瑞銀維持同程旅行“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至24港元

8月25日消息，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，維持同程旅行“買入”評(píng)級(jí)，將第三季收入預(yù)測(cè)上調(diào)14.5%至32億元人民幣，維持調(diào)整后凈利潤(rùn)率達(dá)約18%，同時(shí)將今年收入及調(diào)整后純利預(yù)測(cè)上調(diào)7.8%/14.2%，目標(biāo)價(jià)由23港元上調(diào)至24港元。

截自雪球官網(wǎng)

報(bào)告中稱，公司次季業(yè)績(jī)表現(xiàn)勝于預(yù)期，相信本地旅游持續(xù)增長(zhǎng)，顯示被壓抑的需求強(qiáng)勁釋放，并于今年可保持超出市場(chǎng)預(yù)期。次季收入增長(zhǎng)高于疫前水平的80%，本地酒店房間及航空機(jī)票也分別高于2019年次季水平。該行表示，維持對(duì)本地旅游前景樂(lè)觀，強(qiáng)勁勢(shì)頭有望持續(xù)至第三、四季。

另?yè)?jù)了解，高盛日前發(fā)表評(píng)級(jí)報(bào)告指，同程旅行次季純利達(dá)5.92億元，高于市場(chǎng)預(yù)期，主要是次季收入按季升11%至28.7億元。盡管市場(chǎng)擔(dān)心近期消費(fèi)疲軟，但管理層仍持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為上半年的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭已持續(xù)至第三季。即使現(xiàn)時(shí)提前預(yù)訂窗口仍然相對(duì)地較短，但管理層預(yù)計(jì)休閑旅游的強(qiáng)勁需求將延續(xù)至10月份的黃金周假期。

該行指，管理層維持第三季收入增長(zhǎng)，較2019年同期水平高出53%至58%，全年收入則達(dá)112億至118億元之間，較2019年同期水平高出51%至60%。該行料，公司第三季純利達(dá)5.95億元，并將公司在2023年至25年純利預(yù)測(cè)上調(diào)1%至11%，并將其目標(biāo)價(jià)由20.8港元上調(diào)至21.6港元，維持其評(píng)級(jí)為“中性”。

截自雪球官網(wǎng)

同程旅行近日發(fā)布2023年第二季度及上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2023年二季度，同程旅行收入達(dá)28.7億元，同比增長(zhǎng)117.4%；經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）達(dá)8.1億元，同比增長(zhǎng)175.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)5.9億元，同比增長(zhǎng)428.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率也由2022年同期的8.5%增加至20.7%。

2023年二季度，同程旅行平均月活躍用戶達(dá)2.8億，較2019年同期增長(zhǎng)53.5%；平均月付費(fèi)用戶4220萬(wàn)，較2019年同期增長(zhǎng)52.3%；年付費(fèi)用戶達(dá)2.2億，創(chuàng)歷史新高；月付費(fèi)比率上升至15.1%，創(chuàng)三年來(lái)新高。

截自同程旅行公告

在住宿方面，2023年二季度同程旅行住宿業(yè)收入10.6億元，同比增長(zhǎng)94.2%，較2019年同期增長(zhǎng)90.7%，其中，國(guó)內(nèi)酒店間夜量較2019年同期增長(zhǎng)超130%。此外，通過(guò)旅智云、住哲、金天鵝、云掌柜等酒店P(guān)MS品牌矩陣，同程旅行向更多中高端及連鎖酒店、中小型單體酒店、民宿及集群產(chǎn)業(yè)提供SaaS解決方案，幫助產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率。

在交通方面，2023年二季度同程旅行交通收入14.9億元，同比增長(zhǎng)141.2%，較2019年同期增長(zhǎng)59.5%，其中國(guó)內(nèi)機(jī)票票量較2019年同期增長(zhǎng)40%。在旅游出行的“主動(dòng)脈”，同程旅行與成都雙流國(guó)際機(jī)場(chǎng)、宜昌三峽機(jī)場(chǎng)等機(jī)場(chǎng)合作，幫助機(jī)場(chǎng)打造數(shù)字化平臺(tái)、綜合會(huì)員計(jì)劃及聯(lián)運(yùn)解決方案。在旅游出行的“毛細(xì)血管”，同程旅行與洛陽(yáng)市軌道交通集團(tuán)、南昌地鐵等達(dá)成戰(zhàn)略合作，提升城市公共交通出行的服務(wù)水平。