瑞信維持美團(tuán)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價(jià)調(diào)整至262港元

8月28日消息，瑞信發(fā)表研究報(bào)告指，維持美團(tuán)評級為“跑贏大市”，將今年每股盈測上調(diào)20%，但維持今年下半年及明年預(yù)測大致上不變，并將其目標(biāo)價(jià)由275港元下調(diào)至262港元。

截至8月28日15:33，美團(tuán)報(bào)134.9港元，漲2.04%，成交量2217.55萬股，成交額30.23億港元，總市值8420.65億港元。

圖截自雪球網(wǎng)站

該行表示，美團(tuán)次季收入按年升33%，符合預(yù)期，經(jīng)調(diào)整營運(yùn)利潤達(dá)59億元，明顯勝于預(yù)期。該行表示，視美團(tuán)次季業(yè)績表現(xiàn)為中性的結(jié)果，即使次季利潤率高于預(yù)期，但來自于投資者的擔(dān)憂仍需觀察，包括宏觀經(jīng)濟(jì)放緩對外賣數(shù)量的影響、來自抖音的競爭以及美團(tuán)精選的虧損收窄速度。

美團(tuán)2023年第二季度財(cái)報(bào)顯示，本季度美團(tuán)收入由2022年同期的509億元增長33.4%至680億元。其中，美團(tuán)的核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營溢利為111億元，較2022年同期的83億元增長34.8%；新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營虧損同比收窄至52億元。

2023年第二季度，美團(tuán)的期內(nèi)溢利為47億元，相比2022年同期的期內(nèi)虧損11億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整溢利凈額均為77億元，創(chuàng)歷史新高。2023年第二季度，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流入109億元。截至2023年6月30日，美團(tuán)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期理財(cái)投資分別為270億元和932億元。

截自美團(tuán)2023年第二季度及上半年財(cái)報(bào)

此外，花旗發(fā)表研究報(bào)告指，美團(tuán)第二季業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，收入按年增長33%，超出該行及預(yù)期1.8%及1.1%，經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)到77億元，大幅高于該行及市場預(yù)期，主要來自于本地核心商業(yè)業(yè)務(wù)收入增長及經(jīng)營成本下降所帶動。受到宏觀經(jīng)濟(jì)及天氣因素影響，管理層展望第三季及下半年外賣訂單量將較第二季出現(xiàn)放緩，但在騎手成本及經(jīng)營杠桿改善下，花旗預(yù)期外送業(yè)務(wù)單位經(jīng)濟(jì)模型可按年改善。

該行將美團(tuán)2023至2025年整體收入預(yù)測下調(diào)0.3%、2.3%及2.5%；今年非通用會計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤上調(diào)29.2%，明年下調(diào)0.6%，2025年則上調(diào)7.8%，目標(biāo)價(jià)則下調(diào)至214元，維持“買入”評級。

截自格隆匯