中金維持阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價137港元

6月14日消息，中金發(fā)布研報稱，維持阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價137港元。截至6月14日11:20，阿里巴巴報85.90港元，漲0.23%，成交量1122.59萬股，成交額9.64億港元，總市值1.82萬億港元。

此前，阿里啟動“1+6+N”的組織變革，設(shè)立六大業(yè)務(wù)集團，各子集團CEO將負(fù)責(zé)日常經(jīng)營決策和管理，集團董事會主要保留子集團CEO任免、年度預(yù)算、整體經(jīng)營戰(zhàn)略和收并購等職責(zé)，總部下設(shè)風(fēng)險管理委員會和資本管理委員會，風(fēng)險管理委員會主要負(fù)責(zé)合規(guī)和風(fēng)險控制，資本管理委員會主要負(fù)責(zé)現(xiàn)有公司融資、IPO、資金分配等資本運作，目標(biāo)實現(xiàn)股東回報最大化。

該行指出，阿里云計劃上市后全部派息主要考慮到阿里云以TO B業(yè)務(wù)為主，業(yè)務(wù)模式和集團TO C業(yè)務(wù)有區(qū)別，具備獨立條件；獨立后有利于外部獲客、稅務(wù)籌劃、及股東對阿里云持有意愿。阿里巴巴稱，阿里云調(diào)價主要是成本下降和效率提升，希望將價格優(yōu)勢傳導(dǎo)給客戶從而獲得更多新客戶。該行預(yù)計，這對利潤影響相對有限。

同時，國際業(yè)務(wù)方面，在外部環(huán)境持續(xù)復(fù)蘇的環(huán)境下，阿里巴巴希望國際業(yè)務(wù)通過投入換市場份額，Lazada在印尼以外市場重點發(fā)力，重點國家市占率上升，AE推出Choice實現(xiàn)快速增長，Trendyol在土耳其宏觀回暖后保持較高增速，公司期望未來以TO B業(yè)務(wù)的穩(wěn)定盈利支撐TO C業(yè)務(wù)的投入。

阿里巴巴2023財年第四財季及全年財報顯示，四季度阿里巴巴營收2082億元，同比增長2%；凈利潤219.96億元，去年同期凈虧損為183.57億元；非公認(rèn)會計準(zhǔn)則（Non-GAAP），凈利潤273.75億元，同比增長38%；調(diào)整后每ADS收益10.71元，同比增長35%。

2023財年，阿里巴巴總收入為8686.87億元，同比增長2%；凈利潤655.73億元，同比增長39%；Non-GAAP凈利潤1413.79億元，同比增長4%。

分業(yè)務(wù)來看，2023年第四財季，阿里巴巴中國商業(yè)營收1360.73億元，同比下滑3%；國際商業(yè)營收185.41億元，同比增長29%；本地生活營收125.49億元，同比增長17%；數(shù)字媒體和娛樂業(yè)務(wù)營收82.73億元，同比增長3%。

阿里巴巴2023財年第四財季及全年財報