屬于垂直電商的時(shí)代，已經(jīng)過(guò)去了。

“蘑菇街，我的買(mǎi)手街”，這句曾經(jīng)深入人心的廣告語(yǔ)，如今已逐漸淡出人們的視線。而伴隨著這句廣告語(yǔ)的消逝，蘑菇街這個(gè)品牌也在大眾的印象中逐漸淡化。

作為許多人青春記憶的一部分，蘑菇街曾是垂直電商領(lǐng)域的佼佼者，它不僅引領(lǐng)著時(shí)尚潮流，還為廣大消費(fèi)者帶來(lái)了獨(dú)特的購(gòu)物體驗(yàn)。

只可惜，電商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)向來(lái)激烈無(wú)情。隨著時(shí)間的推移，新興電商平臺(tái)如雨后春筍般涌現(xiàn)，不少人甚至誤以為蘑菇街已經(jīng)倒閉。

雖然倒閉的說(shuō)法并不準(zhǔn)確，但蘑菇街確實(shí)正面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力，形勢(shì)不容樂(lè)觀，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。

圖源：蘑菇街App截圖

近日，蘑菇街發(fā)布了2024財(cái)年上半年業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，蘑菇街實(shí)現(xiàn)總收入為8330萬(wàn)元，較上年同期的1.15億元下降27.5%。

在截至2023年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，蘑菇街的調(diào)整后凈虧損為3280萬(wàn)元，相較于2023財(cái)年同期的3180萬(wàn)元有所增加。此外，蘑菇街的經(jīng)營(yíng)虧損也呈現(xiàn)出擴(kuò)大趨勢(shì)，2023財(cái)年同期為4810萬(wàn)元，2024財(cái)年上半年則為5210萬(wàn)元。

蘑菇街首席執(zhí)行官范懿銘在解釋虧損原因時(shí)指出，2023年網(wǎng)絡(luò)流量趨于飽和、用戶獲取成本不斷攀升的大背景下，蘑菇街的新用戶獲取目標(biāo)未能如期實(shí)現(xiàn)。

簡(jiǎn)而言之，由于流量增長(zhǎng)受限和獲客成本上升，蘑菇街的用戶增長(zhǎng)未達(dá)預(yù)期，進(jìn)而影響了公司的業(yè)績(jī)。

在外部環(huán)境不利的情況下，蘑菇街遭遇虧損確實(shí)是一種無(wú)奈的結(jié)果。然而，更值得我們關(guān)注的是，蘑菇街的內(nèi)部問(wèn)題似乎比外部問(wèn)題更為嚴(yán)重。

尤其在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，蘑菇街的內(nèi)部問(wèn)題可謂是層出不窮。

2013年，由于阿里巴巴的傭金限制，蘑菇街轉(zhuǎn)型為電商平臺(tái)，并嘗試了“社交+電商”模式。

2014年，蘑菇街開(kāi)始調(diào)整策略，弱化社交屬性，并率先提出“海外買(mǎi)手”的概念，嘗試探索跨境電商模式。然而，由于供應(yīng)鏈尚未打通，經(jīng)營(yíng)難度較大，蘑菇街最終決定暫時(shí)放棄這一方向。

2015年，面對(duì)阿里巴巴和京東的雙強(qiáng)格局，蘑菇街為了實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)，重新調(diào)整戰(zhàn)略，推出了蘑菇街買(mǎi)手集市，重新聚焦“社交+電商”模式。

2016年，蘑菇街引入直播電商模式，成為行業(yè)的先行者，但當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小。

2019年，蘑菇街決定將直播帶貨作為重點(diǎn)發(fā)展方向。然而，當(dāng)時(shí)抖音、快手和淘寶等平臺(tái)已經(jīng)在直播帶貨領(lǐng)域取得了顯著的成功，蘑菇街在這方面的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱，因此最終的表現(xiàn)并未達(dá)到預(yù)期。

蘑菇街上市 圖源：金融虎網(wǎng)

一次次的轉(zhuǎn)型失敗，也暴露了蘑菇街存在管理不善、運(yùn)營(yíng)效率低下、產(chǎn)品創(chuàng)新不足等問(wèn)題，這些問(wèn)題令蘑菇街本就不佳的業(yè)績(jī)雪上加霜。數(shù)據(jù)顯示，自2018年上市以來(lái)，蘑菇街的虧損總額已超50億元，目前該數(shù)額仍在持續(xù)擴(kuò)大中。

時(shí)至今日，“時(shí)尚電商第一股”蘑菇街即便已從傳統(tǒng)的電子商務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)型為專(zhuān)注于美容、個(gè)人護(hù)理、健康、嬰兒、食品等品類(lèi)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)平臺(tái)，但是它卻并未找到全新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，危機(jī)依舊沒(méi)有解除。

從宏觀視角看，電商時(shí)代的演變見(jiàn)證了垂直電商行業(yè)的崛起與衰落。

在過(guò)去幾年時(shí)間里，眾多玩家在這個(gè)舞臺(tái)上起起落落，其中凡客、紅孩子、聚美優(yōu)品、易趣網(wǎng)、蜜芽、寺庫(kù)等名字已經(jīng)逐漸消失在人們的視線中，這些曾經(jīng)的行業(yè)佼佼者如今已風(fēng)光不再。

而在今年，鮮花垂直電商“花加”和母嬰垂直電商“寶貝格子”也遭遇了經(jīng)營(yíng)困境。

近兩三年來(lái)，隨著盒馬、叮咚買(mǎi)菜等生鮮電商平臺(tái)，美團(tuán)、餓了么等本地生活平臺(tái)，以及抖音、快手等直播電商平臺(tái)紛紛進(jìn)軍鮮花業(yè)務(wù)，花加的生存空間受到了嚴(yán)重?cái)D壓，直接導(dǎo)致其面臨資金斷裂的困境，甚至傳出了公司倒閉、創(chuàng)始人跑路的消息。

