中金：阿里巴巴1QFY24收入或高于預(yù)期 目標(biāo)價(jià)137港元

7月7日消息，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，對阿里巴巴2024/25財(cái)年收入預(yù)測基本不變，上調(diào)2024/25財(cái)年的non-GAAP歸母凈利潤6%和7%至1648億元和1868億元，主要得益于各板塊的有效控費(fèi)和新業(yè)務(wù)減虧，目標(biāo)價(jià)137港元。該行預(yù)計(jì)阿里巴巴集團(tuán)1QFY24（2Q23）收入同比增長9%至2250億元，高于一致預(yù)期1.5%，主要由于中國商業(yè)和國際商業(yè)的良好表現(xiàn);預(yù)計(jì)調(diào)整EBITA將同比增長16%至399億元，主要由于各業(yè)務(wù)板塊的有效控費(fèi)。該行認(rèn)為，中國商業(yè)板塊內(nèi)容化和價(jià)格力的投入主要反映在主站改版和流量機(jī)制調(diào)整上，其投入短期不會對貨幣化率和中國商業(yè)EBITA利潤率造成較大負(fù)擔(dān)，該行測算1QFY24中國商業(yè)EBITA利潤為483億元；菜鳥速運(yùn)主要依靠整合丹鳥等現(xiàn)有的末端網(wǎng)絡(luò)和配送能力對外提供服務(wù)，該行預(yù)計(jì)整體投入量級可控；本地生活和國際商業(yè)板塊在新的支出方式下仍有減虧訴求，預(yù)計(jì)本地生活和國際商業(yè)板塊1QFY24EBITA虧損為28億元和9億元，同比虧損進(jìn)一步減少。