中金：予阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評級 目標價137港元

3月29日消息，中金發(fā)布研究報告稱，予阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評級，目標價137港元。公司昨日宣布重組設(shè)六大部門。該行表示，阿里除淘寶天貓商業(yè)外，其他業(yè)務(wù)多數(shù)需要核心電商輸血，而業(yè)務(wù)繁多又導(dǎo)致決策鏈路長、靈活度不夠，本次調(diào)整旨在加強組織敏捷度，各家公司單獨計算薪酬、福利、預(yù)算和員工期權(quán)等，有利于激發(fā)各業(yè)務(wù)部門戰(zhàn)斗力。報告中稱，各業(yè)務(wù)集團和業(yè)務(wù)公司董事會領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負責制，雖然并不足以解決阿里在核心電商領(lǐng)域面臨的所有問題，但也有望減輕核心電商業(yè)務(wù)的負擔，使其可以更加專注在自身業(yè)務(wù)上。各業(yè)務(wù)集團獨立后，或?qū)㈤_啟單獨上市進程，有望重塑阿里估值體系。阿里各項業(yè)務(wù)板塊分開看均為行業(yè)領(lǐng)先龍頭，但市場在給予集團估值時僅考慮中國商業(yè)和云計算業(yè)務(wù)。若假設(shè)未來各項業(yè)務(wù)板塊能夠釋放估值，樂觀情景下測算得到2024財年對應(yīng)估值4182億美元。