大和將平安好醫(yī)生目標(biāo)價(jià)設(shè)為21港元 維持 “買入”評(píng)級(jí)

5月16日消息，大和發(fā)布研究報(bào)告點(diǎn)評(píng)平安好醫(yī)生業(yè)績(jī)，并將其目標(biāo)價(jià)設(shè)為21港元，維持 “買入”評(píng)級(jí)。

平安好醫(yī)生管理層表示，公司預(yù)計(jì)在2023年會(huì)更聚焦B端和F端客戶拓展。大和認(rèn)為，平安好醫(yī)生與同業(yè)之間的差異化決定了各自的業(yè)務(wù)模式。平安好醫(yī)生業(yè)務(wù)的差異化在于利用平安龐大的企業(yè)客戶；而阿里健康和京東健康則利用其集團(tuán)在電商方面的優(yōu)勢(shì)針對(duì)C端大眾市場(chǎng)。該行預(yù)計(jì)，平安好醫(yī)生在進(jìn)一步優(yōu)化戰(zhàn)略業(yè)務(wù)后，利潤(rùn)率將會(huì)提高。

由于公司仍在優(yōu)化其B端及F端客戶的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，大和對(duì)平安健康的收入增長(zhǎng)預(yù)期更為謹(jǐn)慎。但對(duì)利潤(rùn)率預(yù)期更為積極，將公司2023-2024年的毛利率預(yù)測(cè)上調(diào)0-1個(gè)百分點(diǎn)。

平安健康醫(yī)療科技有限公司（股票簡(jiǎn)稱平安好醫(yī)生）今年3月發(fā)布截至2022年12月31日止年度的經(jīng)審計(jì)全年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，平安健康2022年全年收入約人民幣61.6億元，同比2021年的73.3億元減少16%；凈虧損下降60.3%至6.11億元，2021年凈虧損為15.4億元；每股虧損0.56元。

報(bào)告期內(nèi)，公司聚焦于與公司戰(zhàn)略協(xié)同性高的業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而推動(dòng)公司毛利率同比上升4.0個(gè)百分點(diǎn)至27.3%，2021年為23.3%。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，平安健康醫(yī)療服務(wù)板塊的收入為25.47億元，同比2021年的24.96億元上升2.0%。2022年下半年醫(yī)療服務(wù)板塊收入環(huán)比上半年的11.31億元上升25.1%。醫(yī)療服務(wù)板塊毛利率為36.2%，同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。

健康服務(wù)板塊的收入為36.13億元，同比2021年的48.38億元下降25.3%。2022年下半年健康服務(wù)板塊收入環(huán)比上半年的16.96億元增長(zhǎng)13.0%。健康服務(wù)板塊毛利率為21.1%，同比提升4.3個(gè)百分點(diǎn)。主要是因?yàn)樵摪鍓K內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)物類業(yè)務(wù)收入比重下降，導(dǎo)致該板塊業(yè)務(wù)毛利率提升。

截至2022年12月31日，公司在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)付費(fèi)用戶數(shù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，達(dá)到近4300萬(wàn)，相較于截至2022年6月30日的過(guò)去12個(gè)月付費(fèi)用戶數(shù)增長(zhǎng)5.3%。其中，B端累計(jì)服務(wù)企業(yè)數(shù)增加至978家，過(guò)去12個(gè)月的付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)到約300萬(wàn)；F端過(guò)去12個(gè)月的付費(fèi)用戶數(shù)超3400萬(wàn)。