng)立于2009年，是網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域核心設(shè)備以及通用配件領(lǐng)域的知名出海企業(yè)，一直以來致力于為全球客戶提供通信設(shè)備、通用配件及系統(tǒng)解決方案。該公司自營的海外獨立站fs.com在全球擁有34萬家注冊客戶，2022年平臺下單客戶數(shù)量超過7萬家，營收接近20億元。

2023年3月，在斬獲了傲人的營收業(yè)績之后，飛速創(chuàng)新正式向深交所提交了上市申請文件。在申報材料中，飛速創(chuàng)新預(yù)計上市成功后將發(fā)行不超4100萬股，擬融資金額13.54億人民幣，募集資金將主要用于園區(qū)建設(shè)、平臺升級以及補充流動資金。

募集資金分配 圖源：飛速創(chuàng)新

值得注意的是，飛速創(chuàng)新并非5月份唯一一家打退堂鼓的準上市公司，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年5月份，滬深京三大交易所至少有22家企業(yè)撤回了IPO資料，而5月11日當(dāng)天，深交所更是一下撤回了兩單IPO，可見發(fā)行上市審核力度在持續(xù)加強。

二、上市并非護身符

毫無疑問，年收入超20億的飛速創(chuàng)新已經(jīng)具備沖擊上市的實力，那么該公司為什么會倒在臨門一腳呢？

主要原因之一就是該公司的收入結(jié)構(gòu)不健康。飛速創(chuàng)新絕大部分營收來自境外自營網(wǎng)站，其中來自美國市場的銷售量占據(jù)大頭，數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年上半年，該公司境外銷售占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例都超過了99.15%，而境內(nèi)銷售的貢獻則不足1%。

飛速創(chuàng)新絕大部分營收來自境外 圖源：飛速創(chuàng)新

然而，隨著全球經(jīng)濟政治形勢越發(fā)嚴峻，境外經(jīng)營環(huán)境不容樂觀，飛速創(chuàng)新坦言，未來該公司的經(jīng)營業(yè)績有概率會被業(yè)務(wù)國家的動蕩環(huán)境所波及，甚至經(jīng)營業(yè)績可能將下滑50%及以上。

其次，盡管網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備及配件領(lǐng)域市場巨大，但頭部效應(yīng)也很明顯，聚集了思科、華為、HPE等頂級大賣，數(shù)據(jù)顯示，2021年華為和思科合計約占全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場份額的45%。與之相比，飛速創(chuàng)新在品牌知名度、產(chǎn)品創(chuàng)新力度上都不占優(yōu)勢，隨著歐美地區(qū)網(wǎng)絡(luò)通信市場巨頭競爭越發(fā)激烈，該公司面臨的挑戰(zhàn)不小。

飛速創(chuàng)新境外網(wǎng)站 圖源：fs.com

除此之外，飛速創(chuàng)新占比較低的研發(fā)資金投入、潛在的外協(xié)生產(chǎn)風(fēng)險等等也不大符合深交所的IPO審核標準，如此看來，該公司上市失敗也是意料之中。

不過，像飛速創(chuàng)新這樣無緣資本市場的公司也不必氣餒，誠然IPO確實能給企業(yè)帶來更多的資金和發(fā)展機遇，但成功上市也不代表企業(yè)從此高枕無憂，近年來因業(yè)績表現(xiàn)不佳而遭遇退市警告的跨境企業(yè)也不在少數(shù)，如知名3C類目跨境電商平臺Newegg、美國鞋業(yè)標桿DTC品牌Allbirds等等。

總而言之，有志向的企業(yè)應(yīng)將核心聚焦于提升產(chǎn)品質(zhì)量、鍛造品牌價值、優(yōu)化服務(wù)體驗等方面，這些才是企業(yè)穩(wěn)固根基、持久續(xù)航的真正引擎。