瑞信維持美團(tuán)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價(jià)調(diào)整至262港元

劉峰
2023-08-28 15:39

8月28日消息,瑞信發(fā)表研究報(bào)告指,維持美團(tuán)評級為“跑贏大市”,將今年每股盈測上調(diào)20%,但維持今年下半年及明年預(yù)測大致上不變,并將其目標(biāo)價(jià)由275港元下調(diào)至262港元。

截至8月28日15:33,美團(tuán)報(bào)134.9港元,漲2.04%,成交量2217.55萬股,成交額30.23億港元,總市值8420.65億港元。

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圖截自雪球網(wǎng)站

該行表示,美團(tuán)次季收入按年升33%,符合預(yù)期,經(jīng)調(diào)整營運(yùn)利潤達(dá)59億元,明顯勝于預(yù)期。該行表示,視美團(tuán)次季業(yè)績表現(xiàn)為中性的結(jié)果,即使次季利潤率高于預(yù)期,但來自于投資者的擔(dān)憂仍需觀察,包括宏觀經(jīng)濟(jì)放緩對外賣數(shù)量的影響、來自抖音的競爭以及美團(tuán)精選的虧損收窄速度。

美團(tuán)2023年第二季度財(cái)報(bào)顯示,本季度美團(tuán)收入由2022年同期的509億元增長33.4%至680億元。其中,美團(tuán)的核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營溢利為111億元,較2022年同期的83億元增長34.8%;新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營虧損同比收窄至52億元。

2023年第二季度,美團(tuán)的期內(nèi)溢利為47億元,相比2022年同期的期內(nèi)虧損11億元,同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈;經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整溢利凈額均為77億元,創(chuàng)歷史新高。2023年第二季度,美團(tuán)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流入109億元。截至2023年6月30日,美團(tuán)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期理財(cái)投資分別為270億元和932億元。

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截自美團(tuán)2023年第二季度及上半年財(cái)報(bào)

此外,花旗發(fā)表研究報(bào)告指,美團(tuán)第二季業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健,收入按年增長33%,超出該行及預(yù)期1.8%及1.1%,經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)到77億元,大幅高于該行及市場預(yù)期,主要來自于本地核心商業(yè)業(yè)務(wù)收入增長及經(jīng)營成本下降所帶動。受到宏觀經(jīng)濟(jì)及天氣因素影響,管理層展望第三季及下半年外賣訂單量將較第二季出現(xiàn)放緩,但在騎手成本及經(jīng)營杠桿改善下,花旗預(yù)期外送業(yè)務(wù)單位經(jīng)濟(jì)模型可按年改善。

該行將美團(tuán)2023至2025年整體收入預(yù)測下調(diào)0.3%、2.3%及2.5%;今年非通用會計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤上調(diào)29.2%,明年下調(diào)0.6%,2025年則上調(diào)7.8%,目標(biāo)價(jià)則下調(diào)至214元,維持“買入”評級。

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截自格隆匯

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11月29日消息,發(fā)表研究報(bào)告,下調(diào)對團(tuán)今年預(yù)測2%,并下調(diào)明年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測至11億元,此前預(yù)測為55億元,主要由于餐飲外賣單位經(jīng)濟(jì)較低,以及新業(yè)務(wù)虧損增加。該行將團(tuán)目標(biāo)價(jià)由335港元調(diào)低至311港元,維持“跑贏大市”評級。該行認(rèn)為,團(tuán)第三季收入按年增38%至488億元;經(jīng)調(diào)整經(jīng)營虧損62億元,大致符合預(yù)期。該行表示,團(tuán)核心外賣及到店業(yè)務(wù)的中期增長及利潤潛力仍未受損,但由于疫情及宏觀因素,近期前景受到限制。
團(tuán)目標(biāo)價(jià)由335港元調(diào)低至311港元,維持“跑贏大市”評級。
下調(diào)團(tuán)港股目標(biāo)價(jià),由313港元降至308港元,評級維持“跑贏大市”,并調(diào)升集團(tuán)今年虧損預(yù)測24%。
7月12日消息,維持團(tuán)優(yōu)于大市評級,目標(biāo)價(jià)374港元。
8月28日消息,發(fā)表報(bào)告指,團(tuán)次季收入按年升33%,符合預(yù)期,經(jīng)調(diào)整營運(yùn)利潤達(dá)59億元,明顯勝于預(yù)期。該行表示,視團(tuán)次季業(yè)績表現(xiàn)為中性的結(jié)果,即使次季利潤率高于預(yù)期,但來自于投資者的擔(dān)憂仍需觀察,包括宏觀經(jīng)濟(jì)放緩對外賣數(shù)量的影響、來自抖音的競爭以及團(tuán)精選的虧損收窄速度。該行將團(tuán)今年每股盈測上調(diào)20%,但維持今年下半年及明年預(yù)測大致上不變,并將其目標(biāo)價(jià)由275港元下調(diào)至262港元,維持其評級為“跑贏大市”。
7月20日消息,發(fā)表研究報(bào)告指出,維持對其“跑贏大市”評級目標(biāo)價(jià)245港元。預(yù)期團(tuán)第二季收入按年增長13%至495億元人民幣,經(jīng)調(diào)整凈虧損收窄至20億元人民幣。此外,招銀國際發(fā)研報(bào)指,維持團(tuán)全年財(cái)務(wù)預(yù)測大致不變,基于SOTP估值的目標(biāo)價(jià)為263港元。招銀國際預(yù)計(jì),團(tuán)2022年第二季度業(yè)績將超預(yù)期,收入同比增長12%,凈虧損21億元,高于之前的指引,當(dāng)中外賣和到店酒旅表現(xiàn)較有韌性。
8月25日消息,據(jù)格隆匯消息,發(fā)表研究報(bào)告指,團(tuán)將于本月底公布第二季度業(yè)績,預(yù)測整體收入按年增長74%至430億元人民幣,在團(tuán)優(yōu)選業(yè)務(wù)的投資下,調(diào)整凈虧損預(yù)期達(dá)到37億元人民幣。該行表示,由于內(nèi)地提出企業(yè)須保障外賣騎手福利及權(quán)益,加上部分地區(qū)疫情再爆發(fā)或影響到店及酒店旅游業(yè)務(wù),同時(shí)團(tuán)優(yōu)選業(yè)務(wù)量增長較慢,網(wǎng)約車業(yè)務(wù)未來仍要投放資源,對下半年前景較為審慎。
7月13日消息,發(fā)布研究報(bào)告,重申團(tuán)-W“跑贏大市”評級目標(biāo)價(jià)374港元,認(rèn)為團(tuán)具備強(qiáng)勁的執(zhí)行力、外賣業(yè)務(wù)可提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流、流量潛在有望變現(xiàn)以及社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)中期或?qū)⑻嵘?。該行獲悉,團(tuán)外賣業(yè)務(wù)4-5月的訂單量同比增長約70%。在社區(qū)團(tuán)購方面,該行預(yù)計(jì),隨著冷鏈投資的增加,團(tuán)在第二季度單位經(jīng)濟(jì)效益的改善將取得漸進(jìn)式進(jìn)展。截至今日港股收盤,團(tuán)漲3.44%,報(bào)295.0港元。
7月13日消息,發(fā)布研究報(bào)告,重申團(tuán)-W“跑贏大市”評級目標(biāo)價(jià)374港元。
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