雖然花加官方迅速辟謠表示沒(méi)有倒閉也沒(méi)有跑路，但其預(yù)計(jì)在12月底要宣布的關(guān)于處理積壓訂單的確切方案，至今仍未公布。

目前，花加正在嘗試直播帶貨，希望以此拯救處于生死存亡時(shí)刻的自己。

另一邊，市值曾經(jīng)一度突破80億，注冊(cè)用戶超過(guò)1200萬(wàn)的“母嬰跨境電商第一股”寶貝格子，現(xiàn)在不僅創(chuàng)始人失聯(lián)，位于北京的總部大樓也已人去樓空，堪稱(chēng)是母嬰跨境電商行業(yè)的一大敗局。

寶貝格子北京總部人去樓空 圖源：新浪微博

花加和寶貝格子的悲慘遭遇，再次證明了在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，垂直電商并不具備強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

不過(guò)，世事無(wú)絕對(duì)。盡管大多數(shù)垂直電商平臺(tái)正在經(jīng)歷困境，唯品會(huì)卻獨(dú)樹(shù)一幟，依然保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，第三季度，唯品會(huì)實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收228億元，同比增長(zhǎng)5.3%；Non-GAAP凈利潤(rùn)18億元，同比增長(zhǎng)15.5%。同時(shí)，三季度GMV為425億元，同比增長(zhǎng)13.1%；活躍用戶數(shù)4250萬(wàn)，同比增長(zhǎng)3.5%；超級(jí)VIP活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)17%，已連續(xù)多個(gè)季度保持增長(zhǎng)。

圖源：唯品會(huì)

對(duì)比蘑菇街的業(yè)績(jī)，唯品會(huì)的表現(xiàn)簡(jiǎn)直是碾壓的存在，哪怕是放眼整個(gè)垂直電商行業(yè)，唯品會(huì)的業(yè)績(jī)也堪稱(chēng)出色，具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力。

同樣是垂直電商平臺(tái)，其他對(duì)手都在渡劫，唯品會(huì)卻在悶聲發(fā)大財(cái)。

究其原因，這或許與其獨(dú)特的商業(yè)模式、精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位以及持續(xù)的創(chuàng)新策略有關(guān)。

市場(chǎng)定位方面，由于唯品會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)較早，因此即便后來(lái)者紛紛跟進(jìn)，也無(wú)法對(duì)其形成太大的威脅。唯品會(huì)一直專(zhuān)注于特賣(mài)領(lǐng)域，并在這個(gè)領(lǐng)域做到了極致。

商業(yè)模式方面，唯品會(huì)一直堅(jiān)持以第三方平臺(tái)形式向消費(fèi)者提供特價(jià)商品。目前其擁有超過(guò)5000多個(gè)品牌、2萬(wàn)多個(gè)合作品牌商和25萬(wàn)多個(gè)高端設(shè)計(jì)品牌授權(quán)銷(xiāo)售商的在線精品店。

創(chuàng)新策略方面，唯品會(huì)通過(guò)定時(shí)上新、購(gòu)物車(chē)催付和算法機(jī)制優(yōu)化等創(chuàng)新手段，顯著提升了用戶購(gòu)物體驗(yàn)，增強(qiáng)了用戶黏性，并有效提高了轉(zhuǎn)化率。

相較于其他垂直電商平臺(tái)，唯品會(huì)展現(xiàn)出了明顯的差異化競(jìng)爭(zhēng)力，這也是它能在眾多垂直電商平臺(tái)中逆勢(shì)突圍的重要原因。

雖然垂直電商行業(yè)已經(jīng)告別了黃金時(shí)代，但唯品會(huì)顯然是個(gè)例外。

不過(guò)，話又說(shuō)回來(lái)了，一個(gè)平臺(tái)的成功并不代表整個(gè)行業(yè)都是蒸蒸日上的。

盡管唯品會(huì)在垂直電商領(lǐng)域中取得了顯著的成績(jī)，但我們不能忽視整個(gè)行業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)和變革。

畢竟，垂直電商行業(yè)的發(fā)展需要眾多平臺(tái)的共同努力和創(chuàng)新，才能不斷適應(yīng)變化著的市場(chǎng)需求和消費(fèi)趨勢(shì)。

換句話說(shuō)，僅僅以唯品會(huì)的成功來(lái)評(píng)判整個(gè)垂直電商行業(yè)的未來(lái)是不全面的，我們需要看到整個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)和變革。

相較于綜合電商平臺(tái)，垂直電商在流量和供應(yīng)鏈方面缺乏優(yōu)勢(shì)，存在諸多局限。而綜合電商平臺(tái)資金充裕，產(chǎn)品品類(lèi)豐富，雙方在核心競(jìng)爭(zhēng)力方面仍然存在較大的差距。

因此，垂直電商需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力和差異化優(yōu)勢(shì)，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

目前看來(lái)，這一點(diǎn)只有唯品會(huì)算是做到了，而其他垂直電商平臺(tái)仍存在諸多局限，仍難以與綜合電商平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。

隨著電商市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，垂直電商平臺(tái)需要更加迅速地適應(yīng)市場(chǎng)變化，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下去。

總之，留給垂直電商平臺(tái)的時(shí)間不多了，每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)新的變化和機(jī)遇時(shí)，玩家們都需要格外關(guān)注并珍惜。